5月11日，银行间市场资金供给保持宽松，主要回购利率低位徘徊，七天加权平均报在1.5581%，隔夜回购仍低位徘徊在1.31%附近。此前，央行一季度货币政策再次强调稳健，流动性充裕局面料将持续。

公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，5月11日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。Wind数据显示，今日无逆回购到期，因此当日净投放100亿元。

银行间回购定盘利率涨跌不一。其中，FR001上行2bp报1.34%，FR007报1.65%持平，FR014下行9bp报1.80%。

同时，银银间回购定盘利率多数下行。FDR001上行2bp报1.32%，FDR007下行5bp报1.50%，FDR014下行13bp报1.62%。

Shibor方面，隔夜品种上行2bp报1.325%，7天期上行7.8bp报1.708%，14天期下行9.4bp报1.656%，1个月期下行0.7bp报2.071%。

一级存单方面，短期限交投情绪好于长期，城商行1M期1.65%附近成交。此外，1Y期国有银行2.33%有成交。二级存单方面，今日资金面宽松，整体成交收益率继续成下行趋势。其中，稍长期限成交量多于短期。9M-1Y国有行成交在2.30%-2.35%，部分较昨日下行1bp左右。

民生证券认为，货币政策仍会呵护资金面。5 月份确实面临着较大政府债券供给压力，但考虑到央行仍会维护流动性合理冲击、上缴利润节奏加快、财政支出超季节性等因素的助力，5 月资金面并不会出现 2020 年同期的扭转性变化。央行的态度很明确，货币政策底线是呵护流动性平稳，在总量和结构上做出进一步的行动以助力宽信用，更加关注市场实体，从这个角度而言，未来货币宽松仍然可以期待。

编辑/范辉