一份重磅数据引爆市场。

北京时间5月3日晚间，美国劳工部公布了4月非农就业报告，其中显示，美国4月非农就业人口增加17.5万人，大幅低于预期的24万人；美国4月的失业率为3.9%，高于预期的3.8%。

华尔街机构称，劳动力市场明显降温，将改变美联储下一步行动。数据披露后，交易员将美联储首次降息时间预期从今年11月提前至9月；美国利率期货预计2024年美联储将两次降息25个基点，非农数据发布前的预期为一次。

受此刺激，美国、欧洲市场全线飙涨。其中，美股三大指数集体高开，截至北京时间22:00，道指涨1.29%，纳指大涨超2%，标普500指数涨1.24%；欧洲市场亦集体走强，欧洲斯托克600指数涨幅一度扩大至0.9%，法国CAC40指数盘中最大涨幅超1%。

回顾五一假期，尽管A股市场休市，但中国资产利好频传，港股、中概股集体飙涨。A股市场的不确定性下降、没有下行风险正在成为一致预期，因此A股投资者对节后的市场表现充满期待。

重磅利好

北京时间5月3日晚间，美国劳工部公布了4月非农就业报告，其中显示，美国4月非农就业人口增加17.5万人，低于预期的24万人，更是大幅低于前值的30.3万人。

报告显示，美国4月的失业率为3.9%，高于预期的3.8%，前值3.8%，处于2022年1月以来的最高水平。美国财长耶伦更看重、也更为全面的U6失业率为7.4%，创下2021年11月以来的最高水平。

另外，薪资增幅同比涨幅低于预期和前值。报告显示，美国4月平均每小时工资同比增速放缓至3.9%，预期4%，前值4.1%；美国4月平均每小时工资环比增速放缓至0.2%，预期0.3%，前值0.3%。

美国4月私营部门就业人口变动16.7万人，低于预期的19.5万人，也低于前值的23.2万人；美国4月制造业就业人口变动0.8万人，高于预期的0.5万人。

数据显示美国雇主在4月份缩减了招聘规模，失业率意外上升，且薪资增速下降，这表明在经历了年初的强劲增长后，美国劳动力市场正在降温。

分析师Chris Anstey表示，非农报告中的工资增长也低于预期，对前两个月的修正导致就业人数累计少了22000人，因此这是一份全面疲软的就业报告。

华尔街机构称，当前全市场都在高度关注最新的非农报告，因为劳动力市场决定着通胀的轨迹。劳动力市场明显降温，将改变美联储下一步行动。这意味着，今年晚些时候降息的窗口会被提前。

数据披露后，交易员将美联储首次降息时间预期从今年11月提前至今年9月。美国利率期货预计2024年美联储将两次降息25个基点，非农数据发布前的预期为一次。

嘉信理财总经理Richard Flynn表示，最新的非农就业报告表明，劳动力市场的需求正在放缓。劳动力市场的崩溃可能会促使美联储从“漫步”转为“冲刺”。

机构分析师Anna Wong等人称，4月份非农就业数据弱于预期，加上失业率上升，这可能会加强美联储主席鲍威尔的“鸽派”立场，4月份的就业报告增加了美联储7月份降息的可能性。

另外，有分析人士警告称，4月份的失业水平已经预示着美国未来的经济衰退。大宗商品分析师Andrea Lisi表示，本轮经济周期正显示出与其他许多周期类似的迹象，可能即将出现硬着陆，而不是软着陆。目前美国经济的支柱——劳动力市场正处于危险之中。

全球狂飙

今晚的非农报告直接引爆了全球市场，美股三大指数集体高开，截至北京时间5月3日晚间22:00，道指涨1.29%，纳指大涨超2%，标普500指数涨1.24%。

其中，苹果盘初一度大涨超8%，消息面上，公司第二财季营收、净利润均超出市场预期，并宣布有史以来规模最大的1100亿美元股票回购；半导体板块走强，英伟达、台积电大涨超3%，美光科技、AMD涨超2%；微软、Meta、特斯拉、亚马逊等科技巨头股价也全线走高。

欧洲市场亦集体走强，美国4月非农数据发布后，欧洲斯托克600指数涨幅一度扩大至0.9%，法国CAC40指数一度涨超1%，德国DAX指数涨幅扩大至0.86%。

美国4月非农数据公布后，美元指数跳水，刷新4月10日以来的低点，最低报104.52，日内最大跌幅达0.76%。

美元走弱的同时，非美货币全线走强，日元兑美元汇率一度大涨1%，最高触及152.00关口；欧元兑美元急涨，刷新4月10日以来的高点，现报1.0777；澳元兑美元日内涨幅一度超1%，报0.6631；挪威克朗兑美元大涨超2%，报0.0921。

LPL Financial的Quincy Krosby表示，从市场的反应可以看出，最新披露的就业报告是一个值得市场欢迎的数据。更重要的是，失业率略有上升，这表明劳动力市场有所降温。这对股市很重要的原因是，股市正在寻找任何信号，表明随着劳动力市场的降温，通胀可能会开始回落。因此，这对市场是重大利好。

影响多大？

回顾整个五一假期，尽管A股市场休市，但中国资产利好频传，港股、中概股集体飙涨。

从宏观面来看，整体是令人感到较为乐观的。其中，美联储本周议息会议的基调意外偏鸽，令全球市场的风险偏好情绪出现了显著回暖。

美联储主席鲍威尔非常明确地表示，美联储下一步行动不太可能是加息。

华尔街分析人士指出，美联储似乎已经排除了加息的可能性，但其明确表示，愿意在更长时间内维持较高利率。因此，一份显著降温的就业报告无疑是重大利好。

当前，A股市场的不确定性下降，没有重大下行风险正在成为一致预期。因此，A股投资者对节后市场充满期待。

招商证券认为，后续预计更多外资将回流中国，带动A股重回上行趋势。同时，随着新“国九条”落地，一季报上市公司业绩改善，A股绩优龙头公司给投资者带来的真实回报预计也将提升。

国泰君安证券也表示，最差的情形在年初已经见过，在房地产放松加速、制造转型与价格通胀回升等诸多不确定性下降的情况下，将推动A股年中行情出现。

方正证券认为，历史上，A股的风险偏好一般都将在5月迎来回升。随着年报及一季报的披露结束，业绩风险对于A股的压制效果也将逐渐减弱，一季度经济基本盘的稳定为A股的中长期上涨趋势奠定了基础。

编辑/樊宏伟