金融资本与产业资本协同发展，有助于优化资源配置、降低成本，进而提升金融服务实体经济的能力。从近些年发展规律看，这两类资本的融合路径包括：一是金融综合经营，即金融资本介入产业资本，大型金融机构跨业投资，逐步形成金融集团；二是产融结合，即产业资本介入金融资本，非金融企业投资控股银行、保险、证券公司等多家、多类金融机构，成为金融控股公司。

在实践中，风险交叉感染并不鲜见，其根源在于缺乏隔离机制。部分实体企业盲目向金融业扩张的教训十分深刻。此前，在复杂股权架构掩盖下，监管部门识别金融机构实际控制人十分困难。利用此漏洞，个别大股东将中小金融机构异化为自己的“提款机”，企业的经营风险与金融机构的信用风险相互交织，最终“火烧连营”，甚至引发区域性风险。

金融资本与产业资本不是不能合作，而是要在监管的覆盖之下，规范合作，不可留有死角，要筑牢金融资本与产业资本“防火墙”。

首先要明确规则，对金融控股公司实施市场准入管理，严把准入关口。从国际通行规则看，金融业是特许经营行业，理应实施依法准入的监管政策。此外，金融控股公司通常规模大、业务多元、关联度高，其经营跨机构、跨市场、跨行业、跨区域，若疏于监管，极易导致风险交叉传递，威胁国家金融安全和社会公共利益。此前国务院已发布《关于实施金融控股公司准入管理的决定》，接下来要进一步落实落细相关政策措施，补齐监管规则方面的短板。

其次要加强监管，确保应该看到的企业家底能及时看清楚，监管要一竿子插到底。一要抓好股东资质，大股东要核心主业突出、资本实力较雄厚、经营规范且投资资金真实合法；二要给股东行为设“红灯”，明确禁止行为，尤其要严防银行保险资金被用于盲目加杠杆；三要规范股权结构，金融控股公司的股权结构应简单、清晰、可穿透，能够识别实际控制人和最终受益人。

最后要稳妥发展，稳妥有序推动金融控股公司的设立，为具备一定实力且依法经营的企业提供发展机会。强监管的最终目的是规范市场行为，防范金融风险，促进经济发展。只有发展环境向好、金融体系稳定，依法合规经营的企业才能避免陷入“劣币驱逐良币”的困境，才能充分发挥金融资本和产业资本融合的优势，更好服务经济高质量发展。 （金观平）