12月6日，A股迎来重磅利好消息。
财政部联合人力资源社会保障部对《全国社会保障基金投资管理暂行办法》进行了修订，起草了《全国社会保障基金境内投资管理办法（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。
两部门指出，积极研究修订《暂行办法》，形成《管理办法》，是为进一步完善全国社保基金法规制度，规范投资行为，支持全国社保基金更好保值增值。
业内资深人士指出，根据社保基金2022年度报告数据，社保基金资产总额为1.85万亿元。社保基金投资股票类资产最大投资比例可达40%，意味着会为A股市场注入7400亿资金。
社保基金权益投资最大比例达40%
《管理办法》共纳入了11类产品和工具，主要调整包括：一是纳入历年专项批复内容。二是结合金融市场发展变化，参考基本养老保险基金、企业年金基金投资，增加和调整全国社保基金投资范围。三是根据金融市场发展，适当增加套期保值工具。此外，明确社保基金会直接投资范围限于银行存款、同业存单，符合条件的直接股权投资、产业基金、股权投资基金（含创业投资基金）、优先股，经批准的股票指数投资、交易型开放式指数基金。
《管理办法》提到，根据基金投资和监管实践，综合考虑风险收益特征，将全国社保基金投资品种按照存款和利率类、信用固收类、股票类、股权类进行划分，并将境内和境外投资全口径纳入监管比例。目前，股票类、股权类资产最大投资比例分别可达40%和30%，进一步提高了全国社保基金投资灵活度，有利于持续支持资本市场发展。
《管理办法》还提出，为进一步促进全国社保基金保值增值，考虑参考基本养老保险基金投资监管办法和实践、结合相关监管改革方向，适度下调管理费率、托管费率上限。其中，股票类产品管理年费率不高于0.8%，债券类产品管理年费率不高于0.3%；货币现金类产品管理年费率不高于0.1%；股权投资基金管理年费率不高于1.5%；托管人提取的托管年费率不高于0.05%。
将对A股市场带来三大影响
针对《征求意见稿》，业内人士予以积极评价。
国泰君安证券首席经济学家何海峰表示，《征求意见稿》进一步明确了社保基金对股票类、股权类资产的最大投资比例，有利于提振资本市场信心。同时，这也说明社会越来越重视资本市场的投资功能，有利于引导公募基金等其他社会资本共同发掘资本市场的投资功能。何海峰还表示，《征求意见稿》出台，意味着社保基金率先做出政策安排，是一个重要的示范性举动。随着消费恢复、投资增长、企业盈利回升，叠加各类政策落地，将对资本市场形成合力的提振效果。
上海国家会计学院正高级会计师方国斌博士指出，全国社保基金的投资范围在金融市场的变化中经历了多次调整。最初，其投资主要集中在银行存款、债券等相对保守的领域。随着金融市场的发展和社保基金运营的需要，投资范围逐渐扩大。据方国斌介绍，为适应市场变化，全国社保基金参考了基本养老保险基金和企业年金基金的投资方式，增加了公司债和非金融企业债务融资工具等投资品种。同时，也根据金融市场发展，适时引入了套期保值工具，如股指期货、国债期货等以降低投资风险。此外，还对境外投资范围进行了扩展，包括货币市场产品、股票、证券投资基金等。
排排网财富研究部副总监刘有华表示，社保基金权益投资比例扩容会对A股市场带来三大影响：其一，社保基金体量较大，社保基金权益扩容，可为A股市场注入更多增量资金，利好A股市场流动性提升；其二，社保基金秉持成熟的价值投资体系，社保基金权益扩容，有助于进一步提高A股市场机构投资者比例，促进A股走势更趋于理性，从而起到稳定市场的作用；其三，社保基金在A股市场具有较强的影响力和定价能力，社保基金权益扩容有助于提高投资者对A股市场的信心。
年均投资收益率高达7.66%
社保基金历来被投资界认为是“聪明钱”。
作为长线资金，社保基金最近动作频频。统计显示，截至2023年三季度末，社保基金（含基本养老保险基金）共出现在714家A股上市公司的前十大流通股东名单，同时退出161家公司。其中，大消费和硬科技成为社保基金三季度的“心头好”，获得其大手笔加仓。
从行业分布来看，社保基金在第三季度大幅增持家用电器、食品饮料等消费类公司，加仓幅度分别达47.43%、47.39%，三季末持股市值分别为47.11亿元和78.38亿元。商贸零售、纺织服饰、公用事业、煤炭等行业也是社保基金重点加仓领域，增持幅度均超过30%。
社保基金加仓科创板力度明显大于创业板和主板。截至三季末，社保基金持有科创板公司3.46亿股，季度环比增加6%，而创业板和主板增幅分别为1.87%和2.61%。社保基金会相关负责人近日称，2022年，社保基金首次增设可持续投资和战略新兴投资两类境内股票新委托产品，重点投资绿色低碳领域和战略性新兴产业。
另据了解，在社保基金投资的20多年中，其投资均为正收益，年均投资收益率高达7.66%，累计投资收益额16575.54亿元。
自2001年以来，除2022年之外，曾经有两次浮亏，分别是2008年和2018年，分别对应的国际情形是美国次贷危机和中美贸易摩擦。
社保基金会相关负责人指出，2022年社保基金投资收益出现浮亏的情况是近年来少有的，客观分析，主要是2022年全球政治经济形势发生深刻变化，金融市场动荡加剧，基金投资运营面临十分困难的形势，国际国内主要资产类别均出现大幅下跌。前述负责人表示，面对相对不利的形势，社保基金保持战略定力，积极主动把握市场机会开展动态配置，逆市追加股票投资1300亿元。总的看，虽然当年产生一定的账面浮亏，但也为获取长期较好收益打下了基础。
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文/北京青年报记者 刘慎良
编辑/樊宏伟
