随着A股市场回暖，主动权益类新基金呈现出不错的赚钱效应，多只次新主动权益基金成立以来收益率超过10%。

多位基金经理表示，主动权益类新基金表现优秀，与其投资时点、投资方向、主动投资能力等有关，市场的结构性投资机会也给新基金带来了更好的赚钱效应。

他们认为，在市场估值处于低位和新周期启动的背景下，数字经济、价值红利类资产是较好的投资方向。

多只基金收益率超过10%

Wind数据显示，截至3月22日，东兴数字经济基金成立两个多月收益率已达22.92%；华安睿信优选、华夏招鑫鸿瑞、宏利医药健康等多只基金成立以来收益率超过10%。

在次新主动权益类基金头部业绩亮眼的同时，受市场结构性分化影响，业绩分化也相当明显，首尾差距超过36个百分点。

中信保诚深度价值基金经理吴一静表示，今年市场更多体现了结构性机会，行业表现分化较大。年初至今领涨的煤炭、银行、通信等，涨幅在10%左右；而医药生物、房地产、环保、电子、基础化工等行业的跌幅在5%以上，个股之间的分化更加明显。

东兴基金基金经理周昊也认为，最近市场的赚钱效应主要来自投资者增强了对未来经济增长的信心，市场从年初非理性状态开始恢复。而受到市场风格、投资决策等因素影响，部分主动权益类新基金的短期业绩表现不佳。

投资布局的好时机

多位业内人士认为，市场估值处于低位叠加新周期启动，当前是新基金投资布局的黄金时机。

华商品质价值混合拟任基金经理余懿表示，当前整个市场，包括沪深300、中证500、中证1000等主流指数估值处于2018年以来相对偏低的位置。在经济高质量发展过程中，国内企业创新出海，有望获得更大的成长空间，获取更高的企业盈利。“拉长时间来看，这个时点的预期收益值得期待，这个时间发行新基金，或许可以给大家创造更好的长期回报。”余懿称。

周昊也认为，当前时点，股票市场遍地黄金。今年是一轮周期刚刚见底、一个新时代即将拉开序幕的时点。随着A股市场不断回暖，公募基金作为普通老百姓财富配置的重要渠道，新基金销售也会慢慢恢复正常。

周昊坦言，“上一轮金融周期走到现在，基金从业人员都有深刻反思与体会，大家都在思考怎么提升客户的持有体验、怎么赢得用户的信任。未来我们会迭代升级投研和销售体系，从客户角度出发、对客户负责，为社会创造更多的价值。”

青睐价值红利资产和数字经济

据记者观察，在权益市场升温过程中，投向数字经济、AI、医药、高端制造、消费等领域的新基金较多，数字经济、价值红利型新基金仍然是主流。新发基金也抓住高景气度、低估值等投资主线，获取了不错的投资回报。

吴一静也在关注上述两方面的投资机会。“当前，经济进入高质量发展阶段。经济转型聚焦新质生产力，意味着要摆脱传统经济增长方式和生产力发展路径，科技创新起主导作用，数字经济是其中的一个方面，重点关注半导体、人工智能、新能源、生物技术等战略性新兴产业的投资机会。”

同时，她也很重视红利资产的投资机会，除了对股息率的追求，市场对新发展阶段企业的盈利质量的关注度进一步提高，红利类资产未来有望继续呈现较好的投资机会。

周昊分析称，价值红利预期收益率较低，但面对不确定的世界，投资的稳定性非常重要。

至于数字经济，他认为这是一个新时代的开始，对全球数字时代、对国内数字经济充满信心。“海外的GPT、Sora、OpenAI、谷歌、苹果、英伟达，国内的文心一言以及刚出圈的KIMI，都预示一个新时代即将到来。我会不断在产业链上下游更新行业最新进展，自上而下对AI产业保持乐观，自下而上更新迭代产业数据、不断校验自己的投资方向。”

“在国内经济企稳复苏的同时，创新和出海将是未来5到10年中国公司继续成长的重要主线，也是我们非常重视的产业线索，希望能为投资者带来更多的超额收益。”余懿说。

编辑/范辉