昨天（12月14日），匈牙利在我国成功发行了10亿元人民币熊猫债，发行期限3年，这是匈牙利继2017年首次亮相中国熊猫债市场后的第三次发行，也是市场首单绿色主权熊猫债。

匈牙利在我国首发10亿绿色主权熊猫债

本次发行票面利率为3.28%，认购倍数达到1.78倍，境外投资人占比达到40%，较上次非绿债发行时为发行人节约成本约30个基点。

中国银行总行投资银行与资产管理部副总经理 刘林：目前我们拿到了比较多的国际优势投资人的订单，同时也拿到了比较多的国内投资人的订单，整体还是比较受境内外投资人追捧。

据了解，本次发行符合国际资本市场协会的《绿色债券原则》要求，将纳入匈牙利的绿色资金池，用于匈牙利绿色债券框架下的合格绿色支出，旨在为政府中央预算内的支出提供资金或再融资，促进低碳发展、气候适应，发展环境可持续经济。匈牙利承诺于2050年实现气候中和，并计划到2030年，温室气体排放量在1990年基础上至少减排40%。

匈牙利财政部长 沃尔高·米哈依：今天我们发行的债券是独一无二的，匈牙利在中国市场上发行了世界上第一只外国绿色熊猫债券。此次募集的资金将可用于应对气候变化。另一方面，通过发行熊猫债券，可以确保匈牙利继续活跃于中国债券市场和中国货币市场。最后同样重要的一点是，我们通过发行熊猫债扩大了投资朋友圈。

中匈友谊源远流长，自1949年建交以来已走过72年的发展历程，匈牙利也是第一个与中国签署“一带一路”合作文件的欧洲国家。近年来，两国在绿色发展领域密切合作。今年11月，两国刚刚就推动绿色发展签署了谅解备忘录。本次绿色主权熊猫债的成功发行，进一步加强了两国在可持续发展领域的深度合作。

什么是熊猫债？

所谓熊猫债，实际上指的是境外国家和地区以及多边金融机构在华发行的人民币债券。根据国际惯例，国外金融机构在一国发行债券时，一般会以这个国家最具特征的吉祥物来命名，所以，匈牙利在我国银行间市场发行的债券就有了这个好听的名字—熊猫债。近年来，随着中国债券市场进一步开放，吸引了众多海外主体参与我国资本市场融资，熊猫债市场发展迅速。今年1—11月，我国银行间市场总计发行了53支熊猫债，累计融资规模819.5亿元，同比增长56%。

我国绿色债券市场发展迅速

绿色债券指的是服务于气候、环境可持续发展项目的债券。碳达峰、碳中和是我国着眼于经济中长期发展作出的重大战略部署。作为绿色金融的重要组成部分，绿色债券市场正在加速发展。

据国内外主流机构预测，为实现我国碳达峰、碳中和的目标，资金投入需求预计在150万亿元至300万亿元之间。为满足巨量的资金需求，“十四五”规划和2035年远景目标纲要都明确提出要大力发展绿色金融。作为绿色金融重要的组成部分，近年来，我国绿色债券市场发展迅速，业内人士预计，未来五年内中国绿债市场的复合增长率将达到30%以上。

中国银行总行投资银行与资产管理部副总经理 刘林：中国的绿色债券市场起步于2016年，但是快速发展，那么目前我们已经成为国际市场的第二大绿色债券市场，2016年到2020年，累计发行绿色债券已经到达1.2万亿元，今年2021年发行规模将近6000亿元，从1到10月份的角度来讲，已经超过了2020年全年的绿色债券发行规模。

绿债市场规模快速增长的同时，创新品种不断增加。碳中和债、可持续发展挂钩债券、绿色主题叠加债券，像“绿色+乡村振兴”债等争先面世。其中，碳中和债作为最主要的创新品种，在2021年初在银行间债券市场最先推出，目前存续规模已达千亿元，成为当下绿色债券最热门和主流品种。

民生银行首席研究员 温彬：从政策上一方面是进一步统一绿色债券的发行标准，指导绿色债券投向的方向，另外一方面也是进一步优化发行的机制、流程，进一步地提高绿色债券的发行效率，同时也提供了一些优惠，使我们降低绿色债券的发行成本，所以应该说我们现在的绿色债券发行的规模也在迅速扩大，它未来的潜力也还有进一步提升的空间。

外资加速进入中国债券市场

随着我国金融市场对外开放措施一项项落地，不仅来中国发债筹资的国家和国际机构多了，境外机构买入中国债券的数量也是大幅增加，11月末外资持有的中国债券已接近4万亿元。

中国人民银行上海总部的最新数字显示，11月末，境外机构持有的我国银行间市场债券已达3.93万亿元。截至11月末，共有1010家境外机构投资进入我国银行间债券市场投资，其中10家是11月份新进入的投资者。

民生银行首席研究员 温彬：一个就是我们中国经济是稳定向好，同时我们进一步扩大金融市场的开放，为境外机构投资者参与到中国境内的金融市场提供了便利性，基础设施不断完善，政策上的鼓励和支持，有助于更好地吸引境外投资者参与到中国的金融市场。

专家指出，外资看好中国债券市场还有一个重要原因是人民币资产收益稳定，投资回报好。我国十年期国债的收益率稳定在3%左右，而发达国家国债收益率大多低于0.5%。在全球低利率的背景下，中国国债无疑对全球投资者都有非常大的吸引力。

数据显示，2017年9月，境外机构持有我国银行间市场债券规模突破1万亿元；2019年9月，这一数字突破2万亿元，去年11月又超过3万亿元，业内人士预计，到今年底，外资对中国债券的持仓量将超过4万亿元。

目前，国际三大债券指数均已将中国债券市场纳入其债券指数，不久前的国务院常务会议决定，将境外机构投资境内债券市场取得的债券利息收入免征企业所得税和增值税政策实施期限延长到“十四五”末。我国债券市场开放持续加大。

民生银行首席研究员 温彬：债券市场双向的开放，实际上也是我们构建新发展格局的一个重要的组成。可以进一步地提高我们的债券市场的深度和广度，提高我们债券市场的效率，使我们债券市场更好地服务实体经济的发展。

编辑/马晓晴