见·闻 | 长期高利率环境重挫美国企业投资计划
​新华财经 2024-06-16 13:33

新华财经华盛顿6月15日电 美国密歇根州一家刀具制造商推迟了高达100万美元的新设备支出计划。在佐治亚州亚特兰大市,一家木工机械制造商表示,一些客户正努力延长设备的使用寿命。

今年初,随着美国通货膨胀率在过去半年多里持续好转,美国企业和消费者普遍预计,联邦基金利率将在今年大幅下降。基于这样的判断,不少企业和家庭制定了购买设备或房产的计划。但现如今,今年已过去接近一半的时间,利率仍维持在历史高位且预计将在此水平停留数月,美国企业和家庭的投资计划终被搁置。

今年以来,美国通胀进展停滞甚至出现一定程度逆转。3月,美国消费者价格指数(CPI)同比涨3.5%,涨幅较2月扩大了0.3个百分点。直至4月,CPI环比涨幅仍达到0.3%,剔除食品和能源价格后的核心CPI同比涨3.6%,远超过美联储设定的2%长期目标。

在结束5月货币政策会议后,美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变,并将于6月起放缓资产负债表缩减速度。虽然美联储排除了放缓缩表步伐是为经济增长减少限制的猜测,但市场普遍认为,美联储将在较预期更长的时间里将利率维持在23年高位。这也迫使企业重新调整资本支出、库存和招聘计划。

根据标准普尔全球市场情报的预测,今年美国制造业企业资本投资可能仅增长3.9%,低于今年1月预测的6.7%。根据美国法院行政办公室的数据,截至今年3月底的一年里,美国企业破产申请数量增加了40%以上,申请个人破产的数量也增长了15%。

美国供应管理协会(ISM)5日发布的最新报告显示,多数服务企业认为,高通胀和高利率阻碍了商业环境的改善。该协会服务业商业调查委员会主席安东尼·尼夫斯(Anthony Nieves)在声明中说,这也是服务企业在今年1月对潜在降息的可能性感到乐观之后的最新反馈。

该协会6月2日公布的制造业采购经理人指数(PMI)报告也显示,5月美国制造业企业活动进一步萎缩,从4月的49.2点降至48.7点,远离50点的扩张和萎缩分水岭。ISM商业调查委员会主席蒂莫西·菲奥雷(Timothy Fiore)称,“不确定性是商业(发展)的魔鬼,而这正是我们今天所处的位置”。

密歇根州刀具制造商富勒顿公司总裁帕特里克·库里(Patrick Curry)说,当利率处于高位时,企业“肯定必须收紧缰绳”,暂缓部分支出计划,并尽量坚持更长时间地使用现有设备。

富勒顿公司已有81年的历史。该公司在密歇根州萨吉诺市拥有两家厂房,在美国加利福尼亚州也有一家工厂,为航空航天、企业和医疗等领域企业生产切削工具。截至目前,富勒顿已经推迟了约100万美元设备升级计划,其客户在该公司购买设备的数量也有所减少。

美国木工机械制造商SCM北美地区设备融资和租赁经理布莱尔·钱德勒(Blair Chandler)表示,该公司一些小客户正努力延长旧设备的使用寿命,很难作出购置新设备的决定,不过一些大客户仍在持续采购。

根据ISM在5月15日发布的经济预测,企业领导人预计今年资本支出增幅仅为1%,低于2023年12月预测的近12%。芝加哥商品交易所的一项美联储跟踪数据显示,投资者预计今年美联储降息次数降至1.5次左右,认为9月首次降息的几率略低于50%,这较年初预计年内6次降息、首次降息将出现在3月的预测大幅减少。

美国设备租赁和金融协会首席执行官利·莱特尔(Leigh Lytle)认为,如果美联储能够在9月实施降息,企业固定资产和软件投资有望在今年下半年回升。

高利率不仅让企业暂缓资金投入,而且也令小企业在高通胀、高借贷成本和高人工成本的复杂环境下艰难生存。美国劳工部的数据显示,截至今年5月,美国员工平均时薪环比上涨0.4%,涨幅较4月扩大了0.2个百分点。在过去12个月中,员工平均时薪增长4.1%,涨幅也较4月扩大0.2个百分点。根据信用机构Equifax的数据,今年4月小企业贷款违约率高达3.2%,为至少10年来最高水平。

总部位于科罗拉多州丹佛市的餐饮公司Gastamo集团的贷款利率将在未来两年间提高一倍,最高利率达到8%。该公司首席愿景官(Chief Vision Officer)彼得·纽林(Peter Newlin)说,该公司一些房产贷款余额将高达300万美元。

与此同时,Gastamo集团租赁的物业租金上涨了30%之多。纽林认为,这是因为房东正在将自身借贷成本提升转嫁出去。

在佛罗里达州坦帕市,酒店公司Impact地产的长期所有者迪利普·坎吉(Dilip Kanji)将在利率下降前暂停三家新酒店的建造计划。他说,建筑贷款利率已经从5%左右飙升至9%,考虑到融资总额高达4200万美元,利率的大幅上升将带来融资成本的巨大增长。

美国联邦储备委员会12日结束为期两天的货币政策会议,宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变。多数联邦公开市场委员会成员预计今年内或最多实施一次降息。美联储当天还发布最新一期经济前景预期,与3月相比,美联储维持了今明两年美国经济增长预期在2.1%和2%。而美联储将更长时间维持高利率的决定,也将进一步挤压负债累累的美国消费者。

顾客在美国加州福斯特城一家超市购物 新华社发

根据纽约联邦储备银行发布的最新一份报告,2024年第一季度美国家庭债务达到创纪录的17.69万亿美元,其中房贷高达12.44万亿美元。美联储的一份报告显示,有65%的美国成年人认为,与2022年相比,物价上涨导致其财务状况变得更加糟糕。其中19%的人认为,物价上涨导致其财务状况“严重恶化”。

密歇根大学(University of Michigan)公布的消费者信心指数调查显示,多数消费者预计高通胀将导致美联储更长时间维持高利率,只有约四分之一的受访者预计今年利率会下降,而4月份时这一比例为32%。(记者 许缘)

编辑/田野

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