今年以来教育板块深陷调整行情，不过近期一些投资机构看到了其中隐藏的“黄金坑”。知名投资人段永平近日发文称，已采取卖出空头期权的方式“买入”新东方股票。无独有偶，截至三季度末，景林资产连续两个季度加仓了教育股，桥水和高盛也均在三季度加仓了新东方股票。

业内人士表示，就投资价值而言，部分教育股确实已具备较高的性价比，但随着各教育类公司陆续转型，教育板块内部分化或将加剧，个人投资者需谨慎参与。

投资大咖“组团”抄底教育股

12月8日，知名投资人段永平发文称：“我没见过俞敏洪，但上次新东方被做空的时候，我从网上找到了俞敏洪接受采访的文章。看了后，当时得出的结论是俞敏洪不会像空头说的那样，于是就进场卖了很多put（卖出看跌期权）。现在我觉得他们公司不会完全没有价值，所以再卖个put。”

Choice数据显示，截至12月10日，今年以来新东方股价跌幅超过80%，好未来跌幅更是超过90%。段永平此时卖出看跌期权，抄底意愿明显。

值得注意的是，除了段永平，多家知名头部私募机构也在抄底教育板块。

美国证券交易委员会（SEC）最新数据显示，截至三季度末，景林资产持有好未来106万股，较二季度末加仓13.7万股。值得注意的是，二季度景林资产就加仓好未来18.2万股。与此同时，三季度景林资产还加仓新东方788.2万股，并继续持有高途教育。另外，桥水和高盛三季度都不约而同地加仓了新东方。

伴随资金的回流，教育板块近期出现反弹行情。Choice数据显示，本周好未来涨幅超过10%，新东方涨幅更是接近20%。A股教育板块也小幅回暖，截至12月10日收盘，万得教育主题行业指数本周涨幅达4.66%。

行业分化或将加剧

投资大咖密集的抄底动作，叠加近期教育股的回暖，是否意味着教育板块配置时点已经到来？

沪上某百亿级私募人士表示，教育行业整体估值确实具备吸引力，但需具体分析。比如在各教育类机构向素质教育、职业教育转型的背景下，在线教育板块提振显著。教育部网站近期发布的《关于做好本科层次职业学校学士学位授权与授予工作的意见》强调，职业本科与普通本科学位证书具有同样效力，明确利好自身学校资质优异且拥有优质专科学校资源的高教龙头，相关投资机会值得关注。

深圳某百亿级私募也直言，目前教育板块内部分化明显，民营高教股可能是确定性更强的“黄金坑”。民营高教股受益于政策对高等职业教育发展的支持，依然可以进行业务扩张，存在估值修复的机会。

来源/上海证券报

编辑/樊宏伟