周二，A股三大股指延续反弹趋势，沪指收复3500点关口。截至收盘，上证指数报3514.47点，涨1.07%，深证成指涨0.88%，创业板指涨1.12%。沪深两市合计成交额达1.41万亿元，连续第25个交易日超万亿元。北向资金全天净买入额达53.15亿元，其中沪股通净买入50.01亿元，深股通净买入3.14亿元。

盘面上，券商板块午前异动拉升，午后整体高位震荡。国泰君安盘中涨停，收盘上涨9.62%；东方证券涨幅一度超过9%，截至收盘涨幅收窄至7.58%；华泰证券、海通证券、中信证券等大市值券商涨幅居前。

今年以来，证券市场交投活跃，自7月21日起，两市成交额连续25天超万亿元，为近6年来首次。二级市场交投活跃，券商业绩自然水涨船高。中证协数据显示，139家券商上半年实现净利润902.79亿元，同比增长8.58%。

国泰君安首席策略分析师陈显顺表示，从半年报数据看，券商二季度业绩增速较一季度大幅改善。近期连续超万亿元的市场成交规模也为券商带来增量预期，叠加财富管理业务，催化券商业绩向上。目前，券商具备较高估值性价比，从交易维度看，金融地产是当前市场“最不拥挤”的方向。

昨日，有色金属、天然气等资源类周期股也涨幅居前，包钢股份、云南铜业、华峰铝业等多股涨停。光大证券研报分析称，从短期看，钢煤铝三大行业均有短期供应减量压力，但供应受限又将带动钢煤铝中长期景气度的提升。

从资金层面看，昨日盘中活跃的券商、资源类周期品也获北向资金买入，中信证券、华友钴业分别获净买入8亿元、5.36亿元。此外，隆基股份获净买入13.4亿元。

跌幅方面，受集采消息影响，周一大涨的军工板块出现回落，板块指数一度跌逾4%。对此，招商证券军工研究团队认为，军工行业基本面未产生重大变化，行业发展逻辑未发生改变。目前，由于信息不对称等因素导致的市场观点分歧，个股价格出现一定波动，反而是借回调进行布局的机会。

展望后市，兴业证券全球策略分析师张忆东表示，8月A股市场处于震荡期。前期涨幅过大、预期过高、交易过度拥挤的赛道股如期补跌，金融地产等低估值低成长传统产业板块出现补涨或修复。不过，基于中期基本面判断，系统性的风格切换较难出现，科创成长风格方兴未艾。

张忆东表示，成长股仍为推荐的核心主线，但建议投资者更关注性价比，关注赔率更佳的方向与个股，如长期性价比高的“小而美”科创小巨人、半年报超预期的绩优股、下半年有望稳增长的“新基建”方向等。

来源/上海证券报

编辑/樊宏伟