近日，金价明显波动引发银行对相关黄金投资产品的调整。记者梳理发现，已有建设银行、平安银行、上海农商行等多家银行于近期上调黄金投资产品风险等级。此外，今年以来，还有多家银行陆续上调了黄金投资相关产品的起购点。

在受访人士看来，年内多家银行调整黄金投资业务门槛，包括上调黄金投资产品的风险等级和起购金额等，主要原因是近期受国际形势影响，黄金价格波动比较大，投资风险显著提升。

提高黄金投资产品风险等级

11月22日，建设银行发布公告称，为顺应市场变化，该行以审慎、客观的方式调整易存金（实物黄金定投）产品风险等级，自2024年11月23日起，其风险等级调整为中风险。

公告显示，个人客户在办理易存金业务前，应有与“易存金”风险等级匹配且当前有效的风险承受能力评估结果。个人客户可通过建设银行网点、网上银行或手机银行等渠道进行风险承受能力评估。如个人客户的风险承受能力评估结果为稳健型、进取型、激进型，则客户可以办理易存金签约、实时买入、设置定投计划、变更定投计划等交易；如该评估结果为保守型、谨慎型，则客户不可以办理前述易存金相应交易。

记者梳理发现，今年以来，已有平安银行、上海农商行等多家银行对黄金投资产品风险等级进行调整。以上海农商行为例，该行将积存金产品风险等级由原先的“中低风险”提升至“中风险”，明确客户进行积存金买入方向交易时需要满足风险测评结果为平衡型及以上，否则无法开展相关交易。

中国银行研究院研究员梁斯对《证券日报》记者表示，部分银行调整黄金投资产品的风险等级，主要原因是近段时间以来，国际金价波动明显加大，与之挂钩的相关金融产品价格也随之出现波动，市场不确定性增强，不利于风险偏好相对较低且专业投资知识欠缺的投资者进行投资。

除上调风险等级之外，年内还有多家银行提升了黄金投资产品购买“门槛”。记者梳理发现，包括中国银行、工商银行、交通银行、光大银行、平安银行、招商银行、兴业银行、浙商银行在内的多家银行曾发布公告，宣布上调积存金产品的起购点，调整后的最小购买金额在650元至700元不等。值得注意的是，部分银行已经是年内第二次上调起投门槛。

业内人士认为，银行上调积存金起存门槛，一方面是因为黄金投资波动风险明显增大。另一方面是为了更好落实投资者适当性管理要求，确保产品风险等级与投资者自身风险承受能力相匹配。

博通咨询金融行业首席分析师王蓬博对《证券日报》记者表示，银行机构上调积存金起存门槛，与监管政策密切相关。根据《黄金积存业务管理暂行办法》等相关监管规定，银行对黄金积存业务的风险管控非常严格。

投资者需防范潜在波动风险

今年以来，金价频创新高的同时，波动也在加剧。以现货黄金为例，继今年前10个月其价格持续上涨，在10月底站上2790美元/盎司的历史高位后，11月初开始出现调整，并一度跌破2540美元/盎司，但11月中下旬以来又出现连续上涨。不过，截至11月26日记者发稿，国际金价再度出现回落，跌至2620美元/盎司。

方正证券研报表示，短期角度看，金价有望在避险交易逻辑驱动下维持高位震荡态势；中长期角度看，考虑到美国已进入货币宽松周期且经济已显露出下行预兆，多因素驱动下金价具备持续上行动力。

“未来黄金价格走势可能主要取决于如下因素：一是地缘风险演变。作为避险资产，近年来黄金价格持续攀升与地缘冲突不断加剧密切相关。但随着地缘冲突有所缓和，黄金价格应声下跌。二是美联储货币政策调整。虽然美联储已开启降息周期，但近期市场预估美联储货币政策路径可能会发生变化，市场存在较大分歧。”梁斯表示，综合来看，在不确定性因素综合影响下，预计未来金价将持续波动。

在金价波动加剧的背景下，投资者该如何进行黄金资产配置？梁斯认为，投资者应当根据自身投资偏好、资产水平及风险承受能力情况合理配置与黄金挂钩的资产。对于风险承受相对较弱、资产规模一般的投资者，要谨慎投资，切莫盲目进场。

编辑/樊宏伟