10月7日，中国证券业协会公布2022年证券公司公司债券业务执业能力评级结果。本次参评券商合计91家，其中，23家证券公司评级为A，50家证券公司评级为B，18家证券公司评级为C。

中国证券业协会表示，本次执业能力评价是对各参评证券公司2021年公司债券业务情况开展的综合性评价，同时适度兼顾评价期后至评价结果发布前部分证券公司重大违规事项的影响。下一步，将在监管部门指导下持续完善评价指标体系，拓展评价结果应用，更好地促进证券公司履职尽责，提升公司债券承销与受托管理业务执业水平，推动交易所债券市场高质量发展。

23家机构获评A级

此次评价中，共有91家券商参评，与上一年度相比多了1家。

中国证券业协会表示，根据《证券公司公司债券业务执业能力评价办法(试行)》(下称《办法》)，评价结果分为A、B、C三类，其类别的划分主要反映参评证券公司公司债券业务制度建设、人员配备情况、市场影响力、业务运行规范性、风险控制情况、市场秩序维护情况与服务国家战略等方面的相对水平，不涉及对证券公司资信状况和业务资格的评价。

除明确上述六类能力评价指标外，《办法》还规定了能力评价指标满分为100分，其中，人员与制度保障指标满分为15分，业务能力指标满分为25分，合规展业指标满分为20分，风控实效指标满分为20分，市场秩序维护指标满分为10分，服务国家战略指标满分为10分。

从参评结果来看，共有23家机构获评A级，分别为财通证券、财信证券、长城证券、东方证券承销保荐、东吴证券、东兴证券、方正证券承销保荐、国金证券、国泰君安、国信证券、华创证券、华泰联合、开源证券、平安证券、申港证券、申万宏源、五矿证券、兴业证券、银河证券、浙商证券、中金公司、中信证券和中信建投证券。

另有50家证券公司评级为B，18家证券公司评级为C。

头部券商实力稳定

近年来，券商公司债承销规模屡创新高，市场份额向头部券商集中的趋势明显。东方财富Choice数据显示，2022年年初至今，券商的公司债承销规模已达23830.82亿元(证券业协会口径)，承销额排名居前的中信证券、中信建投证券、国泰君安证券合计市场份额达27.78%。

从评级结果来看，与去年相比，A类券商中有20家连续两年获评A级，其中，头部券商评级相对稳定。财通证券、银河证券等重回A类“宝座”。

部分中小券商实现“逆袭”。华创证券2022年新晋A级行列。分析人士认为，部分中小型券商近年来借助注册制改革在投行业务方面逐渐摸索形成差异化竞争优势，债券承销业务增长迅速。

不过，也有部分大型券商2022年评级表现不佳。光大证券评级由A降为B，海通证券、招商证券等大型券商连续两年保持B级，而三者的承销规模近年来稳居行业前二十。

评价结果

旨在强化执业质量正向激励

评价结果对证券公司后续公司债业务开展有何影响？中国证券业协会表示，执业能力评价是强化执业质量正向激励的重要方式。

中国证券业协会说，下一步，将在监管部门指导下持续完善评价指标体系，拓展评价结果应用，更好地促进证券公司履职尽责，提升公司债券承销与受托管理业务执业水平，推动交易所债券市场高质量发展。

此前，广受市场关注的“五洋债”证券虚假陈述责任纠纷系列案件第一批赔偿款7.029亿元已执行到位，其中，德邦证券总计履行5.755亿元。

从“五洋债”案终审判决可以看出，监管机构对于主承销商对发行人的审慎核查义务并不因其他中介机构的存在而减轻。

“券商作为债券市场的重要参与者，需特别关注自身的责任和义务，作为资本市场的‘看门人’，无论体量大小，都需要在合规、风控等多个领域全面提升自身实力。”一位券商投行人士说。

编辑/樊宏伟