国盛证券策略分析师张启尧、胡思雨7月25日发布观点称，继续看好科创板、创业板引领的成长行情。

上述观点称，今年市场最显著的变化就是增量资金入场放缓，市场转为存量博弈。类似2013年初到2014年中存量博弈行情，高增速成为制胜关键。从当前中报业绩预告情况来看，双创增速引领全A，也成为其连创新高的有力支撑。以2019年和2020年为基准，主板业绩增速中位数分别为50.8%和90.0%，创业板分别为71.7%和71.5%，而科创板分别为103.0%和158.3%。另一方面，从以公募为代表的市场资金配置情况来看，科创板、创业板也成为其加仓重点。二季度主动偏股类基金对创业板与科创板仓位分别环比提升6.6%和1.3%。其中，管理主动偏股类基金规模在100亿以上的基金经理（覆盖主动偏股规模67.5%），创业板与科创板仓位分别环比提升6.9%和1.1%。

上述分析师认为，中长期来看，看好科创板的三大逻辑：其一，资金从增量入场到存量博弈，高增速成为制胜关键。而科创板作为当下全A增速最高的板块，有望成为战胜“内卷”的最强主线。并且，近期降准主要针对小微企业，也对科创板企业形成利好。其二，科创板聚焦长期最优赛道，高增速有望延续。作为中国未来、尤其是硬科技核心资产的摇篮，在经历2年的发展与成长后，科创板已经到了可以集中挖掘、关注的时候。其三，机构仍然低配，叠加外资加速入场，在今年整体存量博弈的市场中，有望迎来增量的定向浇灌。

编辑/范辉