随着国庆长假后国内消费需求不断释放，消费主题基金受到越来越多投资者的关注与青睐。不少基金经理表示，作为近期被投资者热议的板块之一，消费板块的性价比优势逐渐凸显，目前交易拥挤度、业绩增速、估值和投资者情绪等多个指标均处在相对底部的位置，四季度有望为投资者带来更多结构性机会。

消费板块长期投资价值明显

尽管短期消费需求受到不利因素抑制，但多数基金经理认为这种情况不会持续。来自汇添富基金的基金经理胡昕炜近期在直播中表示，消费复苏确定性较高，近期消费的增长和发展都较为强劲，这充分显示了中国市场较大的消费潜力。伴随着股价的调整和高性价比的出现，消费板块的长期投资价值比较明显。

“谨慎而又乐观”是不少基金经理对四季度消费板块所持的态度。来自海富通基金的基金经理宫衍海认为，消费仍具备较强的韧性和潜力，但疫情这一扰动因素不可忽视。来自兴证全球基金的基金经理童兰认为，2023年消费的同比边际改善概率较大。但考虑到当下大多消费行业的增长拉动力在结构升级，渗透率的量增驱动有限，因此结合宏观大环境对居民收入和未来预期的影响，她对改善的程度持谨慎乐观态度。

投资方向更加多元

针对未来消费投资的方向，胡昕炜表示，未来将沿着三个方向进行持续挖掘。一是消费结构升级。在消费的各个子行业，无论是可选消费品还是必选消费品，快速消费品还是耐用消费品，都出现消费结构逐年升级的趋势。二是中国品牌崛起。比如中国品牌在新能源汽车、服装、化妆品、医美等领域都展现了较好的品质。三是服务消费爆发。中国人均GDP刚刚迈过1万美元门槛，从海外国家的发展历程来看，迈过1万美元门槛的时点往往也是服务消费爆发式增长的起点，所以像医美服务等服务消费领域还有很大的成长空间。

招商基金的基金经理侯昊认为，无论是白酒、食品饮料或者消费，大概率会出现边际环比改善，只是速度、方式和路径的问题。上海一家公募机构的基金经理也对记者表示，白酒行业，尤其是高端白酒企业，其抵抗风险的能力较强，四季度高端酒的市场将会展现更多刚性需求，而次高端酒的市场业绩将会分化得较为明显。

关于消费基金的布局，不少基金经理提示，要用长远的眼光看待消费赛道。“我们在分析一家消费公司时还是会牢牢立足于基本面，投资者也需要忍受短期的阵痛，用长远的眼光看待这一赛道。”某基金经理对记者说。此外，创金合信基金的基金经理陈建军提示，布局消费基金最重要的是严格意义上的消费基金，如果偏移太多其他行业，就和预期不匹配了。

编辑/范辉