大约一周前，基金大咖陈光明的演讲，给出了明确的市场判断，中长期判断是熊转牛的转折之年，现在越来越有慢牛的机会。

昨天，陈光明所主导的睿远成长价值混合型证券投资基金，首日销售突破700亿。

陈光明突然一天爆红，成为投资者心中最亮的那颗明星——

爆红

1天卖了700亿 那个最火的陈光明是谁？

3月21日，睿远基金旗下首只公募产品——睿远成长价值混合型证券投资基金的实时销售金额不断刷屏。

单日销售超700亿，意味着什么，打破了2006年12月嘉实旗下一只基金1天卖出419亿的历史记录。

在“陈光明+傅鹏博”两大基金圈超级IP加持下，睿远成长价值的首日销量超700亿元，接近招募书设定的60亿元募集上限的12倍。

陈光明是什么人，圈外人一脸狐疑，他在行业内可是大名鼎鼎。带领东证资管坚守价值投资之路，打造了“东方红”系列产品和投资团队，擅长3-5年长期价值投资，被业内认为是最懂如何在中国市场进行价值投资的人，被称作“高手中的高手”。

大约一年前，陈光明辞职，成了轰动业界的大新闻。他的去向成为业内关注的焦点。

陈光明一手将东方红资管带至行业高峰，至2017年底，主动管理规模达2000亿元，公募与专户的短期、中期和长期业绩均排名行业最前列。在业内，东方红资管以追求长期绝对收益、团队投资文化高度一致、内部高手众多而著称。市场认为，这些因素预计将继续支撑公司未来的发展。

陈光明是业内长期业绩最突出的基金经理之一，其长期管理的东方红4号基金，八年收益率超过700%。他在东方红打造的从研究至投资、从运营至销售的价值投资团队体系，非常独特，成为其他机构很难模仿的高峰之作。

离职东方红后的陈光明，被认为，下一站应是他个人参与发起的睿远基金管理公司。

当时市场看不清楚的事情，如今彻底清楚了。陈光明抓住了一次难得的转身机会，想在另一条赛道上大展拳脚。

人物

20年职业生涯都在一个平台 提前埋伏万科获巨额回报

2018年辞职前，陈光明的二十年职业生涯，都围绕着东方证券资管业务。业内罕见！

陈光明在一次演讲中回顾，1998年3月硕士毕业后，即来到东方证券实习，从公司第一批员工开始做起（东方证券成立于1998年），一路担任研究员，受托资产管理总部业务董事，资管总部总经理，业内首家券商资管机构—东方红资管的总经理、董事长。

陈光明完整经历了A股从庄股时代至今价值为王时代的变迁过程，并成为中国式价值投资的成功实践者。

看一看出自陈光明手下的经典之作。2007年8月，晋龙一号信托产品投入运行，虽然上证指数5000点高位建仓，但至2017年三季度，该产品净值迈上7元，成为同期最为出色的资管产品之一。传递了价值投资穿越牛熊的信号。

2015年初，宝万之争趋于白热化，万科暴涨。东方红是当时业内唯一大量持有万科的公募机构，建仓于宝万之争前，斩获巨额回报。事后陈光明总结，当时买万科，完全不知道姚老板（宝能）会进来，就是觉得公司真的被低估。

更早前的2005年，陈光明曾在美国哥伦比亚大学进修一段时间，愈加坚定了价值投资理念。几乎同期，王亚伟也在美国进修，也顿悟成为市场灵活投资的代表。一南一北，投资风格迥然，却在接近的时间和地区得到灵感启发，不能不说是中国投资界的一桩趣事。

理念

“一年五倍者如过江之鲫、五年一倍者却寥若辰星”

作为业内著名的价值投资者，陈光明非常低调，极少接受采访。惟有对普及价值投资思想的演讲颇为配合。

业内认为，中国式价值投资的集大成者或许是对陈光明更准确的概括。

“价值投资在全球市场都有效，在A股也有效”，这是陈光明最愿意强调的结论，他同时指出，与美股等海外市场不同，国内A股更多挣的是成长股的钱。中国市场估值较高，传统的格雷厄姆的方式，在中国很难找到标的。而格力、茅台等著名牛股的机遇都是业绩上的超级成长股。

从方法论上，陈光明认为，价值投资最重要的是不亏钱和时间长。围绕这个目标，价值投资团队不应追求短期内的高收益，但凭借长期的复利增长，足以让回报可观。“一年五倍者如过江之鲫、五年一倍者却寥若辰星” “价值投资慢就是快，快就是慢”。

东方红历年推行逆周期的资金募集规划。包括在2017年声望最隆、业绩最佳时主动放弃规模扩张。

在其他投资大佬看来，陈光明最难能可贵的是把东方红团队，从基因上塑造成从研究到投资，从销售到管理都为长期导向价值投资服务的体系。业内独一无二，也构成了东证资管长期业绩的竞争力。

践行

主动控制募集规模 基金将创公募配售比最低记录

大约一周前，网上流传一份陈光明最新演讲的内容。在演讲中，陈光明给出3个明确的市场判断——

短期市场炒作已近尾声；中长期判断是熊转牛的转折之年；在基本面改善和外资占比越来越高的情况下，现在越来越有慢牛的机会。

陈光明表示，以前是慢不下来，现在有机会慢下来。

以前经济形势好的时候，所有产业的大部分公司都非常好，现在绝对是行业前三名以后的估计都日子不好过。从基本面角度来讲，只有少数公司在集中化的过程。

在这样的大环境下，由陈光明执掌的睿远基金，卷携着第一只公募产品，踏上了A股市场。

3月15日，睿远基金公告称，睿远成长价值混合基金将从3月21日起开始发行，基金拟由公司副总经理傅鹏博及另一位基金经理朱璘共同管理。

据公告显示，基金拟投资股票比例为60%-95%，选股风格坚持“价值投资”。此外，基金还将控制募集规模，若A类份额募集规模达到或超过30亿元，基金将提前结束募集。市场注意到，与东方红资管旗下多数产品，以及此前睿远发行的专户产品，有所不同的是，该产品未采取封闭运作的方式。

同时，首只公募产品也延续了陈光明在东方红资管时的作风，主动控制募集规模。发售公告显示，为有效控制募集规模，睿远成长价值混合基金A、C两类份额分别设置了50亿和10亿的募集规模上限，若任一类份额超过其规模上限，将采取末日比例配售方式。

此外，若A类份额募集规模达到或超过30亿元，该基金也将提前结束募集。

分析人士表示，这一安排主要出于投资者利益考虑，主动控制规模，保障基金成立后平稳运行。

从前述数据推算，这意味着，投资者最终确认的份额将不到10%，创下了国内公募配售比的最低记录。

文/北京青年报记者 刘慎良
编辑/樊宏伟