时值年中，正逢月末季末，市场资金面有所紧张。6月30日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜品种大涨52.9个基点，报1.9010%，上次隔夜Shibor超过1.90%还是在3月31日。与此同时，7天Shibor上行17.5个基点，报2.20%，创3月1日以来新高。

昨日交易所回购利率大幅上行  今日有所回调

昨日，沪深交易所回购利率也大幅上行。数据显示，GC001盘中最高升至5.65%，刷新年内高点，收于5.335%，大涨275.18个基点；深交所1天质押式国债逆回购利率(R-001)盘中最高达到6.1%，收于5.19%。

6月30日，交易所国债逆回购利率没有延续昨日的涨势。截至30日收盘，上交所1天质押式国债逆回购利率（GC001）跌至3.435%，比昨日大跌1.9个百分点，跌幅高达35.61%；7天国债逆回购利率（GC007）临近收盘由涨转跌，最终以2.69%收盘，跌幅为2.18%。

央行最近四日净投放3500亿元

值得注意的是，为呵护市场流动性，央行近日在公开市场操作明显加量。6月27日-29日，央行连续三日进行千亿逆回购操作。27日，央行公告称，为维护半年末流动性平稳，当日以利率招标方式开展了1000亿元逆回购操作，中标利率为2.10%。由于当日有100亿元逆回购到期，因此实现净投放900亿元。28日，央行逆回购规模更上一层楼，规模达到1100亿元，中标利率仍为2.1%，当日实现净投放1000亿元。29日，央行依旧进行了1000亿元7天期逆回购操作，中标利率不变，实现净投放900亿元。

6月30日，央行逆回购操作有所减量，当日进行800亿元7天期逆回购操作，中标利率仍未2.1%，实现净投放700亿元。不难算出，央行最近四日共向市场净投放3500亿元。

民生银行首席经济学家温彬表示，4月以来，受全面降准、央行上缴结存利润、结构性货币政策工具持续发力、实体融资需求偏弱等因素影响，市场流动性一直处于较为充裕的状态，各期限资金市场利率和同业存单利率均处于较低水平，脱离政策利率中枢运行。但从上周开始，受半年末时点考核、地方政府债券密集发行以及税期走款高峰等因素影响，银行间资金面边际收敛，主要回购利率有所上行。 因此，央行通过逆回购等短期政策工具向市场补充流动性，有助于维稳半年末流动性和市场稳健宽松预期，引导银行加大信贷投放和满足流动性等监管指标要求。

流动性将继续保持合理充裕 

近日召开的央行货币政策委员会2022年第二季度例会指出，要进一步疏通货币政策传导机制，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。

市场人士普遍预计，7月上中旬流动性将进入持续宽松阶段。

中国银行研究院研究员梁斯认为，7月份流动性整体将维持平稳，不存在明显影响流动性供求的因素，但财政存款的变动仍可能会对流动性带来一定扰动，尤其是缴税因素的影响。另外，7月15日将有1000亿元MLF（中期借贷便利）到期，预计到期将进行续作，不会对流动性产生明显影响。整体看，预计7月份的流动性投放将以小额操作为主。

东北证券分析师沈新凤认为，展望7月，鉴于国债到期量较大，且专项债发行量偏小，政府债对银行间流动性的抽取效应相对有限，经测算7月流动性缺口不大，在宽货币基调之下，预计7月资金面总体将维持平稳。

展望下半年，梁斯认为，流动性环境整体将继续维持合理充裕，不会产生明显的流动性缺口。在维持流动性环境合意基础上，继续通过公开市场操作进行“削峰填谷”式操作，以维持流动性供求稳定，为市场主体提供稳定的预期。

文/北京青年报记者 程婕
编辑/田野