12月9日，中共中央政治局召开会议，分析研究2025年经济工作。多家公募表示，会议传递出非常积极的信号，当前经济韧性强，投资者结构不断优化，市场活跃度持续提升，中国资产或将迎来估值再提升的契机。

政策组合拳提振信心

嘉实基金表示，关于适度宽松的货币政策、更加积极的财政政策、超常规逆周期调节、大力提振消费、全方位扩大国内需求、以科技创新引领新质生产力发展、稳住楼市股市等多个方面的部署，彰显了“稳增长、扩内需、防风险、促创新、提信心”的态度和决心，不仅有助于进一步提振市场预期与信心，激发市场活力，还将切实引导各个产业领域朝着更高质量、更具韧性的方向积极发展，不断推动经济持续回升向好。

“政策组合拳有望活跃资本市场、提振投资者信心。”在博时基金首席权益策略分析师陈显顺看来，作为增长的重要引擎，消费将是明年政策重点关注的领域。政策支持上，财政预算内资金有望向消费领域倾斜，包括消费券、消费品以旧换新等方面有望具备更大力度的支持，并且服务消费有望成为消费升级扩容的重点抓手。

华安基金表示，适度宽松的货币政策和更加积极的财政政策为市场注入信心，对核心资产形成较强支撑，例如，中证A500、上证180、沪深300等核心指数权重是机构增持的重要方向。并且，市场对于积极因素反应更加迅速，政策组合拳或将引导A股持续修复。

外资公募也十分看好中国资产的投资机会。摩根资产管理认为，会议释放了非常积极的信号，中国资产或将迎来估值再提升的契机。对投资者而言，面对中国经济预期的积极变化，可关注核心资产和新质生产力，把握中国经济增长的红利。

情绪与资金面将形成共振

从资金面来看，景顺长城基金分析称，当前A股市场资金面处于2015年以来最为活跃的阶段，市场存在较多潜在多头，政策预期有望带动增量资金进场，形成情绪与资金面共振。

嘉实基金认为，自9月24日出台一揽子增量政策以来，资本市场出现了诸多积极变化，投资者信心与市场交易热情明显提振。10月以来，A股交投活跃度始终保持在较高水平。尤其是10月陆续上市的中证A500ETF相关产品，持续吸引投资者关注。Choice数据显示，截至12月9日，22只中证A500ETF总规模接近2200亿元。

12月10日，股票型ETF成交显著放量，全天成交额达到1473.71亿元，较12月9日增加近600亿元，并创下近1个月新高。其中，华泰柏瑞沪深300ETF成交额为102.57亿元，较12月9日翻倍。

此外，当前权益类基金密集发行，后续更多增量资金可期。Choice数据显示，截至12月10日，当前共有42只权益类基金集中发行，指数基金成为绝对主力。此外，还有19只基金发布基金份额发售公告，敲定发行日期。这19只基金中只有1只是债券型基金，另外18只均为权益类基金。

关于后续看好的方向，国泰基金表示，投资者信心和风险偏好提升，市场有望再度震荡上行。重点关注三个方向：一是券商、保险；二是新能源，储能需求大幅增长，海外储能爆发，带动锂电池排产上修；三是受益于提振消费政策的后周期消费品种，包括家电、轻工、汽车、食品饮料、美容护理等。

编辑/范辉