上周五晚间，绿城服务发布了2021年上半年业绩报告。
经过周末两天等待后，8月29日一早，绿城服务在线上就中期业绩表现与投资者进行交流。
据参会投资者透露，出席现场的管理层包括董事会主席李海荣、董事会副主席杨掌法、执行董事吴志华、行政总裁金科丽、咨询集团总经理徐亚萍、财务管理部总经理辛蓉等。
和往年一样，依旧是由主席李海荣进行开场致辞后。然而不同的是，负责介绍经营情况和未来发展展望的却不再是吴志华，而是新任行政总裁金科丽。
数据显示，2021年前六月，绿城服务实现收入为人民币55.96亿元，与2020年同期44亿元相比，增长27.2%；毛利达到11.23亿元，较2020年同期9.05亿元增长24.1%；归母净利润5.47亿元，较2020年同期3.74亿元增长46.34%。
随着业绩报告发布与投资者会召开，绿城服务股价也出现了明显上扬，盘中涨幅一度超过8个点。截至收盘，绿城服务每股报8.55港元，涨幅约4.01%，在当日港股物业股板块涨幅榜中占据头位。
截止到2021年6月30日，绿城服务在管面积为2.73亿平方米，较2020年同期2.26亿平方米增长20.7%；在管项目1905个，覆盖了全国30个省、直辖市和自治区以及189个城市。
此外，绿城服务储备面积为3.02亿平方米，较2020年同期2.52亿平方米增长19.8%。经计算，公司合约面积为5.75亿平方米，同比增长20.2%，合约在管比高达2.11。
据观点地产新媒体不完全统计，截止到目前，在已经公布业绩的物企中，绿城服务合管比排在第三位，仅次于中骏商管和康桥悦服务。
据管理层介绍，上半年公司强化了市场拓展团队建设，人员数量和去年相比增长50%；从城市布局方面来看，除了深耕的华东和环渤海地区，加强了在广东以及重点中西部地区城市的布局，市场拓展同比增长超30%；存量市场拓展方面也取得了较大进展，上半年拓展已经占到了整体拓展的32%以上。
此外，绿城服务在保持住宅业态稳步发展情况下，在新业态也取得一定突破。如以宁波阪急为代表的商业业态、以杭州清河坊为代表的市政服务、以台州植物园为代表的景区服务等。
值得注意的是，年初业绩会上，绿城服务管理层提出于今年新拓展面积1.5亿平方米以上的目标，上半年仅新增在管面积约4680万平方米，完成率31%，低于行业内平均55%目标完成率，下半年需要增加1.04亿平方米面积才能达到目标。
规模不断扩大也推动了绿城服务营收和利润的增长，上半年实现收入为人民币55.96亿元，同比增长27.2%；归母净利润5.47亿元，同比增长46.34%。
不同于物企常见的三大收入来源：物业管理服务、非业主增值服务、社区增值服务，绿城服务收入主要来自于物业服务、园区服务、咨询服务三个业务板块。
根据中期报告显示，上半年物业服务收入36.26亿元，占整体收入的64.8%，相较于2020年同期30.21亿元增长20.0%；园区服务收入11.55亿元，占整体收入20.6%，相较于2020年同期7.57亿元增长52.5%；咨询服务收入8.16亿元，占整体收入14.6%，相较于2020年同期6.22亿元增长31.2%。
可以看出，物业服务依然是绿城服务最大的收入和利润来源，虽然和同行相比增速并不快，但好在还算稳定。
值得一提的是，园区服务一直是绿城服务业务体系中增长势头最好的一个板块，不过近年来增速却在不断下滑。此次同比增幅超过50%，是自2019年以来首次。
对于园区服务业务的表现，半年报中给出的解释为“园区服务业务结构持续优化调整所致”。
业务细分来看，园区服务业务中园区产品和服务、文化教育服务均实现了大幅增长，同比分别增长64.8%、107.6%，占比较2020同期分别提升了2.9个百分点、5.4个百分点。
据参会分析师转述，管理层披露，文化教育服务中，国内教育收入为3644万，同比增长329.8%，在澳洲控股的MAG集团收入为1.96亿，同比增长89.4%。
据悉，受疫情影响，8月澳洲政府封锁了首都地区，对于MAG集团的经营造成一些影响。但是由于澳洲政府的补贴政策，管理层预计收入MAG集团营收将达3.6亿人民币，净利润1500万人民币。
盈利方面，期内绿城服务毛利达到人民币11.23亿元，同比增长24.1%；毛利率为20.1%，较2020年同期20.6%略微下降了0.5个百分点。
不过，由于公司金融资产收入增加、出售附属企业、政府补贴及增值税退税增加等因素，期内绿城服务净利率为9.9%，较去年同期增长1.7个百分点，呈现出逐年上升趋势。
整体来看，管理层对公司上半年收入和利润表现颇为满意。
然而，摩根大通于当日发表的一份研究报告却将绿城服务目标价进行下调，评级定为减持。其中原因之一，摩通认为公司上半年仅完成了全年目标30%，低于同期行业55%平均完成率。
此外，此前管理层曾在年初业绩会上提出，绿城服务计划五年内实现整体营业收入增长5倍。以此计算，公司2020-2025年年复合增长应该为38%。摩通指出，公司上半年营收增幅仅为27.2%，低于38%的目标。
据参会分析师透露，管理层在会议中多次强调重申公司五年规划不变：“我们根据项目货值转化和新赛道业务孵化周期，对增速‘两低三高’的铺排调低了公司在2021及2025年这两年的增速，中间三年重点发力。”
根据他们预估，绿城服务今年收入增速为25-30%，其中物业板块增速20-25%，园区板块增速40-50%，咨询板块增速25-30%。
编辑/宋欣
