周五，北向资金全天小幅净卖出10.39亿元，其中沪股通净卖出18.18亿元，深股通净买入7.79亿元。值得注意的是，从总量来看，北向资金卖出额度并未创下阶段新高，但尾盘集合竞价阶段，外资再次出现了短时间内大幅卖出的异动。Choice数据显示，若以资金余额计，北向资金昨日尾盘最后一分钟从小幅净买入0.13亿元转成净卖出超10亿元。

消息面上，国际指数编制公司富时罗素5月公布的季度调整在6月18日收盘后生效。根据富时罗素此前的公告，富时全球股票指数系列（富时GEIS）本次新纳入3只中国A股，分别是金龙鱼、中金公司和重庆银行。同时，富时中国A50指数样本股调整也于6月18日收盘后生效，A50指数本次将纳入金龙鱼、智飞生物，剔除恒力石化、中公教育。

从个股表现看，本次调整涉及的A股公司，尾盘均有不同程度下挫。其中，重庆银行、金龙鱼集合竞价阶段由红翻绿，下挫幅度较为明显。

从历史经验来看，北向资金的流向往往存在“生效日魔咒”，即在MSCI、富时罗素等国际指数公司调整生效当天，北向资金尾盘流向出现波动，可能是大幅买入也可能是大幅卖出。究其原因，主要是因为追踪指数的被动型资金为了尽可能减少追踪误差，通常会选在最后一天调仓，因此往往会看到权重变动较大个股成交的“异常”放大，特别是在尾盘。

对于昨日尾盘新纳入指数的个股反而出现股价下跌的现象，中金公司策略团队解释称，在指数调整正式实施日，虽然被动资金“必须”按照权重变化进行调仓，但股价的实际变动却未必与权重调整方向一致，反而会更多受到提前套利资金与被动资金之间强弱对比影响。此前也不乏新纳入或权重增加个股在调整实施日股价下跌的情形。

本周以来，北向资金终结了此前连续9周净买入的态势，全周净卖出50.04亿元，且“深强沪弱”态势明显：沪股通渠道全周净卖出89.79亿元，深股通渠道则净买入39.75亿元。

从个股层面来看，北向资金近期增加了对部分科技品种的关注。Choice数据显示，6月1日至17日，北向资金持股比例增幅较大的个股中，科技股占据了多数席位，上海贝岭、中微公司、士兰微等芯片概念股均获得不同幅度增持。

来源/上海证券报

编辑/樊宏伟