保险行业集中度高,且头部公司地位稳固,但是整体尚处于低水平内卷状态,寿险尤甚,破局需要供给侧改革。
6月28日,2022年前5月保险业成绩单出炉!
数据显示,今年1至5月全行业原保费收入24180亿元,同比略降0.63%。其中,人身险公司原保费收入17708亿元,同比下降3.25%;财险公司原保费收入6472亿元,同比增长7.31%。
值得关注的是,据同花顺iFinD数据,今年前5月,A股的6只保险股均出现不同程度下滑,但在6月集体上涨,其中中国人寿涨幅超22%。
长江证券表示,在下半年负债端维持弱修复的判断下,当前行业机会主要来自资产端改善所带来的估值修复空间。目前行业估值水平仍处于历史底部,机构持仓水平同样位于底部,安全边际较高。
总揽保费2.42万亿元
2022年1-5月,保险业累计实现原保费收入24180亿元,同比略降0.63%,降幅持续收窄。其中行业一季度降幅为1%,前4月降幅为0.9%。
1-5月,财产险业务累计实现原保险保费收入5188亿元,同比增长5.79%。
人身险业务累计实现原保险保费收入18992亿元,同比下滑2.25。其中,寿险业务保费收入为13969亿元,同比下滑3.5%;健康险业务保费收入为4530亿元,同比增长2.33%。
上市险企方面,前5月5家上市险企合计实现保费收入1.35万亿元,同比增长3.76%。保费增速呈现“四升一降”:除中国人寿保费下滑外,其余4家均呈上升趋势。
人身险公司持续负增长
先来看人身险公司的经营表现。
今年1-5月,人身险公司原保费收入17708亿元,同比下降3.25%,降幅有所收窄。
从具体险种来看,寿险原保费收入13969亿元,同比下降3.5%;健康险3506亿元,同比下降1.54%;意外险234亿元,降幅达11.7%。
从上市公司表现来看,5家寿险公司前5月实现原保费收入8904.5亿元,同比增长1.08%。保费增速边际有所改善,中国人寿、平安人寿、太保寿险、新华保险、人保寿险同比增速分别为-1.86%、-2.5%、5.1%、4.97%、22.58%。
中信证券指出,保险行业集中度高,且头部公司地位稳固,但是整体尚处于低水平内卷状态,寿险尤甚,破局需要供给侧改革。寿险改革重点在于以人为本,建设可持续增值的保险产业链。目前阶段寿险股具有贝塔向上机会,来自于低估值+基本面筑底+存量价值释放ROE(净资产收益率)。
财险公司增速收窄
再来看财险公司的情况。
今年1-5月,财险公司原保费收入6472亿元,同比增长7.31%,增速有所收窄。
从具体险种来看,非车险方面,责任保险、农业保险、健康险增速不错。健康险原保费收入1024亿元,同比上升18.24%;责任险524亿元,同比上升9.62%;农业险496亿元,同比增长24.94%。但工程险、意外险、家财险均出现下滑。其中,工程险原保费收入60亿元,下滑幅度达20%。
车险方面,今年1-5月,财险公司机动车辆保险实现原保险保费收入3272亿元,同比增长4.2%,增幅有所收窄。
上市险企方面,受益于疫情有效控制对车险保费的负面影响大幅缓解,3家财险公司前5月保费增速基本稳定。人保财险实现保费收入2227.9亿元,同比增长9.95%;平安财险实现保费收入1182.8亿元,同比增长8.83%;太保产险实现保费收入740.8亿元,同比增长9.57%。
中信证券认为,车险改革已经基本符合监管预期,预计行业将迎来稳定的政策周期;健康中国、“放管服”等国家重大政策将促使非车险持续释放增长潜力。
编辑/范辉
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