上半年份额增长近20%:FOF产品受个人投资者青睐
中国证券报 2022-09-06 09:53

作为资本市场的专业投资人,机构投资者的选择一直是市场关注的焦点。中国证券报记者注意到,FOF基金经理在子基金选择上重合度较高,以主动权益基金为例,周雪军、丘栋荣、李晓星、孙彬等知名基金经理的产品被FOF投资者青睐。业内人士认为,此类基金通常具备运作合规、投资风格清晰、中长期收益良好、业绩波动性较低等特点,而这些正是FOF基金经理重点关注的所在。

此外,天相投顾数据显示,截至今年二季度末,个人投资者FOF持仓占比高达95.01%,是FOF产品最主要的购买人群。相较于FOF上市之初,个人投资者对该产品的接受程度正在快速提升。

子基金重合度较高

从2022年半年报数据来看,FOF的重仓基金以中低风险品种为主。通联数据Datayes显示,2022年上半年FOF重仓基金前十分别为交银纯债A/B、交银裕隆纯债A、兴全稳泰A、交银稳鑫短债A、博时富瑞纯债A、易方达信用债A、交银双轮动A/B、富国产业债A、富国信用债A、鹏华丰恒,其中持有交银纯债A/B市值最高,达34.69亿元。而权益基金方面,周雪军管理的海富通改革驱动、孙彬管理的富国价值优势、丘栋荣管理的中庚价值领航、李晓星管理的银华心怡A等是FOF重仓的基金。

记者整理发现,FOF基金经理的审美风格较为一致,其FOF产品持有的基金重合度较高。格上财富金樟投资研究员蒋睿分析,“原因可能与近两年市场以结构机会为主,业绩表现好的基金投资板块也相对一致有关。不难发现,FOF产品重仓的权益基金近几年风险收益表现均较好,而重仓的纯债债券型基金规模均较大,以利率债结合高评级信用债为底仓,分散度也很好。满足这些特征的基金更容易受到FOF基金经理的青睐。”

中欧基金FOF策略组负责人桑磊表示,通常FOF基金经理更为偏好的子基金特征包括运作合规、投资风格清晰、中长期收益良好、业绩波动性较低、基金经理管理时间较长、基金公司投研团队实力较强等特点。

以个人投资者为主

从2022年半年报数据来看,FOF持有人主要以个人投资者为主。天相投顾数据显示,截至上半年末,FOF产品共计373只,基金份额合计1991.34亿份,相较于2021年底,FOF份额增长近20%。其中,养老类FOF产品合计183只,占产品总数的49.06%。

机构投资者持有FOF份额为99.44亿份,占比4.99%;个人投资者持有1891.90亿份,占比95.01%。与此前相比,机构投资者持有FOF份额比重略有提升,2021年末机构投资者和个人投资者的持有份额占比分别为4.71%、95.29%。

具体来看,天相投顾数据显示,2022年上半年,交银安享稳健养老目标1年持有FOF、兴证全球优选平衡三个月混合FOF、兴证全球安悦稳健养老一年FOF、交银招享1年持有期混合(FOF)A,基金份额总数突破50亿份。

在FOF选择上,机构投资者和个人投资者表现出了明显的差异。机构投资者对南方全天候策略混合(FOF)A、鹏华聚合多资产3个月持有期FOF持有份额超过3亿份;个人投资者对交银安享稳健养老目标1年持有FOF、兴证全球优选平衡三个月混合FOF、兴证全球安悦稳健养老一年FOF、交银招享1年持有期混合(FOF)A的持有份额超过50亿份。

编辑/范辉

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