近日，汇丰发布2024年第二季度全球投资展望。汇丰环球私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正表示，即将进入第二季度，美联储降息在即，市场对降息时间和幅度的预期也更为明确。人们对全球经济衰退的忧虑正在消退，市场前景将更为明朗。“我们预计，美国2024年的企业盈利或将录得超过10%的稳健增长，远高于7%的长期平均水平，而亚洲地区（日本除外）的企业盈利增长预计或将是美国的两倍。”匡正称。

看好全球债券市场  在降息前锁定当前收益率

汇丰预期，美联储和欧洲央行将从6月份开始降息，英国央行或紧随其后，这将有望进一步利好债券价格。汇丰因此看好全球债券市场，对投资者而言，延长债券久期偏好，及早锁定具有吸引力的收益率或是明智选择。

由于债券提供多元化和可预测的潜在收益，无论处于利率周期的哪个阶段，债券在投资组合中都发挥着重要作用。鉴于当前全球经济增速低于通常水平，加上地缘政治风险的不确定性，汇丰尤其看好优质的投资级别债券。

匡正指出，从全球市场来看，印度本币债券是一个投资亮点，因为它和其他债券的相关性较低，且收益率具有吸引力。此外，印度经济增长势头强劲，被纳入新兴市场债券指数后，债券市场更迎来了大量资金涌入，这些都为投资者带来了机遇。

看好龙头企业股票 提升投资回报率

由于全球经济增长好于预期、企业盈利稳健增长以及有利的利率前景，汇丰对全球股票市场的看法更加乐观。

报告指出，美国的经济具有韧性，企业盈利表现较强。降息或能帮助企业提高利润，促使利润进一步稳步增长。

亚洲区内市场的增长速度则各有不同，印度和东盟（特别是印度尼西亚）处于领先位置。多元化的供应链、年轻的人口结构及强劲的资金流入都是印度和印度尼西亚的经济助推力。例如，印度具备数字化转型和服务出口的支持，印度尼西亚则受益于快速城镇化和外资对电动车行业的投资。韩国也从数字化转型及全球存储芯片需求的复苏中获益。

此外，汇丰近期对日本股票的展望由中性调高至看好。日本的再通胀趋势、企业治理改善（包括增加股息分配）和人工智能的投资热潮正在转化为结构性机遇。货币政策正常化也将令日元走强，提高外国投资者的回报。

把握周期和结构性趋势 实现行业布局多元化

匡正认为，从结构性的角度来看，美国在科技方面的领先地位及生成式人工智能和自动化的广泛应用正在为各个行业带来机遇。处于人工智能发展前沿的企业尽管股票估值已经较高，但他们具备强劲的盈利增长能力。应用人工智能和机器人的医疗创新以及新产品开发等正在成为另一个增长动力。此外，北美再工业化将促进其制造业发展并增加就业机会。

同时，在私人财富加速增长和强劲的本土消费的带动下，亚洲的消费市场也表现不俗。许多互联网龙头企业受益于庞大的零售消费业务。此外，亚洲在电子商务和半导体生产领域的领先地位也有助维持其增长势头。

虽然在欧洲经济增长低迷的环境下，汇丰对该市场仍维持防守性策略，但新的医药产品不断提升的销售预期或将成为支撑欧洲市场的一个因素。

通过清洁能源和生物多样性 实现可持续的潜在增长

全球温室气体排放量需要在2030年前减少43%才能令《巴黎协定》的目标重回正轨，并确保在2050年实现全球净零排放的目标。2023年，低碳能源投资突破了1万亿美元，可再生能源受到了积极重视。降息会降低资金成本，从而鼓励企业增加对太阳能、风能、生物燃料、氢能的投资和应用，并利用创新科技提高生产力，降低碳足迹。

匡正认为，随着大众意识到生物物种迅速减少将对全球经济构成系统性威胁，生物多样性和循环经济也将日益受到重视。加强监管、扩大联合国全球生物多样性框架及增加拨款，以及投资者日益增长的关注等，都将促使企业调整业务营运以降低对自然环境的影响。因此，维护生物多样性的企业将为投资者带来增长潜力。

文/北京青年报记者 程婕
编辑/樊宏伟