降准降息、降存量房贷利率、降二套房首付比例、优化无还本续贷政策、创设股票回购增持专项再贷款......市场终于等来期待已久的众多利好。9月24日上午9点，国务院新闻办公室举行新闻发布会，中国人民银行行长潘功胜、国家金融监督管理总局局长李云泽、中国证券监督管理委员会主席吴清出席发布会，介绍金融支持经济高质量发展有关情况，并答记者问。
三大金融主管部门的最高领导在A股开盘前罕见地齐聚国新办发布会，宣布一系列有关货币政策、房地产市场、资本市场、中小微企业的最新举措，用实实在在的“真金白银”造福百姓和投资者，积极支持中国经济的稳定发展。这些举措极大地提振了市场信心，截至中午收盘，上证指数大涨逾60点，重回2800点上方。
焦点一：货币政策
降准降息
潘功胜在国新办发布会上表示，为进一步支持经济的稳定增长，人民银行将坚定坚持支持性的货币政策立场，加大货币政策调控的强度，提高货币政策调控的精准性，为经济稳定增长和高质量发展创造良好的货币金融环境。
他在发布会上宣布，央行将降低存款准备金率和政策利率，并带动市场基准利率下行。潘功胜表示，近期将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元；在今年年内还将视市场流动性的状况，可能择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点。降低中央银行的政策利率，即7天期逆回购操作利率下调0.2个百分点，同时引导贷款市场报价利率和存款利率同步下行，保持商业银行净息差的稳定。
潘功胜表示，人民银行坚持支持性的货币政策立场，加大货币政策调控的强度，提高货币政策调控的精准性，运用了多种货币政策工具的组合，支持实体经济的稳定增长。人民银行在设计货币政策工具调整过程中，有几个重要的考量因素：第一个因素是支持中国经济的稳定增长；第二个因素是价格层面的，也是央行在设计货币政策工具中的一个重要考量因素，要推动价格的温和回升；第三个因素是要兼顾支持实体经济增长和银行业自身的健康性，要在这中间有个比较好的平衡；第四个因素是汇率，要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。另外还有一点，央行注重货币政策和财政政策协同配合，支持积极的财政政策更好发力见效。
对于降低存款准备金率，潘功胜指出，目前，金融机构加权平均存款准备金率为7%。其中，大型银行目前是8.5%，这次调整后将从8.5%降到8%；中型银行调整后将从6.5%降到6%；农村金融机构在几年前已经执行5%的存款准备金率，这次就不在调整的范畴。降准政策实施后，银行业平均存款准备金率大概是6.6%，这个水平与国际上主要经济体的央行相比，还是有一定的空间。在存款准备金率的工具上，到年底之前还有三个月时间，央行也会根据情况，有可能进一步再下调0.25-0.5个百分点。
关于降低政策利率，潘功胜表示，目前，公开市场7天期逆回购操作利率是央行的主要政策利率。7月份，央行已将7天期逆回购操作利率从1.8%下调到了1.7%。这次下降20个点，从1.7%下调到1.5%，在市场化的利率调控机制下，政策利率的调整将会带动各类市场基准利率的调整。预计本次政策利率调整之后，将会带动中期借贷便利（MLF）利率下调大概在0.3个百分点，预期贷款市场报价利率（LPR）、存款利率等也将随之下行0.2到0.25个百分点。
“这次利率调整对银行净息差的影响总体保持中性。”潘功胜指出，下调存量房贷利率将减少银行的利息收入，但也会减少客户的提前还款。央行降准相当于为银行直接提供低成本的、长期的资金运营，中期借贷便利和公开市场操作是央行向商业银行提供中短期资金的主要方式，利率的下降也将降低银行的资金成本。此外，预期贷款市场报价利率、存款利率将会对称下行。前几次的存款利率，央行通过利率自律机制，引导存款利率下行形成的重新定价效果将会累计显现。因为存款利率重新定价要比贷款慢，所以前几次引导存款利率下行，随着时间的推移，重定价的效果会累计显现出来。
“在政策调整的方案设计中，人民银行的技术团队经过多轮认真地量化分析评估，这次利率调整对银行收益的影响是中性的，银行的净息差将保持基本稳定。”潘功胜说。
人民币汇率保持基本稳定
美联储上周降息50个基点，会对人民币汇率造成什么影响？潘功胜在国新办发布会上表示，人民银行在汇率政策上的立场是清晰的，也是透明的。他提出两大要点：一是坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性；二是要强化预期引导，防止外汇市场形成单边一致性预期并自我实现，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
潘功胜表示，近期主要经济体的货币政策进行了调整，人民币汇率贬值压力明显缓解，而且转向了升值。9月18日，美联储降息50个基点，这也是过去几年美联储始终处于加息周期中的首次降息。同时，国际上其他一些中央银行，像欧央行6月以来已经两次降息共50个基点，英格兰银行8月降息25个基点，加拿大、瑞典等央行也转向了降息。除了日本央行之外，主要经济体的货币政策都进入了降息周期，美元升值的动能减弱。美元指数整体回落，8月以来美元指数下跌了3%，目前在101左右徘徊。随着国内外货币政策周期差的收敛，人民币汇率基本稳定的外部压力明显减轻，9月23日人民币对美元的汇率大概在7.05元左右，8月以来升值了2.4%。
潘功胜同时指出，汇率是货币之间的一种比价关系，它的影响因素是非常多元的，比如经济增长、货币政策、金融市场、地缘政治、突发风险事件等，这些都会对汇率产生影响。
从外部的情况看，受各国经济走势分化、美国大选等地缘政治变化、国际金融市场波动等影响，外部环境和美元走势的不确定性依然存在。
从中国国内的形势看，他认为人民币汇率还是有比较稳定的坚实基础。从宏观层面来说，经济回稳向好态势将进一步巩固和增强。这次人民银行出台比较强的货币政策，将有助于支持实体经济，促进居民消费和提振市场信心。同时，国际收支保持基本平稳。上半年经常账户顺差与GDP之比是1.1%，应该说处在一个比较合理的区间。此外，人民银行、外汇局非常重视外汇市场建设。市场的参与者更加成熟，交易行为也更加理性，市场的韧性显著增强。今年上半年，进出口企业套期保值比例已经达到27%，货物贸易中用人民币进行跨境结算的比例占30%，如果把这两个数加在一起，相当于有50%的企业在外贸出口上，受到汇率风险的影响是比较小的。
“正如人民银行多次向市场所阐明的，在人民币汇率双向浮动的背景下，参与者也要理性看待汇率波动，增强风险中性理念，不要‘赌汇率方向’‘赌单边走势’，企业要聚焦主业，金融机构要坚持服务好实体经济。”潘功胜强调。
焦点二：房地产市场
楼市迎来五大新政
今日发布会上，潘功胜详细介绍了房地产金融的五大新政，其中包括广大存量房贷客户“望穿秋水”的存量房贷利率下调。
新政一：引导银行降低存量房贷利率
去年8月份，人民银行推动商业银行有序降低存量房贷利率，取得较好效果。今年5月17日，全国房贷利率的政策下限取消，新发放贷款利率水平大幅下降，再一次拉大了新老房贷的利差。“尤其是在北京、上海、深圳、广州这些大城市，原来的加点幅度比较高，那次调整之后，新发放按揭贷款和原来存量按揭贷款之间的利差更大”。
潘功胜表示，对此，人民银行拟指导银行对存量房贷利率进行批量调整，将存量房贷利率降至新发放贷款利率的附近，预计平均下降幅度在0.5个百分点左右。之所以说是平均，因为贷款在不同时期放的，不同时期、不同地区、不同银行，发放的存量房贷利率水平不一样，央行预测下降的幅度是一个预期的平均数。
潘功胜指出，银行下调存量房贷利率，有利于进一步降低借款人房贷利息支出。“我们预计这一项政策将惠及5000万户家庭，1.5亿人口，平均每年减少家庭的利息支出总数大概1500亿元左右，这有助于促进扩大消费和投资，也有利于减少提前还贷行为，同时还可以压缩违规置换存量房贷的空间，保护金融消费者的合法权益，维护房地产市场平稳健康发展。”
潘功胜表示，央行近期会正式发布这个文件，但因为涉及的借款人很多，银行也需要有一定的时间进行必要的技术准备。他还透露，下一步央行也在考虑将指导商业银行完善按揭贷款的定价机制，由银行、客户双方基于市场化原则自主协商进行动态调整。
中原地产首席分析师张大伟表示，50个基点的降低，意味着每个存量房贷购房者100万贷款30年每月月供减少大约280元左右，30年可以减少利息支出10万元。
新政二：统一房贷最低首付比例至15%
为更好支持城乡居民刚性和多样化改善性住房需求，全国层面的商业性个人住房贷款将不再区分首套房和二套房，最低首付比例统一为15%。据了解，今年5月17日以后，首套房的最低首付比例已经降至15%，二套房是25%。
潘功胜强调，各个地方可以因城施策，自主确定是否采取差别化的安排，并确定辖区内的最低首付比例下限。因为全国这么大的地方，不同城市之间、地区之间房地产市场情况差别很大，地方政府可以采取差别化的安排，在全国底线基础上确定辖区内最低首付比例下限。此外，商业银行根据客户风险状况和意愿，与客户协商确定具体的首付比例水平。因为15%只是一个最低的首付比例，商业银行要基于对客户风险的评估，可能会比这个水平要高，也有客户说有能力支付30%首付比例，这是商业银行和个人之间的一种市场化的磋商。
新政三：延长两项房地产金融政策文件的期限
前期，人民银行和金融监管总局出台了“金融16条”、经营性物业贷款这两项政策，对促进房地产市场平稳健康发展和化解房地产市场风险发挥了积极作用。其中，房企存量融资展期、经营性物业贷款等阶段性政策，原来按照文件是2024年12月31日到期，人民银行这次和金融监管总局作出决定，把这两个政策从2024年12月31日延长到2026年12月31日。
新政四：优化保障性住房再贷款政策
5月17日，人民银行宣布了设立3000亿元保障性住房再贷款，引导金融机构按照市场化、法治化原则，支持地方国有企业以合理价格收购已建成未出售的商品房，用作配售型或配租型保障性住房，这是房地产市场去库存的一项重要举措。为进一步增强对银行和收购主体的市场化激励，将保障性住房再贷款政策中人民银行出资的比例，由原来的60%提高到100%。原来商业银行放100亿元，人民银行提供60亿元，现在商业银行放100亿元，人民银行提供低成本资金100亿元，加快推动商品房的去库存进程。
新政五：支持收购房企存量土地
在将部分地方政府专项债券用于土地储备基础上，研究允许政策性银行、商业银行贷款支持有条件的企业市场化收购房企土地，盘活存量用地，缓解房企资金压力。在必要的时候，也可以由人民银行提供再贷款支持。潘功胜透露，这项政策人民银行和金融监管总局还在一起研究。
支持400余万套住房如期交付
国家金融监督管理总局局长李云泽也在发布会上介绍了城市房地产融资协调机制的最新进展和成效。他表示，截至目前，商业银行已审批“白名单”项目超过5700个，审批通过融资金额达到1.43万亿元，支持400余万套住房如期交付。
李云泽指出，近年来，我国房地产市场供求关系发生了重大变化，销售的持续放缓导致房企流动资金紧张，部分已售在建项目难以按期交付。为了解决这个问题，总局会同住建部建立了城市房地产融资协调机制。这个机制最大的特点就是“以城市为主体、以项目为中心”，将房企集团的风险与房地产项目的建设区分开来，充分发挥属地政府的统筹协调作用，把合规的在建已售项目纳入项目“白名单”，引导金融机构满足房地产项目的合理融资需求，推动项目建成完工和交付，切实保障广大购房人的合法权益。
“在各方的共同努力下，城市协调机制取得了良好效果。”李云泽介绍称，截至目前，商业银行已审批“白名单”项目超过5700个，审批通过融资金额达到1.43万亿元，支持400余万套住房如期交付。在协调机制的带动下，金融机构对房地产行业的支持力度也在不断扩大。截至8月末，今年的房地产开发贷款较年初实现了正增长，扭转了房开贷下滑的态势。房地产的并购贷款和住房租赁贷款也分别增长14%和18%，为促进房地产市场平稳健康发展提供了有力的金融支持。
同时，为积极支持刚性和改善性住房需求，国家金融监管总局会同人民银行指导各地、各家金融机构因城施策来调整相关的房地产金融政策。下一步，也会配合人民银行积极推进稳妥降低存量房贷的利率，以进一步减少居民的房贷支出，提高人民群众的获得感。
李云泽表示，将坚决贯彻落实党中央、国务院关于房地产工作的决策部署，进一步推动城市房地产融资协调机制落地见效，切实做到“应进尽进”“应贷尽贷”“应放尽放”，坚决打赢保交房攻坚战，促进房地产市场平稳健康发展。
焦点三：资本市场
支持上市公司跨行业并购
中国证监会主席吴清在国新办新闻发布会上表示，大力支持上市公司向新质生产力生产转型升级，证监会将积极支持上市公司围绕战略性新兴产业、未来产业发展进行并购，包括开展区域转型升级等目标的跨行业并购，以及有助于补链强链、提升关键技术水平的未盈利资产收购。
同时，吴清表示，证监会将发布上市公司市值管理指引，很快将征求意见。指引要求上市公司要依法做好市值管理，董事会要高度重视投资者保护和投资者回报，上市公司要积极运用并购重组等工具，长期破净公司要制定价值提升的计划，评估实施效果并披露，主要指数成份股公司要制定市值管理制度。
吴清表示，证监会将支持汇金公司加大投资力度，推动长期资金投资股市。
首期规模共8000亿元
潘功胜在发布上表示，为维护我国资本市场稳定、提振投资者信心，人民银行与证监会、金融监管总局协商，创设两项结构性货币政策工具，支持资本市场稳定发展。
第一项是证券、基金、保险公司互换便利，这项工具支持符合条件的证券基金保险公司使用其债券、股票等资产作为抵押，从中央银行换入国债、央行票据等高流动性资产。这项政策将会大幅提升相关机构的资金获取能力和股票增持能力，计划互换便利首期操作规模是5000亿元，未来可视情况扩大规模。通过这项工具所获取的资金只能用于投资股票市场。
第二项工具是股票回购增持再贷款，引导商业银行向上市公司和其主要股东提供贷款，用于回购和增持上市公司股票，中央银行将向商业银行发放再贷款，提供的资金支持比例是100%，再贷款的利率是1.75%，商业银行在给客户放贷款时利率在2.25%左右，首期额度是3000亿元。这项工具适用于不同所有制的上市公司。
扩大保险资金长期投资改革试点
近期国务院发布《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》，提出要发挥保险资金长期投资优势。李云泽在国新办发布会上表示，将扩大保险资金长期投资改革试点，支持其他符合条件的保险机构设立私募证券投资基金，进一步加大对资本市场的投资力度。
李云泽指出，国务院刚刚发布新的保险“国十条”，对保险业高质量发展作出了全面部署和系统规划，我国保险业正迎来难得的历史性机遇。可以预见，今后我国保险市场将不断扩大，保险密度和深度将持续提升。保险资金规模大、期限长、来源稳定，天然具有耐心资本的属性，必将成为支持资本市场健康持续发展重要的价值投资者。
“资本市场对金融稳定和经济发展无疑都具有重要作用。”李云泽表示，金融监管总局一直高度重视资本市场，积极引导银行、保险和资管机构维护资本市场稳定。前期，经国务院同意，推动中国人寿、新华人寿开展试点，共同发起设立私募证券投资基金，募集保险资金投资资本市场。该基金注册资本500亿元，已正式开始投资运作，目前进展顺利。
李云泽表示，下一步，金融监管总局将继续支持资本市场持续稳健发展。一是扩大保险资金长期投资改革试点，支持其他符合条件的保险机构设立私募证券投资基金，进一步加大对资本市场的投资力度。二是督促指导保险公司优化考核机制，鼓励引导保险资金开展长期权益投资。三是鼓励理财公司、信托公司加强权益投资能力建设，发行更多长期限权益产品，积极参与资本市场，多渠道培育壮大耐心资本。
扩大金融资产投资公司股权投资试点
国务院于今年6月印发了《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》，提出扩大大型银行下设的金融资产投资公司的股权投资试点范围。李云泽在国新办发布会上表示，根据国务院的有关部署，为切实发挥试点的引领带动作用，鼓励发展创业投资，拟采取三个方面的措施来加以推动：一是扩大试点城市的范围；二是放宽限制；三是优化考核。
李云泽指出，当前，我国社会融资总额中，间接融资仍然占据主体地位，这也就意味着我们需要走出一条具有中国特色的科技金融尤其是科创投资的发展之路。前期，大型商业银行下设的金融资产投资公司已在上海开展股权投资试点，探索了路径，积累了经验，也锻炼了队伍，已经具备扩大试点的条件。
李云泽表示，根据国务院的有关部署，为切实发挥试点的引领带动作用，鼓励发展创业投资，拟采取以下三个方面的措施来加以推动：一是扩大试点城市的范围。金融监管总局将会同有关部门研究将试点范围由原来的上海扩大至北京等18个科技创新活跃的大中型城市。二是放宽限制。适当放宽股权投资金额和比例限制，将表内投资占比由原来的4%提高到10%，投资单只私募基金的占比由原来的20%提高到30%。三是优化考核。指导相关机构落实尽职免责的要求，建立健全长周期、差异化的绩效考核。下一步，将及时总结经验，继续研究扩大试点城市范围；同时不断优化配套政策，积极推动更多的项目尽快落地。
焦点四：商业银行
对六家大型商业银行增加核心一级资本
李云泽在国新办发布会上透露，国家计划对六家大型商业银行增加核心一级资本，将按照“统筹推进、分期分批、一行一策”的思路，有序实施。
李云泽表示，大型商业银行是我国金融体系中服务实体经济的主力军，也是维护金融稳定的压舱石。当前，大型商业银行经营发展稳健，资产质量稳定，主要的监管指标都处于“健康区间”。资本是金融机构经营的“本钱”，是提升服务实体经济能力的基础和抵御风险的屏障。近年来，大型商业银行主要依靠自身利润留存的方式来增加资本，但随着银行减费让利的力度不断加大，净息差有所收窄、利润增速逐步放缓，需要统筹内部和外部等多种渠道来充实资本。为巩固提升大型商业银行稳健经营发展的能力，更好地发挥服务实体经济的主力军作用，经研究，国家计划对六家大型商业银行增加核心一级资本，将按照“统筹推进、分期分批、一行一策”的思路，有序实施。国家金融监管总局也将持续督促大型商业银行提升精细化管理水平，强化资本约束下的高质量发展能力。
公开报道显示，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行和邮储银行六家大型商业银行2023年末核心一级资本净额合计12.57万亿元，较上年增长8.78%。
焦点五：小微企业
无还本续贷对象扩展至所有小微企业
李云泽在国新办发布会上表示，为进一步打通中小微企业融资的堵点和卡点，总局将会同国家发改委建立支持小微企业融资协调的工作机制，同时优化无还本续贷政策。
李云泽指出，近年来，金融监管总局会同人民银行持续加强政策引领，协同多方发力，改进小微企业的融资服务。截至今年8月末，全国普惠型小微企业贷款余额达到了31.9万亿元，较2017年末翻了两番，平均利率也累计下降了3.5个百分点。为进一步打通中小微企业融资的堵点和卡点，总局将重点从两个方面采取措施：
第一方面，会同国家发改委建立支持小微企业融资协调的工作机制。借鉴前期房地产融资协调机制的经验，在区县层面建立工作专班，专班要“两手牵”：一手牵企业，开展千企万户大走访活动，深入了解小微企业经营情况和实际困难，尤其是全面摸排小微企业的融资需求；一手牵银行，把依法合规经营、有真实融资需求、信用状况良好的小微企业，推荐给银行机构。银行机构要及时对接，原则上一个月内完成授信审批，确保信贷资金直达小微企业，真正打通惠企利民的“最后一公里”。
第二方面，优化无还本续贷政策。2014年，原银监会发布了小微企业的续贷政策，俗称“36号文”，明确符合条件的小微企业，贷款到期后仍有融资需求的，可以申请续贷。也就是说，小微企业贷款到期无须偿还本金即可接续融资，该业务也被称为“无还本续贷”。该政策是深受小微企业欢迎，在推动小微企业融资方面起到了积极的作用。总局将从三个方面对续贷政策进一步优化。
一是将续贷对象由原来的部分小微企业扩展至所有小微企业，贷款到期后有真实融资需求，同时又存在资金困难的小微企业，符合条件的均可申请续贷支持。
二是将续贷政策阶段性扩大到中型企业，期限暂定为三年，也就是对2027年9月30日前到期的中型企业流动资金贷款，都可以参照小微企业的续贷政策。
三是调整风险分类标准，对依法合规、持续经营、信用良好企业的贷款办理续期，不因续贷单独下调风险分类。
李云泽表示，为确保中小微企业信贷的相关支持政策真正实施到位，特别是解决基层信贷人员开展中小微企业授信业务的顾虑，总局近期发布了普惠信贷尽职免责制度，细化尽职免责的相关情形，以充分调动基层工作人员的积极性和主动性，努力形成敢贷、愿贷、能贷、会贷的长效机制。
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文/北京青年报记者 朱开云 程婕
编辑/樊宏伟
