12月12日，人社部、金融监管总局等五部门正式发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》（以下简称《通知》）指出，自12月15日起个人养老金制度从36个先行试点城市（地区）推开至全国。
《通知》规定，在现有理财产品、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等金融产品的基础上，将国债纳入个人养老金产品范围。将特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品目录，推动更多养老理财产品纳入个人养老金产品范围；审慎确定开办个人养老金业务的商业银行范围；鼓励并支持商业银行销售全类型个人养老金产品，不断增加销售品种。国金证券预计，随着个人养老金制度全国推广，未来个人养老金年缴存规模有望达到1563亿元。
在业内人士看来，随着个人养老金产品范围扩容，以往缴存“冷”的状况将随之明显改善。一位城商行个金部人士向记者透露，以往个人养老金之所以出现缴存“冷”的状况，与产品同质化程度较高，产品类型不够丰富有着一定关系。
例如，多数个人养老金产品偏向固收类资产投资，主要兼顾投资安全性与收益稳健性，但部分年轻用户的投资偏好相对“激进”，希望配置以权益类投资为主的个人养老金产品，博取长期高回报令自己的晚年生活更加“富裕”。因此，要促进民众提升缴存热情，针对不同客群不同风险偏好与收益预期研发不同类型个人养老金产品显得“不可或缺”。
多位业内人士认为，《通知》对未来银行拓展个人养老金业务将产生两大影响，一是基于审慎确定开办个人养老金业务的商业银行范围的考量，未来相关部门对银行参与个人养老金业务的准入门槛会有所提升；二是《通知》鼓励支持商业银行销售全类型个人养老金产品，推动银行个人养老金产品代销范畴进一步扩大，有助于银行给用户提供更多个人养老金产品选择同时，增强非息收入。
记者了解到，银行此前开办个人养老金业务的准入门槛，主要依据原银保监会在2022年11月发布的《商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法》等政策举措。截至当年三季度末，一级资本净额超过1000亿元、主要审慎监管指标符合监管规定的全国性商业银行和具有较强跨区域服务能力的城市商业银行，可以开办个人养老金业务。
上述城商行个金部人士向记者分析说，未来银行要开办个人养老金业务，除了在此基础上，还需满足具备线上线下服务渠道，有能力为理财公司与保险公司等机构开展个人养老金业务提供便利、能依法依规开展投资咨询服务，具备开展默认投资服务能力等要求。
他指出：“《通知》鼓励支持商业银行销售全类型个人养老金产品，未来银行是否具备销售基金、商业养老保险产品、国债、公募基金、理财产品的能力，也将是影响银行能否开办个人养老金业务的关键因素。”
值得注意的是，随着《通知》将特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品目录，相关部门迅速行动。
12月12日，根据《通知》相关要求，证监会及时优化产品供给，将首批来自30家基金公司的85只权益类指数基金纳入个人养老金投资产品目录，其中跟踪各类宽基指数的产品78只，跟踪红利指数的产品7只，包括沪深300指数、中证A500指数、创业板指数等普通指数基金、指数增强基金、ETF联接基金。
招商基金认为，随着个人养老金面向全国实施，个人养老金可投资产品的扩容升级势在必行，在之前养老FOF的基础上，此次将指数基金纳入个人养老金可投基金名单，在于产品优势明显：一是门槛低（低至1元起购）、操作简便、无需开设证券账户即可直接购买；二是透明度高、严格通过投资目标ETF跟踪标的指数的表现，方便场外投资者进行资产配置；三是无需实时盯盘、对投资者操作的时效性要求较低，适合分批投资或中长期定投，实现长期投资规划。
易方达基金认为，此次纳入个人养老金产品的指数基金主要是宽基、红利两类产品，也与养老金长期稳健增值的投资目标契合。因为宽基指数反映某一类型市场的整体表现，覆盖行业广、成分股数量较多，风险也较为分散，养老投资时间往往长达几十年，在健康可持续发展的经济发展前景和长期趋势向上的市场里，投资宽基指数能帮助养老投资者分享经济增长成果，获得长期稳健的回报。
据悉，随着国债纳入个人养老金产品范围，业界普遍预期此举将进一步提升个人养老金缴存规模。
前述个金部人士告诉记者，一直以来，民众对投资长期国债作为“养老储备金”有着浓厚兴趣。在《通知》将国债纳入个人养老金产品范围后，民众通过开设个人养老金账户投资长期国债，还能享受一定额度（每年最高12000元）的个人所得税抵扣，进一步增强投资获得感，有助于吸引更多民众通过个人养老金账户渠道投资长期国债作为“养老储备金”。
在其看来，由于国债分成记账式国债与储蓄国债，若投资者通过个人养老金账户频繁买卖交易记账式国债投资获利，是否也享受相应的个人所得税抵扣“红利”，仍需相关部门明确具体的操作细则。他认为，未来纳入个人养老金产品范畴的国债或许以储蓄国债为主，因为民众对这类储蓄国债采取持有到期策略，更有助于个人养老金资产长期稳健保值增值，为他们养老生活创造更丰厚的财富储备。
编辑/范辉
