兰州黄河（000929.SZ，股价7.98元，市值14.82亿元）多年的股东“内斗”有望终结。

11月1日，兰州黄河发布《关于控股股东筹划控制权变更的停牌公告》，公司近日收到实际控制人杨世江及间接控股股东甘肃新盛工贸有限公司（以下简称新盛工贸）通知，获悉其正在筹划转让兰州黄河控股股东兰州黄河新盛投资有限公司（以下简称新盛投资）50.7%股权。主要交易对手方为湖南昱成投资有限公司（以下简称湖南昱成），该公司目前持有兰州黄河5%股份。

据了解，新盛投资与湖南昱成分别为兰州黄河前两大股东，双方自2017年起便开始持续多年的内斗。

上述筹划转让新盛投资股权事项若顺利完成，不仅将导致兰州黄河的控制权变更，也意味着股东“内斗”有望结束。

多年股东“内斗”有望迎来“和解”

天眼查显示，新盛工贸主要股东为杨世江和湖南昱成，二者分别持有48.65%和45.95%的股份。新盛投资股东为新盛工贸和湖南昱成，二者持股比例分别为50.7%和49.3%。

上市公司兰州黄河前两大股东分别为新盛投资和湖南昱成，分别持有21.5%和5%的股份。

当前，杨世江为上市公司实际控制人，若上述交易完成，则意味着兰州黄河控股股东将变更为湖南昱成，湖南昱成实控人谭岳鑫将成为上市公司新的实际控制人。

湖南昱成与兰州黄河结缘始于16年前，也是后续公司股东内斗的导火索。

根据兰州黄河此前公告，2008年年初，湖南昱成为谋求“借壳上市”，与兰州黄河企业集团有限公司（以下简称黄河集团，该公司此前系新盛投资股东，持股比例49.3%）商请对兰州黄河实施重大资产重组。双方协商一致后，分段签署了包括《合作协议书》《重组协议》等在内的系列资产重组法律文件。此后，湖南昱成分别于2016年和2018年两次启动约定的资产重组，但均以失败告终。

自2017年起，湖南昱成与新盛投资方面争斗不断，前者也多次状告兰州黄河。

双方最近一次的诉讼在2023年2月，兰州黄河收到中国国际经济贸易仲裁委员会（以下简称贸仲委）（2022）中国贸仲京字第104392号《DS20223076号发行股份购买资产协议争议案仲裁通知》，湖南昱成及其实际控制人谭岳鑫等，就其未获公司股东大会批准而失败的借壳上市事项所引起的争议，向贸仲委提起仲裁申请，并获受理立案。2023年9月，贸仲委裁决解除湖南昱成与公司于2016年2月23日签署的《发行股份购买资产协议》。此后，兰州黄河向贸仲委提交了《仲裁反请求书》，请求撤销上述裁决，但在2023年11月，该请求被法院驳回。

一旦此次交易完成，兰州黄河的股东“内斗”或许将告一段落。

兰州黄河近年业绩起伏不定

回首过往，兰州黄河在本土区域销售十分强势，在甘肃省内的市占率一度超过70%，是名副其实的“西北啤酒王”，2008年到达巅峰，当年营业收入为10亿元。

但兰州黄河近年的经营业绩起伏不定。

财报显示，公司啤酒产品收入从2018年的3.42亿元萎缩至2023年的1.78亿元；2024年上半年，公司啤酒产品收入仅0.9亿元。

主业颓废的兰州黄河频频炒股“养家”。公司最早“投身”股市可追溯至2010年，入市首年，兰州黄河通过重仓深发展A、中国联通等多只个股，成功投资获利1.09亿元，当年公司实现归母净利润1.02亿元，创下历史最好盈利水平。

尝到甜头后，公司投资股票的金额也越来越大。2018年和2022年，公司购买股票资金分别为7.29亿元和9.44亿元；而同年对应营收仅分别为5.09亿元和2.66亿元。

但是股市的不确定性也让兰州黄河盈利水平十分不稳定。财报数据显示，2021年至2023年，兰州黄河分别实现净利润1911.39万元、-2924.42万元和-4672.07万元。

而证券投资收益近年来已无法对公司业绩起到提振作用。今年前三季度，公司实现营收1.78亿元，同比减少10.41%；净利润为-0.39亿元，同比减少445.3%，这也是公司历史同期最大净利跌幅。

虽然公司股东“内斗”结束有望使公司主业重回正轨，但市场份额减少、产销量下滑、盈利水平大不如前的兰州黄河，是否能在当前的啤酒行业中重现辉煌，还要打一个大大的“问号”。

编辑/樊宏伟