关注长线投资机遇 外资巨头“分羹”AI行情
上海证券报 2023-04-15 13:00

在A股市场本轮人工智能(AI)行情中,外资机构成为积极参与者之一。券商研报统计显示,今年3月,外资配置盘加速流入并重点加仓TMT方向,与此同时,多家外资巨头对AI概念相关公司积极展开调研。外资机构人士表示,尽管AI板块短期面临交易拥挤度提升的问题,但经过调整,AI概念行情有望延续。

近两个交易日,AI概念股出现“退潮”趋势,多只个股明显回调。兴业证券在近日发布的一份研报中表示,年初以来AI、AI+成为资金聚焦的方向。但在持续大涨后,市场开始担忧板块见顶,其拥挤度体系也发出“过热”信号。

据兴业证券统计,经历去年11月以来的大幅上涨,尤其是今年3月下旬以来的主线聚焦、行情加速后,当前AI方向细分行业拥挤度已升至历史高位。同时,从成交占比来看,近期TMT板块成交占比突破50%,也创下历史新高。

不过,多家外资机构近日纷纷表示,作为A股市场未来长期投资主线,AI概念行情仍有望在二季度延续,从风险收益比的角度来看,这一投资机会值得积极参与。

实际上,早在今年3月,北向资金便是AI概念行情的主要推动力量之一。兴业证券在研报中表示,3月A股市场资金面整体回暖,其中,外资配置盘再度加速流入并重点加仓TMT方向,为数字经济行情提供一定的支撑。

与此同时,外资巨头对于多家AI概念相关公司展开积极调研。Choice数据显示,野村证券株式会社和安联环球投资有限公司分别在今年1月底和2月底调研了科大讯飞;惠理基金和霸菱资产分别在今年2月底和3月初调研了数字政通。

“虽然短期有一些泡沫,但我不认为本轮AI概念行情完全脱离了基本面,从风险收益比的角度来看,我们会配置一些AI概念股,从中挖掘那些具有可持续的商业模式,并且会在AI浪潮中真正受益的公司。”沪上一家外资私募投研负责人称。此外,在他看来,目前A股市场仍处于存量博弈阶段,还没有大规模增量资金涌入,未来会有更多增量资金涌入AI概念板块。

摩根资产管理资深基金经理李德辉表示,展望二季度,偏向AI方向的市场情绪和风格或将延续。放眼未来,AI概念板块仍属于重要的短期配置赛道。“综合来看,市场对AI行情的追逐或未到达终局,投资风险比较可控,我们将继续保持对AI概念板块基本面和市场情绪的关注。”

施罗德基金管理(中国)有限公司首席投资官安昀也认为,AI行情有望延续,并给出了三点理由:第一,股票市场经常通过泡沫的形式来指明未来方向,比如2001年的科网泡沫,其指示的产业方向比较正确;第二,成长性板块上涨初期,贝塔比阿尔法更重要,因为在初期甄别出真正的行业领先公司的难度较大;第三,可以从几个视角观察泡沫是否结束,比如产业成长或更新趋势是否减缓,上涨标的是否已经严重扩散至产业外围,流动性趋势是否发生变化。综上所述,安昀表示,当前可能还不是AI概念股上涨的尾声。

摩根士丹利华鑫基金表示,将持续关注数字经济产业周期上升带来的长期机会,但须在热度极高的情况下保持足够理性。“我们相对看好自身技术实力足够强大且能在AI浪潮中快速抢占有利地位的公司。”

编辑/樊宏伟

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