据英国《金融时报》23日报道，由于大麻生产商高估了该国对大麻的需求量，加拿大的仓库里积压了大量未售出的大麻。而该国是在去年10月前刚刚让大麻合法化。

2018年10月，加拿大一家大麻商店

最新的政府数据显示，截至8月底，加拿大全国大麻库存接近400吨，足以满足两年半的需求。与此同时，随着合法和非法大麻经销商争夺市场份额，大麻价格大幅下跌。

报道称，这些储备数字表明，在加拿大成为首个在全国范围允许消费大麻的大型经济体之后，大麻行业高估了吸食大麻者的消耗量，也低估了市场上非法大麻的竞争力。

投行Canaccord Genuity的一名分析师认为，该国的内部生产过剩。

Canopy Growth是一家在多伦多上市的公司，该公司称到9月底(大麻的收货季一般在9-10月)的三个月内已经收获了40吨、价值1590万加元的大麻，而它的竞争对手Aurora Cannabis生产了41吨，按数据公司“大麻基准指数”(Cannabis Benchmarks)的说法，这两家无论哪一家都够满足加拿大全国一年的消费量了。

含有大麻成分的食品

过度生产和与黑市抢生意影响了大麻的价格，另一家在多伦多上市的公司Cronos Group称它们在9月份售卖干大麻的价格是每克3.58加元，比起年初的时候已经下降了1/3以上。

“大麻基准指数”表示，“大麻的消费量跟不上大麻收货量的快速增长。”

在去年加拿大将大麻合法化之际，投资者纷纷涌向该国大麻生产商的股票，如上文提到的那几家，但事实证明，客户对黑市货非常忠诚。

ArcView和BDS Analytics的分析师预计，未来5年，该国合法大麻市场规模将增长两倍，这将从街头毒贩手中夺走至少10亿美元的市场份额。不过，分析师估计，就目前而言，消费和医疗市场的合法销售额今年只有19亿美元，低于的非法渠道的23亿美元。

含有大麻成分的食品

其实在今年6月时，就有报道称，该国魁北克省的公营大麻销售机构已经亏损了大约2570万人民币，原因是“启动成本过高”，这个省当时合法大麻的平均价格约为每克7.27加元 (含税)，而加拿大的平均价格为每克 9.70 加元，但黑市大麻价格可低至每克5.5加元。自大麻合法化以来，加拿大不少地方政府都抱怨说，他们在大麻合法事务上的开支超出预期，却几乎没有获得联邦政府和省政府的补偿。

该国省级政府的严格限制也让合法的分销渠道发展缓慢。安大略是加拿大人口最多的省份，拥有1450万人口，却只有24家商店。据加拿大媒体报道，该省省长道格?福特(Doug Ford)本周表示，该省正寻求开设更多的零售点。

专注大麻领域的基金管理公司Tuatara Capital的首席投资官阿尔?福尔曼(Al Foreman)表示:“自大麻合法化以来，对大麻感兴趣的消费者并没有足够的(合法)渠道来买到产品。”

同时，生产者也对“大麻2.0”抱有希望，这被认为是大麻合法化的第二阶段，将引入可食用和蒸汽化的产品。“大麻基准指数”的乔纳森·鲁宾表示，他们的浓缩配方使用了大量的植物原料，有可能减少库存。

Canopy的首席执行官马克?泽库林(Mark Zekulin)在该公司最新业绩发布会上表示，各省已减少对该公司的采购，以减少库存，“新开的零售商店低于预期”。Canopy最大的股东是酒精饮料巨头Constellation Brands。该公司公布季度净亏损3.74亿加元，营收7700万加元。

自4月份以来，Canopy 股价已下跌三分之二，但本周在美国银行(Bank of America)将其股票评级上调至“买入”后，其股价飙升近30%。

在国际上，致幻物质四氢大麻酚(THC)含量低于0.3%的大麻植物被称为工业大麻(国内又称汉麻或火麻)，高于这一标准则被归类为中间大麻(0.3%0.5%)。长期以来，消费大麻在加拿大年轻人中非常流行，连现任总理小特鲁多都承认吸食过。2015年，小特鲁多代表自由党参加联邦总理竞选时提出了大麻合法化的纲领，当时给出的解释是，禁止吸食大麻只能将人们推向黑市交易，还不如由政府监督生产和销售，保护吸食者的合法权益。

这个说法看似有一定的道理，但一来合法化很可能让成瘾人数进一步提升，二来合法化生产的大麻长期来看能做到比非法生产的价格还低并不容易，除非政府不计成本砸钱进去补贴。只要合法大麻和黑市大麻的价格差存在一天，就总难免会有人选择更廉价和自己熟悉的渠道。

无独有偶，美国加州在大麻合法化一年多后，没有执照的非法大麻黑市不仅也没有缩减，反而更加猖獗，而且北加州非法种植大麻的情况比以往更加严重，生意越做越大。从实际情况来看，纯粹通过市场竞争手段很难根除黑市大麻的供应。

当然，通过执法手段切断黑市大麻对加拿大来也是不太可能的，毕竟他们如果做得到这一点，当初也就不会想着采用合法化这个手段了。

编辑/熊颖琪