1月30日，国家统计局发布的数据显示，1月制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，较上月回落0.2个百分点；非制造业商务活动指数为51.1%，较上月回落1.6个百分点；1月综合PMI产出指数为51%，较上月回落1.2个百分点；三大指数均保持在荣枯线之上。

PMI月度走势 数据来源：国家统计局

制造业PMI连续三个月高于零界点

1月制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，连续三个月高于零界点，较上月回落0.2个百分点。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，1月份，部分制造行业进入传统生产淡季，加之近期市场需求放缓，制造业扩张力度有所减弱。

从制造业PMI指数的构成上看，生产指数、新订单指数、原材料库存指数、从业人员指数、供货商配送时间指数等5大构成项较上月均有所回落，分别回落0.5、0.4、0.1、0.2、0.7个百分点；生产指数高于临界点，表明制造业生产延续扩张态势。

在制造业PMI其他相关指标中，价格指数有所反弹。主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为56.4%和50.9%，较上月反弹8.3和5.4个百分点，重回扩张区间。

从行业情况看，石油煤炭及其他燃料加工、有色金属冶炼及压延加工等行业两个价格指数均升至60.0%以上高位区间，相关行业原材料采购价格和产品销售价格明显上涨。

企业方面，不同类型企业之间继续分化。大型企业PMI为51.6%，高于上月0.3个百分点，景气水平连续两个月回升；中型企业PMI为50.5%，低于上月0.8个百分点，仍高于临界点，继续保持扩张；小型企业PMI为46.0%，低于上月0.5个百分点，降至近期低点，显示小型企业生产经营压力较大，发展态势持续偏弱。

光大银行金融市场部宏观分析师周茂华对澎湃新闻表示，原材料价格走高，企业普遍减少原材料库存，尤其是抗风险弱的中小型制造业企业，更倾向于减少库存；1月原材料价格与出厂价格重新站上50枯荣线扩张区域，需要对上下游价格传导保持必要警惕。

“一季度预计制造业PMI指数继续在50%附近波动。国内需求稳步恢复，企业纾困支持政策与国内逆周期调节政策效果会逐步显现，供应链与产业链有望逐步修复，利好制造业，但海外疫情高峰期未至，国内防疫压力不小，能源原材料等投入成本继续对部分中小企业造成一定压力，以及季节性因素，一季度制造业扩张步伐相对慢。”周茂华说道。

非制造业PMI扩张有所放缓

1月份，非制造业商务活动指数为51.1%，比上月下降1.6个百分点，为近5个月低点；非制造业总体继续保持扩张，但步伐有所放慢。

分行业看，服务业商务活动指数为50.3%，比上月下降1.7个百分点；建筑业商务活动指数为55.4%，比上月下降0.9个百分点。

赵庆河表示，服务业恢复有所放缓，各行业走势呈现明显差异。货币金融服务商务活动指数位于60.0%以上高位景气区间，近期降准、降息等一系列支持实体经济发展的货币政策落地实施，相关金融机构业务总量较快增长；零售业商务活动指数较上月上升5.5个百分点至扩张区间，假日消费带动效应较为明显；涉及接触性消费的住宿、居民服务等行业商务活动指数位于45.0%以下低位区间，表明在居民消费意愿减弱影响下行业业务量减少。

“服务业指数回落，主要受散发疫情拖累，局部防疫措施收紧及居民外出就餐、旅游等活动趋于谨慎，但服务业整体位于扩张区域，反映国内服务业活动仍在扩张与恢复中，显示服务业保持韧性。“周茂华说，考虑散发病例与季节性因素，预计后续服务业PMI指数仍存在波动。

周茂华表示，服务业有望保持扩张区域。主要是国内防疫形势整体向好，疫苗推广，疫情对服务业影响逐步减弱，服务业有望保持扩张；但全球疫情形势仍不稳定，国内局部散发病例影响，相对正常年份，国内服务业行业整体仍会受到一定抑制。

建筑业景气度方面，1月份存在季节性回落。受雨雪天气及春节临近工人陆续返乡等影响，建筑业施工进度继续放缓。从业人员指数为49.2%，降至临界点以下。从市场预期看，业务活动预期指数为64.4%，较上月有明显回升，表明建筑业企业对节后生产经营预期较为乐观。

周茂华表示，从趋势看，国内加强逆周期与跨周期政策支持，加快推动专项债资金形成实物量，房地产市场逐步回暖，有望带动相关建筑业活动持续增强。

采购经理指数是国际上通行的宏观经济先行监测和预警指标，通常以50%作为经济强弱的临界值，高于50%，反映经济扩张，低于50%，反映经济收缩。

来源/澎湃新闻

编辑/樊宏伟