开年以来A股市场出现明显调整，不少赛道股遭遇冲击，公募基金净值回撤显著。但就在基金再度跌上热搜的同时，公募基金的权益仓位却在悄然提升。有基金经理表示，此前估值偏高的板块回调后投资性价比也在提升。

信达证券测算数据显示，上周普通股票型基金的平均仓位约89.82%，较前周上升0.81个百分点；偏股混合型基金平均仓位约88.14%，环比提升了1.32个百分点。

朱雀基金表示，开年以来A股调整的原因，本质上是高估值标的存在调整需求，以及年初热点切换至价值风格的调仓需求，而对美联储收紧流动性的担忧则放大了调整。

金鹰基金预计，开年后资金的季节性压制因素将有所消退，后续银行信贷“开门红”、基金发行升温等将提振市场。

从开年以来市场资金布局方向来看，一些资金短期似乎更偏向防御型品种。金鹰基金认为，短期关注政策催化下的价值、低估值方向，如银行地产链、新老基建链、大众消费等。

上周ETF流向数据显示，股票型ETF基金资金净流入163.29亿元。其中，消费、周期制造、TMT 和金融行业ETF均为资金净流入，净流入金额分别为44.88亿元、38.32亿元、14.83亿元和14.49亿元。

不过，从近期基金配置比例上调较多的行业来看，防御型、赛道型资产均受到了关注。信达证券测算数据显示，上周配比上调的行业主要包括有色金属、国防军工、通信、医药、建材等。

富国基金表示，赛道型行业在基本面没有实质变化的情况下调整力度较大，中期或重回强势，而防御型行业短期或继续保持强势，从兼具长短收益的角度看，当前均衡配置赛道型和防御型行业是较佳选择。

新能源等赛道型资产近期的调整更引发了市场热议，但不少基金经理坚持认为，随着年报、季报披露期来临，业绩高增长、性价比合适的景气方向仍可关注，当前的调整提供了低吸机会。凭借新能源名声大噪的顶流基金经理也发声驰援。

2020年度的冠军基金经理赵诣和2021年度的冠军基金经理崔宸龙，开年以来依旧看好新能源赛道。

农银汇理基金经理赵诣表示，很多投资者认为部分新能源公司估值过高，其实不然。大部分新能源企业，尤其是龙头企业股价大幅上涨均缘于业绩高速增长，动态来看，其估值已经处于非常低的水平。真正优质的新能源企业依然具备很好的投资价值，近期调整提供了长期投资者布局的好时点。

前海开源基金经理崔宸龙也表示，目前的新能源赛道的回调属于正常波动，和基本面关系不大。基于长期基本面情况，他依然坚定看好新能源行业的投资机会。

来源/上海证券报

编辑/樊宏伟