2020年上半年，受疫情影响，衍生出口罩概念股。据西南证券统计，截至7月23日，A股、B股口罩概念共有144只。其中，还包括原来与口罩业务不沾边的跨界企业，如格力电器、比亚迪等。其中，一些口罩相关企业还受益于海外疫情，如美国加州州长加文-纽森近日表示，将扩大与中国比亚迪公司的一项合同，在此前已订购的5亿个口罩基础上，追加订购4.2亿个口罩。

多家上市公司发布了上半年业绩预告，包括口罩在内部分医疗防护品生产企业业绩大好，但同时部分企业亏损严重。据万得口径下的口罩概念成分股显示，其中有一半以上的上市公司发布了2020年中报业绩预告，22家企业中仅有4家为负增长，其中，阳普医疗预计上半年净利润增长590%－620%。

但随着中国进入疫情常态化防控阶段，产业景气度也发生了极大的分化。北京鼎臣医药管理咨询中心负责人史立臣指出，疫情初期投入建设口罩生产线的企业，由于原材料、设备等价格低，这部分企业能赚到钱。此后投入的企业，尤其是纯投机性企业，想赚取暴利已经不可能。而且随着疫情得到控制，产能肯定会过剩。

江西一位口罩生产企业负责人向21世纪经济报道记者表示，很多口罩生产企业3月份建厂，4月份投入生产，5月份开始出现滞销，6、7月份开始考虑生产线转型，后续或可能出现“一地鸡毛”的现象。

跨界卖口罩

受疫情影响，在国内外巨大需求的刺激下，原传统口罩及相关产业链企业加大产能，同时也有大量跨界企业纷纷投入到口罩的生产链中。比亚迪、富士康、OPPO、上汽通用五菱、中顺洁柔、三枪内衣、红豆服饰、水星家纺等企业均加入口罩大军“阵营”。

在口罩产能催化下，从事口罩生产的天华超净、奥美医疗、道恩股份、阳普医疗、蓝帆医疗和英科医疗均在一季度取得不俗成绩。而上述企业在上半年的业绩亦不俗，在业绩预告中增长幅度都较高，如欣龙控股上半年业绩预计增长2233%至2995%区间。英科医疗业绩增幅预计在2582%至2864%。

7月8日，“口罩概念股”振德医疗发布2020半年年度预增公告，公司半年度营业收入预计37.38亿元到39.38亿元,较上年同期增加29.76亿元到31.76亿元，净利润与上年同期相比增加92,500万元到95,500万元。

今年以来，振德医疗的累计涨幅超过450%，尤其是6月以来，振德医疗更是不断攀高，7月21日股价更是飙升到86.88元的历史新高。

智云股份7月14日晚间发布的业绩预告显示，预计2020年上半年归属于上市公司股东的净利润盈利1850万元~2350万元，上年同期亏损6297.36万元。得益于一季度转型口罩机生产，2020年一季度智云股份归属上市公司股东的净利润为1861.18万元，去年同期亏损3993.81万元，同比增长146.60%。在此之前大多处在亏损状态。

3月份，三夫户外开始推进口罩生产销售项目，一度跻身成为热门的“口罩概念股”。三夫户外一季度亏损，在二季度实现了扭亏为盈，上半年整体亏损金额有所缩小。对此，三夫户外在中报预告中称，口罩生产线确实对公司整体业绩做出了一定的贡献，但其并未透露，这是否是公司二季度扭亏的主要原因。

7月22日晚间，机器人在深交所互动易平台上称，2020年上半年口罩生产线及口罩的销售对公司业绩提供积极贡献。

不过，同样是口罩概念股，吉林化纤的半年报却不乐观。

7月14日晚间，吉林化纤发布业绩预告，预计2020年上半年归属于上市公司股东的净亏损7000万元到9000万元，上年同期盈利7075.59万元，同比下降190.28%到216.07%。而公司一季度净利润1548.00万元，上半年亏损超过7000万元，说明二季度公司亏损接近1亿元。

吉林化纤称业绩下降的主要原因是本期受疫情影响，尤其是国外疫情的超预期发展，公司产品产销率大幅度下降。

据了解，吉林化纤主要从事粘胶纤维的生产和销售，从事醋酐的生产和研发，是国内行业龙头。

值得注意的是，疫情期间吉林化纤由于生产新型竹纤维口罩而化身口罩概念股，并且股价一度因此而大涨，不过随着一季报和半年度业绩预告的接连披露，口罩并没有成为拯救吉林化纤的业绩的新业务，甚至在一季报和业绩预告中都未有提及。

景气度分化

实际上，口罩概念股也随着疫情的发展，演出了“过山车”的行情。

自3月份开始，国内疫情得到控制、口罩供应基本稳定后，包括一些上市公司在内都开始瞄准出口业务，但出口资质成功率、时间等让一大批企业望而却步。

“很多企业都是突击进入口罩生产领域，大部分3月份建厂，4月份投入生产，5月份开始出现滞销，6、7月份开始考虑生产线转型。他们大多是在口罩生产设备、原材料价位最高时入局，然后以最低产品价格销售，少则亏损几十万，多则亏损成百上千万。”上述口罩企业负责人向21世纪经济报道记者介绍说，并且，他担心口罩行业会从“一罩难求”变成“一地鸡毛”。

在史立臣看来，产能过剩已经是不可避免。

一位北京经销商向21世纪经济报道记者表示，目前，口罩价格距离巅峰时期已经跌去90%，熔喷布现在采购价格是3.6万元/一吨，已经是最高价的1/20。

找塑料网数据显示，今年5月初，99级熔喷布的吨价位在70万元以上，95级熔喷布的吨价位也在68万元左右，90级熔喷布的吨价位则在40万元以上。进入5月下旬，熔喷布价格快速下滑，到6月初，上述三个级别熔喷布的吨价位已经分别降至22万元、12万元和3万元，其中90级熔喷布降幅超过90%。

曾经在3月份一路狂飙的口罩概念股也纷纷回落，股价几近跌去一半。如以生产熔喷料为主业的道恩股份，年后曾创下连续17天涨停，直接将股价从19.12元/股拉升至62.5元/股的历史高点。不过，7月23日，道恩股份收盘价为32.61元／股。

沃特股份，春节过后股价自19.31元/股开始连续上涨，到3月9日达到44.76元/股的高点。到目前沃特股份已经跌去1/3以上，截至7月23日收盘，股价为28.88元／股。

实际上，后续口罩概念股发展前景，亦可以从大族激光半年度业绩预告中窥见一斑。7月14日晚，大族激光发布2020年半年度业绩预告，预计上半年净利润为6.07亿元－6.45亿元，同比增长60％－70％，业绩猛增的主要原因是全系列口罩机产品的迅速推出。3月份以来，大族激光股价上涨幅度达到37%，市值增长约113亿元。

大族激光在此次疫情中，属于设备公司中反应较快的。2月17日，大族激光全自动平面一拖二口罩机正式对外销售。最初的口罩机设备由汉狮精密自控（HACT）研制，每小时可生产口罩约6000片，并可根据实际需要调节设备运行速度和生产进度。6月初，大族激光在接受调研时表示，公司口罩机发货台数已经超过1000台，产能基本恢复正常。但由于国内口罩产能逐渐饱和，后续设备交付仍存在一定不确定性，不排除未发机客户撤单的可能，口罩产能的过剩，将可能导致大族这些设备厂下半年的财务报表打回原形。

来源/21世纪经济报道

编辑/樊宏伟