商业银行“二永债”年内发行规模已超1.3万亿元
证券日报 2024-09-24 09:17

近日,交通银行、张家港行先后发布对无固定期限资本债券、二级资本债券(以下统称“二永债”)行使赎回权的公告。公告显示,上述两期债券均于2019年发行,两家银行均在债券第5个计息年度的最后一日全额赎回债券。

记者注意到,今年8月份以来,上市银行密集发布“二永债”赎回公告。另一边,商业银行“二永债”发行仍在升温,今年以来截至9月23日,其发行规模已超1.3万亿元,超过去年全年发行总额。

存续448只“二永债”

张家港行日前发布的公告显示,2019年9月份,该行发行了规模为5亿元(人民币,下同)的二级资本债券。根据本期债券募集说明书,本期债券设有发行人赎回选择权,公司有权在本期债券第5个计息年度的最后一日(即2024年9月20日),按面值赎回本期债券。截至9月20日公告日,该行已行使赎回权,全额赎回了本期债券。交通银行同样于9月20日公告,该行已全额赎回2019年9月18日至20日发行的规模为400亿元的无固定期限资本债券。

记者注意到,今年以来,多家商业银行先后赎回于2019年发行的永续债。此外,数据显示,9月24日至今年年末,还有广发银行、建设银行、台州银行、威海银行、徽商银行、中信银行、平安银行共7家银行于2019年发行的合计1596亿元的永续债即将迎来赎回权行权日。

数据显示,截至目前,市场上共存续448只商业银行“二永债”,发行规模超过4.6万亿元。其中二级资本债规模超2.2万亿元,永续债规模超2.4万亿元。

值得关注的是,近年来,也有商业银行对其发行的二级资本债选择不行使赎回权。如近期河北宁晋农商行公告称,对于“19河北宁晋农商二级”发行总额3亿元人民币,期限10年的债券,不行使赎回选择权,未赎回部分利率维持5%不变。

巨丰投顾高级投资顾问张丽洁认为,商业银行不赎回“二永债”或损害其市场信誉,影响投资者对银行的信心,进而可能影响到银行后续融资成本。

“二永债”发行持续升温

在资本补充需求下,银行“二永债”发行持续升温。比如,今年6月份,华夏银行全额赎回其于2019年发行的400亿元永续债。在这之后,该行便开启“接续”发行。9月20日全国银行间同业拆借中心公告显示,该行将于2024年9月25日至2024年9月27日发行2024年无固定期限资本债券(第二期),发行规模为200亿元。

数据显示,今年以来截至9月23日,商业银行“二永债”发行规模已超1.3万亿元,超过去年全年发行总额。业内认为,当前商业银行资本补充需求依旧强烈,“二永债”发行或将继续放量。

中国银行研究院研究员杜阳告诉记者,商业银行仍有通过发行“二永债”补充资本金规模的需求。整体来看,当前宏观经济运行依然在部分领域面临挑战,需要银行信贷资金支持。为保持稳健经营、满足监管要求,商业银行仍需要不断提升资本金规模。

“具体从国有大行来看,虽然其当前资本充足率较高,但随着TLAC(总量损失吸收能力)监管要求落地,国有大行仍需要加大TLAC补充力度。2025年初,四大行TLAC风险加权比率需要达到16%。以2023年末数据计算,四大行仍面临一定TLAC缺口,发行‘二永债’是提升TLAC监管指标的重要策略之一。从中小银行来看,其是支持实体经济高质量发展的重要力量,但其资本补充渠道相对较少,更需要通过发行‘二永债’进行资本补充。”杜阳表示。

张丽洁同样认为,“二永债”作为银行资本补充的重要工具,能够帮助银行在不稀释股东权益的情况下,提升资本充足率、满足监管要求。未来商业银行“二永债”的发行规模和发行需求预计将继续保持增长态势。“近年来,‘二永债’的市场接受度逐渐提高,投资者对其风险与收益特征的理解逐步深入,使得这类债券的发行更加顺畅。此外,随着市场利率的波动,‘二永债’作为固定收益产品,对部分寻求稳定收益的投资者也具备不小的吸引力。”

编辑/范辉

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