7月12日，平安港股通红利精选混合型发起式证券投资基金披露二季报，这是年内第20只披露二季报的基金。至此，据《证券日报》记者统计，全市场已有54只公募基金（不同份额分开计算，下同）率先披露2024年二季报，包括国投瑞银新能源混合型证券投资基金等20只权益类基金、中银纯债债券型证券投资基金等30只债券型基金、德邦如意货币市场基金等2只货币型基金及中欧盈选稳健6个月持有期混合型发起式基金中基金(FOF)等2只FOF基金。

从已披露的基金二季报来看，部分权益类基金经理所持的重仓股仓位变动较大，主要增配了高分红、低估值资产，高股息红利策略成为基金经理二季度资金配置的主要选择。

均坚持高仓位操作

今年二季度，A股市场在震荡调整后有所反弹，首批披露二季报的20只权益类基金均坚持高仓位操作，与一季度相比部分基金权益仓位有所下调。截至今年二季度末，张跃鹏管理的中欧瑾泉灵活配置混合型证券投资基金的权益投资占基金总资产的比例达到91.84%，与一季度末基本持平；施成和李威共同管理的国投瑞银产业升级两年持有期混合型证券投资基金、施成管理的国投瑞银产业趋势混合型证券投资基金权益投资占比分别为74.44%和91.49%，较一季度末仓位分别下降14.03%和2.61%。

今年二季度基金重仓股名单显示，施成和张跃鹏管理的基金均出现较为明显的调仓动作，施成新进了多只电力设备和电子股，包括全志科技、领益智造、亿纬锂能等，这些新进个股均成为施成所管理产品的重仓股；张跃鹏新进了徐工机械、大豪科技、中原传媒、皖新传媒等机械设备和传媒等板块标的。

据记者观察，在对重仓股仓位进行明显调整的基金中，业绩相对靠前的基金均与高股息红利策略密切相关。例如，张跃鹏管理的中欧瑾泉灵活配置混合型证券投资基金在二季度实现2.4%的浮盈，在配置策略上是以稳定商业模式和优质现金流的高股息资产为主，以公用事业等作为底仓配置，选股除了股息率的要求之外，还考虑了分红和业绩增长。

对此，张跃鹏表示，当红利资产盈利出现分化时，红利增长策略可能具备更高的弹性，或能获取更多超额收益。“基于此，我们在二季度增加了出版等行业的配置，同时保持了有色金属、煤炭为主的供给端受限的上游资源品的配置，考虑到制造业景气度回升且在估值低位，叠加后续设备更新及消费品以旧换新等政策的落地，还增加了工程机械等传统制造业的投资比重。”

聚焦高股息红利策略

今年二季度，不同风格的基金经理将投资配置的目光一同投向了高股息红利策略投资机会。

高股息红利策略以持续高股息的股票为主要投资方向，策略核心指标为股息率，分红比例体现的是上市公司分红的能力和意愿。因此，高股息红利策略实际上筛选的是经营情况稳定、现金流充裕、有能力和意愿回馈股东，同时估值合理的上市公司。而且从股息率和分红率来看，港股红利或较A股红利更有优势。

据记者了解，平安港股通红利精选混合型发起式证券投资基金基金经理丁琳在今年二季度也对多只银行、通讯等板块高分红个股进行了重仓配置。

展望后市投资机会，民生加银基金对《证券日报》记者表示：“结构上看，高股息、贵金属、商贸零售等板块表现相对较好，今年整体盈利预计有望将保持稳定，二季度、三季度在低基数的背景下有望实现小幅反弹。”

丁琳表示：“未来，我们仍将基本面较为稳定的高分红股票作为主要投资部署，继续看好电信、公用事业、能源和金融等几大领域，这些行业在经济恢复过程当中能带来良好的能见度和成长性，并能维持高分红。”

编辑/樊宏伟