永续债也被“玩坏了”！

近日，有投资者告诉界面新闻记者，其购买的中融-享融287号集合资金信托计划（简称“享融287号”）已到期，但中融信托方面并未如期兑付。

产品资料显示，享融287号成立于2020年5月27日，属于固定收益类产品，总规模11亿元，成立时首期募集8亿元。产品存续期限总长为60个月，分多期向投资者发行，每期的存续期限均为12个月，参考年化收益率为7.2%-8.0%。

产品募集资金投资于债务人华夏幸福基业股份有限公司（简称“华夏幸福”）的永续债权，资金最终用于新郑市产业新城PPP项目开发建设。各笔债权投资届满一年，华夏幸福有权提前偿还永续债权，或由廊坊京御房地产开发有限公司（简称“廊坊京御”）按照《债权转让协议》约定的条款和条件受让信托计划对债务人享有的全部债权。

增信措施方面，为了保障廊坊京御履行受让义务，新郑鼎泰园区建设发展有限公司（简称“新郑鼎泰”）将其持有的对新郑市人民政府的应收账款债权提供质押担保。同时，华夏幸福产业新城（获嘉）有限公司（简称“华夏幸福获嘉”）将其持有的对获嘉县人民政府的应收账款债权提供质押担保。

令人诧异的是，今年2月开始，华夏幸福发布公告，公司陷入流动性紧张，出现部分债务未能如期偿还的情况，公司及下属子公司发生债务逾期涉及的本息金额52.55亿元，到5月公布的最新公告，逾期本息已增加至572.20亿元，涉及银行贷款、信托贷款等。中融信托也卷入其中，而在其背后，则是众多的个人投资者。

4月份，中融信托发布的享融287号一季度管理报告显示，该项目已向债务人发送了《提前到期通知函》，宣布《永续债投资合同》项下全部永续债投资于2021年1月29日到期，要求债务人偿还全部永续债投资本息。

但是，对于正面临数百亿债务违约的华夏幸福来说，这笔债务肯定是顾不上了。

5月31日，中融信托发布临时公告，债务人华夏幸福未能按时偿还2021年5月27日到期的债权本息，廊坊京御未能按照《债权转让协议》受让永续债权，且后续各期债权亦存在债务人不能按时偿还和廊坊京御不能按时受让的风险，由此将导致部分信托财产无法按时变现并向对应的该等部分信托单位足额分配按照信托文件约定的参考年化收益率预计可获分配的信托利益。本信托计划项下该部分信托单位将自动进入延长期，而且根据合同无须就此召开受益人大会。

投资者告诉界面新闻记者：“中融信托方面态度强硬，除了以上产品公告，没有与投资者进行其他方式的沟通。”

中融信托在公告中表示：“后续我司将积极履行受托人职责，持续督促债务人及廊坊京御尽快履行合同义务，并根据实际情况采取包括但不限于法律手段在内的各种措施，尽最大努力推动本项目尽快退出，以维护信托计划受益人的合法权益。”

那么，中融信托在华夏幸福投资的全部永续债规模有多大？根据华夏幸福公告，2020年5月，中融信托向其进行了第一笔永续债权投资，金额为不超过11亿元，正与享融287号对应。此后，2020年6月、7月、12月，分别各申请了15亿元永续债投资，合计56亿元。

也就是说，享融287号还只是开始，后续将陆续有产品到期。据投资者反映，今年三季度将有大量产品集中到期。

实际上，在此之前，中融信托与华夏幸福合作的信托项目已出现“爆雷”。今年1月，有媒体报道称，中融-骥达11号和中融-融昱100号，总计11.2亿未能按期偿付，已实质违约。华夏幸福后续回复称，已经与中融信托达成和解。相关项目也已经进入延期阶段。

Wind资料显示，中融信托成立于1993年，经纬纺机、中植集团为第一、第二大股东，分别持股37.47%、32.99%。2020年年报显示，合并报表下，公司全年实现营业总收入55.00亿元，同比增长2.64%；净利润13.79亿元，同比减少21.42%。

文/界面新闻记者 吴绍志

编辑/范辉