3月17日，A股房地产板块表现亮眼，特发服务、阳光城、世联行、天保基建、我爱我家、嘉凯城、苏宁环球、新城控股等13只地产个股均迎来涨停。

截至昨日收盘，港股房地产板块上涨约10%，内房股整体走高，融创中国大涨59％、旭辉控股集团上涨近33%、龙光集团上涨超42%、碧桂园涨幅超28%、世茂集团涨幅超32%，中国恒大涨幅超17%，万科A涨幅超7%。

有业内人士称，昨日房地产板块大涨，与3月16日多部委密集发声有关，但对房地产板块的投资仍然需要保持理性。

多部委对房地产密集发声

3月16日，国务院金融稳定发展委员会专题会议指出，“关于房地产企业，要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施”。

随即，人民银行表示，坚持稳中求进，防范化解房地产市场风险。银保监会表示，鼓励机构稳妥有序开展并购贷款，重点支持优质房企兼并收购困难房企优质项目。证监会表示，积极配合化解房地产企业风险。外汇局表示，配合有关部门促进房地产市场、平台经济健康稳定发展。财政部表示，今年内不具备扩大房地产税改革试点城市的条件。

总体而言，多部委密集发声，一是强调防范化解房地产市场风险；二是强调提出向新发展模式转型的配套措施要求。

如何防范化解风险受关注

“金融委会议将房地产企业发展作为问题提出，意味着房地产企业问题的重要度提升。”诸葛找房数据研究中心表示，会议表态内容对房地产企业释放了积极信号。

“预计后期将会出台防范化解房企风险措施。”中指研究院企业事业部研究负责人刘水对《证券日报》记者表示，一方面，是着重“防范”，在需求的释放及融资端宽松等方面进行调整，使房企的销售及融资畅通，现金流得到改善，防范房企再发生风险；另一方面，是着重“化解”，细化支持收并购措施，加快风险出清，加快化解当前出现的风险。银保监会、证监会将加大对收并购贷款、发行收并购债券等融资方面，给予收并购更大力度支持。

据中指研究院统计，截至目前，各种渠道的地产并购类融资额度已释放超过1500亿元。此外，全国性金融资产管理公司已有三家有所行动，“行动目标”均是化解房地产行业风险。

新发展模式方向在何处？

金融委会议指出“提出向新发展模式转型的配套措施”。此前，2021年底的中央经济工作会议明确提出房地产业要“探索新的发展模式”。今年政府工作报告也明确指出“探索新的发展模式，坚持租购并举，加快发展长租房市场”。

“考虑到当前房地产处于调整期，过去形成的‘高负债、高杠杆、高周转’的房地产开发经营模式不可持续。”刘水表示，因此，未来房地产企业低负债、低杠杆的经营模式将会受到鼓励，成为新发展模式的重要方向。

对此，诸葛找房数据研究中心认为，新发展模式主要包含城市更新、租赁住房、轻资产发展等。国内目前住房模式还是以商品房为主，未来的市场供应主体应更加多元化，尤其会大力支持租赁住房的发展，包括完善租赁住房的配套措施等。房企也应该积极向该模式靠拢。

关于房企的新发展模式，贝壳研究院高级分析师潘浩对《证券日报》记者表示，近年提出的解决“大城市住宅突出问题”，需要房企更多参与到保障性租赁住房、新市民住房需求、城市更新、老旧社区改造中，不仅是开发建设还有运营管理。这对房企来说是一个挑战，要在原有的“买地—建设—销售—交付”之后增加更多的“运营”，从资产管理、资产运营中获取长期效益。这个过程也需要“慢”资金的支持，使资金成本适度降低，让房企有条件挣“慢”钱，摒弃“资金—土地—更多资金—更多土地”的逻辑，走向良性循环。（证券日报）

编辑/田野