近日，首单以奥特莱斯作为底层资产的消费REITs——华夏首创奥莱REIT（基金代码：508005）正式在上交所上市。北京市国有资产监督管理委员会、山东省发展改革委、湖北省发展改革委、山东省济南市历城区政府等有关领导，北京首都创业集团有限公司党委书记、董事长刘永政，中信证券股份有限公司执行委员、全球投资银行管理委员会主任马尧，华夏基金管理有限公司总经理李一梅及托管银行、合作机构、投资者代表出席基金上市仪式。

对此，基金从业人士指出，在积极扩大消费、促进有效投资、提振实体经济的背景下，首单以奥特莱斯作为优质资产的消费REITs上市，有利于吸引更多资金参与公募REITs投资，而市场流动性的不断提升，也将使REITs产品的长期投资价值和资产配置价值进一步得到广大投资者的认可。

优质底层资产受市场看好

2024年8月，中国资本市场迎来重要里程碑，首单以奥特莱斯为底层优质资产的消费类REITs在上海交易所正式挂牌。募集资金规模达19.744亿元。这一壮举不仅标志着奥特莱斯购物中心这一优质资产在资产证券化领域的重大突破，更为首创城发乃至整个行业向大资管业务转型铺设了坚实的基石。

首创集团副总经理邓文斌在谈及此次华夏首创奥莱reit上市的动因时强调，首创集团是从战略角度考虑REITs平台的搭建，并且坚定看好公募REITs平台未来的发展。首创奥莱REIT平台建立后，首创集团将拥有“首创水务+首创奥莱”两大REITs平台，可为旗下两个业务板块的发展提供积极的资本市场助力；同时，这也是首创集团积极支持国家基础设施公募REITs发展，践行首都国企社会责任的表现。

此外，对首创城发而言，搭建公募REITs平台有助于盘活商业存量资产、打通奥莱重资产投资退出通道，同时保留轻资产管理能力，为首创城发后续资产结构优化与业务转型升级、实现高质量可持续性发展奠定基础。

从资本市场看，高成长性的优质底层资产，更容易受投资者青睐。

华夏首创奥莱REIT的优质底层资产为济南首创奥莱及武汉首创奥莱。两个项目凭借其过往优秀的业绩表现，得到了广大机构投资者及个人投资者的高度认可，预期未来也将继续为投资者带来稳健的投资收益。

其中，济南首创奥莱项目位于济南市历城区唐冶片区核心位置，周边人口密度大，商业需求旺盛，项目总建筑面积11.6万平米，可出租面积5.2万平方米，2023年销售额11.3亿元，年客流量已达到800万人次，销售额自开业以来5年蝉联济南市奥莱市场第一。

武汉首创奥莱项目位于武汉市东湖新技术开发区，也就是光谷中心区内，周边聚集众多商务办公楼及产业园区，给项目带来了充足的客流。项目总建筑面积8.9万平米，可出租面积4.7万平米，2023年销售额10.6亿元，年客流量近400万人次，从2019年以来稳居武汉长江以南区域奥莱市场龙头地位。

两个项目均已开业5年以上，都是区域内标杆龙头项目，销售额和营业利润等指标保持稳定增长。

随着公募REITs市场趋于成熟，首创奥特莱斯这类兼备“运营前景明朗、投资回报长期稳定、管理团队专业”等特点的优质资产，长期配置价值正日益显现。

转型大资管业务生态

当前，房地产开发的增长潜力正面临上限，行业整体规模开始呈现收缩态势。在这一背景下，首创城发凭借其卓越的适应能力和战略远见，在低迷的市场环境中依然展现出穿越经济周期的坚韧力量。

成立3年来，首创城发集合了多种优质资产，包括奥特莱斯购物中心、甲级写字楼、产业园区和长租公寓等，已具备向大资管布局的先决条件。

邓文斌表示，面对房地产市场步入调整周期的现状，传统住宅销售对业绩增长的拉动力减弱，首创城发果断转型：一是革新存量时代发展战略，坚定树立“城市综合运营商”的定位。二是以战略为导向，全力调整业务结构和资产结构。缩小开发业务规模，退出低能级城市，聚焦一线城市，大力盘活存量资产，扩大运营业务比重。三是坚守国企身份定位，强化服务首都的能力和资源。四是适应未来转型需要，苦练业务能力的基本功，建立起符合商业运营规律的组织体系，形成更加适合城市综合运营所需的管理机制。从而较从容地应对市场变化，寻求新的增长点。

首创城发总经理范书斌补充道，为加速这一转型进程，首创城发内部制定了清晰的发展蓝图：以“三大主航道、三大引擎”为主要发展战略。其中，“三大主航道”是指以可持续发展作为业务核心，孵化新赛道、重组业务板块，形成三大业务主航道，以城市开发为根基，以城市运营为重心，以城市更新为新篇，未来形成以大资管为主导的业务生态系统。“三大引擎”则是通过金融引擎、科技引擎和机制引擎，为公司提供发展强劲推力。

具体来看，首创城发内部将分为市场化住宅开发、政策性住宅开发、商业运营服务三类业务。在商业运营服务领域，布局了代表购物中心的首创·奥特莱斯，代表政策性租赁住房的首创·和园和代表文创产业园的首创·郎园等赛道，这些品牌都已成为各自领域内的标杆和样本，并相互在产品及业务模式上协同发展。

数据显示，截至2024年年中，首创城发在奥莱赛道方面，在管规模15个，总管理面积超180万㎡， 覆盖15个核心城市，首创奥莱已经成为国内奥莱行业的头部品牌；租赁住房方面，依托于“首创和园”品牌，聚焦“北京、上海”等核心城市，在管规模19个，总管理房间数超1.6万间；文创产业园方面，“首创朗园”品牌影响力不断提升，当前在管项目6个，深耕北京等一线城市，其郎园Station、Vintage等项目已成为城市文化产业名片。

展望未来，范书斌表示，首创城发将始终牢记国企社会责任，以首善标准推进保交楼工作，坚决维护购房者利益和行业信用，与行业当下的乱象形成鲜明对比，未发生重大舆情事件，很好地保护了国企品牌，并始终保持良好的企业信用评级，具备良好的公开市场融资能力。这些工作得到了购房客户和金融机构的高度认可，更加彰显了公司的品牌价值和美誉度。

编辑/李桁