继上周五（10月18日）6家国有大行再次集体调降存款利率之后，股份行火速跟进。招商银行在18日当天更新了最新存款利率，另有多家股份行在21日（周一）官宣跟进调整，不同期限的整存整取挂牌利率调整幅度与大行一致，即为25BP。

也是在当天，新一期LPR（贷款市场报价利率）出炉，1年期、5年期以上均较上月下降25BP，幅度超出市场预期。多位银行业人士对第一财经表示，当前银行息差压力并未收敛，此轮存款利率集中调降将有效对冲新一轮存量房贷利率下调和LPR下行，为促进实体经济融资成本稳中有降继续腾挪空间。

按照过往经验，不同类型银行将陆续跟进。当前，仍有部分中小银行在对此前几轮利率调整进行“补降”。

定存调降25BP与大行一致

10月18日以来，多数股份行已经跟进国有大行，对不同品种的存款利率进行了新一轮调整，其中，招商银行在18日与大行同步调整，平安银行则在19日更新了利率表，21日又有中信银行、浦发银行、兴业银行、光大银行、华夏银行、民生银行、广发银行更新了利率表，其他，恒丰银行、浙商银行、渤海银行尚未跟进更新。

上周五，6家国有大行基于当前形势和自身经营需要，主动下调了存款挂牌利率。其中，工、农、中、建、交五大行活期存款挂牌利率普遍下调5BP至0.1%；定期存款的不同期限品种挂牌利率均下调25BP，下调之后整存整取3个月期、半年期、1年期、2年期挂牌利率分别降至0.8%、1%、1.1%、1.2%，3年期、5年期挂牌利率降至1.5%、1.55%。邮储银行调整后的整存整取半年期、1年期品种利率比其他大行继续略高1BP、3BP。

从股份行调整幅度来看，已披露新一轮调整的几家银行与大行基本保持了一致，即活期存款下调5BP，整存整取普遍下调25BP。其中，招商银行调整后的利率水平继续对齐国有大行，其他股份行活期存款利率水平与大行一致，不同期限的整存整取定存利率略高，但多数挂牌利率最高已降至1.6%。

从执行利率来看，不同类型银行可在挂牌利率基础上进行一定幅度上浮。此轮挂牌利率调整后，国有大行执行利率全面跌破2%，股份行调整后也已难觅2%以上的存款利率。

以工商银行为例，目前除5年期的个人养老金专属存款年利率最高可至1.95%外，整存整取最高执行利率已降至1.9%（3年期），较挂牌利率上浮40BP；5年期定存利率继续不上浮，与3年期品种倒挂。

几轮调整后，股份行较国有大行的揽储优势也有所收缩，目前，多数股份行定存最高执行利率已降至1.95%。尚未进行新一轮利率调整的渤海银行、浙商银行、恒丰银行，定存执行利率仍可超过2%，符合一定条件的特色存款利率最高还可达到2.5%、2.6%。

以3年期整存整取为例，储户20万元定存3年，调整前后到手利息相差1500元，100万元存款利息则相差7500元。

各类型银行将陆续全面跟进

这是继7月之后，时隔不到3个月，年内第二轮存款利率下调落地，这也是自2022年9月以来，大行引领下，全国性银行第六次主动下调存款利率。从调整幅度来看，此次调整较上一轮力度更大。

对于此轮调整，市场早有预期。另据第一财经了解，早在国庆假期前，有全国性银行地方分支行人士已收到总行“预通知”。

9月24日，国新办新闻发布会上，央行行长潘功胜宣布降低中央银行的政策利率，并表示预计本次政策利率调整之后，将会带动中期借贷便利（MLF）利率下调大概0.3个百分点，预期贷款市场报价利率（LPR）、存款利率等也将随之下行0.2到0.25个百分点。

在大行存款利率调降后，21日新一期LPR下调也相应落地，1年期、5年期以上均较上月下降25BP，幅度超出市场预期。在市场人士看来，这表明市场化的利率调控机制进一步健全，利率传导渠道有效疏通。

也是在上述发布会上，潘功胜宣布开启新一轮存量房贷利率调整，引导商业银行将存量房贷利率降至新发放贷款利率附近，预计平均降幅在0.5个百分点左右。根据各银行披露的细则及央行副行长陶玲10月17日在国新办新闻发布会上透露的信息，大部分存量房贷将在10月25日批量下调完成，部分中小银行调整时间会稍晚，总体会在10月31日前全部完成。

在不少业内人士看来，当前银行净息差仍然承压，此轮存款利率集中调降既是商业银行应对净息差收窄的必然选择，也是存款利率市场化调整机制有效发挥的体现。

央行在今年二季度货币政策执行报告中披露，2022年4月，央行指导利率自律机制建立存款利率市场化调整机制，帮助金融机构和市场更加适应和习惯存款利率市场化调整，大型银行此前已五轮主动下调存款利率，分别在2022年9月、2023年6月、2023年9月、2023年12月和2024年7月。根据存款利率市场化调整机制，存款利率与1年期LPR报价和10年期国债收益率挂钩。

“大行下调存款利率符合政策导向和自身稳息差的需求，接下来各类银行会全面跟进。另外，根据下调存量房贷利率安排，10月底之前要基本调整完毕。这也是本月商业银行密集下调存款利率的一个催化因素。”东方金诚首席宏观分析师王青此前分析称，本轮存量房贷利率下调，会带动银行每年利息收入减少1500亿元左右；9月末，银行各类存款规模约为299万亿元，这意味着存款利率平均下调5个基点即可弥补；若10月LPR报价下调20个基点，并带动各类贷款利率更大幅度下调，着眼于稳定净息差，存款利率需要再平均下调10~15个基点左右。

这也意味着，本轮银行存款利率下调，基本可以抵消各类贷款利率下调对净息差的影响。但王青也强调，在房地产市场止跌回稳之前，包括存、贷款利率在内，各类市场利率都有下调空间。

按照以往存款降息的路径，国有大行率先降息后，股份制银行会很快启动存款降息，中小银行则根据自身情况梯次跟进。相比之下，中小银行考虑到揽储压力等因素，往往调整动力偏弱、节奏偏慢，截至目前，仍有不少中小银行在对前几轮调整进行“补降”。

有机构研究人士对第一财经表示，随着存款利率集体调降频次增加，加上新一轮存量房贷利率调整在本月底前完成，明年集中重定价后存量房贷利率进一步下降，后续中小银行存款利率调整节奏也会加快，但揽储方面较全国性银行仍会保留更大吸引力。

编辑/樊宏伟