正在忙于上市的珠海万达商管股权被冻结一事，终于告一段落。

7月11日，国家企业信用信息公示系统显示，被冻结了24小时的“珠海万达商管50亿股权”解冻了，一天之内价值超过1200亿元的股权被封了又悉数解了，令人“叹为观止”。

据观察者网了解，此次冻结的珠海万达商管股权源于万达和广东一家企业的经济纠纷，双方涉及的纠纷金额也就几千万元，但是该企业通过广东湛江市中级人民法院却冻结了珠海商管50.7亿的股权，公示信息一出引来众多媒体的报道。

值得一提的是，珠海万达商管正处于申请上市过程中，根据公开信息显示，该公司2022年净利润达75.34亿元。

此次被广东省湛江市中级人民法院查封的50.7亿股权占总股比约为78%，根据之前启动IPO时的公开估值，珠海万达商管Pre IPO投资人的入股价格为每股人民币24.84元，按此计算此次被冻结的珠海万达商管50亿股股权价值约为人民币1242亿元。

而此次经济纠纷价值仅数千万元，却撬动法院查封几百倍的资产，因此引发行业热议。

7月9日，国务院国资委法律顾问、中国政法大学资本金融研究院院长刘纪鹏在其个人账号，以“万科、万达闹翻脸，法院查封千亿股权资产如何看？”也是涉及的超额查封，刘纪鹏教授就超额查封、偿债能力认定等一系列问题给予了专业解读，同时提出了一些有价值的司法建议。

刘纪鹏教授认为，之所以会出现超额查封，主要还是法院存在一些认识误区。一是实收资本就是企业的净资产的误区。以大连商管为例，净资产是实收资本的65倍。二是实收资本和注册资本相一致的误区。注册资本只表示企业在未来时期要达到的资本数量，而实收资本是企业当前实缴的资本金额。上海虹口法院冻结的这19.8亿，并不是一般意义上的19.8亿资产。

刘纪鹏解释道，该笔股权是对应着大连万达商管1287亿的股权资产，与双方争议的标的资产13.8亿相比，高出94倍之多。

企业存在经济纠纷通过司法冻结是很正常的司法手段，但是如果应用不当，就会带来负面效应，尤其是超额查封这类现象屡有发生，对受害企业声誉、甚至正常生产经营秩序造成较为严重的影响。

编辑/樊宏伟