“稳定存款市场竞争秩序很重要，存款竞争无序会导致存款利率特别高。比较差的银行、经营不好的银行，拉不到存款，就利用高利率诱惑老百姓存款，这样就会把存款利率带高，别的银行不得不跟上，整个银行存款秩序或者存款的利率水平会被比较差的银行引领。”中国人民银行副行长刘国强1月18日在新闻发布会上指出。

在央行开年首场发布会上，中国人民银行副行长刘国强、中国人民银行货币政策司司长孙国峰、金融市场司司长邹澜、调查统计司司长阮健弘共同出席，回应了货币政策、房地产、数字人民币、宏观杠杆率、人民币汇率等诸多市场关切的热点问题。

降准：空间变小但仍有一定空间

央行如何看待下一步降准的空间和可能性，一季度还有没有降息的空间？

2021年，人民银行分别于7月与12月两次全面降准各0.5个百分点，释放长期资金2.2万亿元，长期资金优化了金融机构的资金结构，体现了金融服务实体经济的能力。降准后，当前金融机构平均存款准备金率是8.4%。

“这个水平已经不高了，无论是与其他发展中经济体还是与我们历史上的存款准备金率相比，应该说存款准备金率的水平都不高了，下一步进一步调整的空间变小了。但是从另外一个角度看，空间变小了但仍然还有一定空间，我们可以根据经济金融运行情况以及宏观调控的需要使用。”刘国强说。

刘国强表示，2021年以来，人民银行通过持续优化LPR改革，畅通货币政策传导，增强信贷市场竞争性，有效推动实际贷款利率在上年大幅度下降的基础上继续稳中有降，2021年全年企业贷款利率为4.61%，是改革开放四十多年来的最低水平。

货币政策：工具箱开得再大一些

2022年，央行如何在“稳”的基调之下，体现货币政策“进”的方面？

刘国强表示，当前经济面临三重压力，“稳”本身就是最大的“进”。在经济下行压力根本缓解之前，进要服务于稳，不利于稳的政策不出台，有利于稳的政策多出台，做到以进促稳。一是充足发力，把货币政策工具箱开得再大一些，保持总量稳定，避免信贷塌方；二是精准发力，要致广大而尽精微，金融部门不但要迎客上门，还要主动出击，按照新发展理念的要求，主动找好项目，做有效的加法，优化经济结构；三是靠前发力。抓紧做事，前瞻操作，走在市场曲线的前面，及时回应市场普遍关切。

此外，刘国强提出，一是保持总量稳定增长。综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。

二是促进结构稳步优化。创新和运用好结构性货币政策工具，做好“加法”，继续加大对小微企业、科技创新、绿色发展的信贷支持。

三是推动企业融资成本稳中有降，继续发挥LPR改革的效能，切实维护存款市场的竞争秩序，稳定银行负债成本。

房地产：销售、购地、融资等行为逐步回归常态

去年下半年，恒大等个别房地产企业风险显性化，针对房地产市场的新情况、新变化，人民银行等金融管理部门采取了一些措施，目前效果如何?

邹澜表示，去年下半年，恒大等个别房地产企业风险显性化，受此影响，房地产各类主体避险情绪上升，金融机构也出现了短期的应激反应。针对这一情况，金融管理部门第一时间采取应对措施，重点开展了以下工作：一是坚持法治化、市场化原则，配合广东省政府、相关部门和地方政府，做好出险企业风险化解工作；二是指导银行业金融机构准确把握和执行房地产金融审慎管理制度，保持房地产信贷平稳有序投放，满足房地产市场合理融资需求；三是出台《关于做好重点房地产企业风险处置项目并购金融服务的通知》，指导金融机构以市场化方式支持风险化解和行业出清。

在各方共同努力下，近期房地产销售、购地、融资等行为已逐步回归常态，市场预期稳步改善。

邹澜指出，从数据看，2021年末，全国房地产贷款余额52.2万亿元，同比增长7.9%，增速比9月末提高了0.3个百分点，其中四季度房地产贷款新增7734亿元，同比多增2020亿元，较三季度多增1578亿元。下一步，人民银行将认真落实中央经济工作会议精神，坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位，按照探索新发展模式的要求，全面落实房地产长效机制，保持房地产金融政策连续性、一致性、稳定性，稳妥实施好房地产金融审慎管理制度，加大住房租赁金融支持力度，因城施策促进房地产业良性循环和健康发展。

宏观杠杆率：仍会保持基本稳定

2021年，稳杠杆促增长取得了显著成效，2022年宏观杠杆率预计如何？

刘国强表示，2021年我国宏观杠杆率为272.5%，比2020年末低7.7个百分点，杠杆率已连续5个季度下降。影响宏观杠杆率有分子的因素，也有分母的因素，分子就是总债务，分母是国内生产总值（GDP），就是说宏观杠杆率是总债务除以GDP。从分子看，2021年总债务水平总体平稳，作为分母的GDP明显扩大，增长较快，特别是跟2020年比，GDP增速大幅加快，这对降杠杆作用非常突出。我国疫情防控得力，国民经济持续恢复、发展韧性不断增强，这些因素发挥出来，GDP增长就比较快，分母大了，宏观杠杆率就下来了。

中央经济工作会议指出，2022年经济工作要稳字当头、稳中求进，宏观政策要稳健有效，增强发展内生动力。

刘国强预计，2022年宏观杠杆率仍然会保持基本稳定。当前宏观杠杆率持续下降，为未来金融体系加大对小微企业、科技创新、绿色发展的支持创造了空间。宏观杠杆率五个季度下降，为未来货币政策创造了空间，杠杆率越低空间越大。从国际上看，我国疫情防控形势较好，经济增长韧性较足，预计2022年我国经济增速仍然会快于主要的发达经济体，为未来更好保持宏观杠杆率水平创造了条件。

中美货币政策背离：对我国影响有限

央行是否担忧中美货币政策背离所带来的资本外流或者人民币贬值等冲击，在中美宏观政策协调方面有哪些具体的安排？

孙国峰表示，我们注意到近期主要发达经济体货币政策开始调整，市场对美联储加息和缩表也有较强预期，我国的宏观经济体量大、韧性强，应对疫情以来坚持实施正常的货币政策，没有搞大水漫灌，而是搞好跨周期设计，保持流动性合理充裕，金融支持实体经济力度稳固，金融体系自主性和稳定性增强，人民币汇率预期平稳，这些都有助于缓和和应对外部风险。总的来看，发达经济体政策调整对我国影响有限。

孙国峰强调，下一步，人民银行坚持稳字当头、以我为主，根据国内形势把握好稳健货币政策的力度和节奏，同时增强人民币汇率弹性，发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能，引导市场主体树立风险中性理念，加强跨境资金流动宏观审慎管理，强化预期管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，积极稳妥应对发达经济体货币政策调整。

数字人民币：研发试点落脚到服务实体经济和百姓生活上去

2022年，数字人民币对消费和其他场合会有什么新的尝试？

邹澜表示，目前，人民银行已经在深圳、苏州、雄安、成都、上海、海南、长沙、西安、青岛、大连等地和2022年北京冬奥会场景开展数字人民币试点，基本涵盖了长三角、珠三角、京津冀、中部、西部、东北、西北等不同地区。截至2021年12月31日，数字人民币试点场景已超过808.51万个，累计开立个人钱包2.61亿个，交易金额875.65亿元，试点有效验证了数字人民币业务技术设计及系统稳定性、产品易用性和场景适用性，增进了社会公众对数字人民币设计理念的理解。

邹澜指出，下一步，人民银行将按照国家“十四五”规划部署，继续稳妥推进数字人民币研发试点，进一步深化在零售交易、生活缴费、政务服务等场景试点使用数字人民币，把数字人民币的研发试点落脚到服务实体经济和百姓生活上去，让更多的企业、个人能感受到数字人民币的价值，充分激发产业各方的积极性。

来源/第一财经

编辑/樊宏伟