北京青年报
中证2000指数反弹超40% 小盘股结构性机会受关注
证券时报 2024-03-23 14:02

回顾A股2月至今的整体反弹,小微盘股显现出了更强的弹性。截至目前,代表小盘股的中证2000指数反弹超40%,代表大盘股的沪深300指数反弹仅约10%,这一现象也引发市场广泛讨论。

据了解,中证2000指数是从沪深市场中选取市值规模较小且流动性较好的2000只证券作为指数样本,反映市值规模较小证券的市场表现,行业集中在机械设备、计算机、电子设备等。而沪深300指数是成熟行业蓝筹公司的代表,市值较大,指数抗波动性强、波动率相对低,业绩相对稳定,风险较低、估值具有优势,分红相对稳定、股息率高。

本周,中证2000指数继续创下本轮反弹以来新高,周内涨幅2.31%,而沪深300指数则下跌0.70%。Wind数据显示,自2月6日以来,中证2000成份股中,上涨的个股数量达1983只,占比99.15%;同期沪深300成份股上涨个股数量为271只,比例为90%。

从个股涨幅来看,中证2000成份股中,有31只个股股价翻倍,390只个股涨幅在50%以上,其中罗博特科涨幅最大,达228%。沪深300成份股方面,有10只个股涨幅超50%,其中深南电路最大,为82%。

此轮反弹中,小盘股为何表现更优?

申万宏源投资顾问经理王振涛向证券时报记者分析指出,去年微盘股代表的中证2000指数表现相对抢眼,沪深300指数相对没那么强势,但由于市场对雪球资金、量化等因素的不理性认知,今年元旦前后很多微盘股出现较大程度调整,很多个股股价出现了腰斩。

“到了今年春节后,随着国家政策以及一系列鼓舞人心的举措出台,指数迅速反弹,中证2000指数因其小盘股的特性以及前期跌幅较大,像弹簧一样压得紧,从而出现了V形反转。而沪深300本身包含标的为大蓝筹,以大市值居多,更多的以稳健为主,在这波行情中跑不赢中证2000,也属于正常情况。”

从反弹持续性来看,王振涛认为,沪深300和中证2000的指数构成,分别代表两种风格,基于中国经济基本面长期向好的格局没变,整体上属于内部风格的轮动。“当下这波小盘股的快速反弹跟超跌和情绪带动有关。目前上证指数已经上涨400多点,反弹动力愈发不足,但其反弹级别依然是小级别。从资金视角看,当下依然需要回踩以促使走势更为健康,进而利于后续的走势更稳健,更有持续性。”

数据显示,从当前小盘股上涨集中的板块来看,计算机、机械设备、社会服务、电子、基础化工等板块数量较多。此外,创业板股表现最为出色,中证2000指数涨幅在50%以上的个股中,创业板公司数量占比50%,科创板公司数量占比15%。

另一家券商的资深投顾经理向记者表示,开年以来市场逐渐回暖,赚钱效应有所增加,从春节前的央企加高股息切换到多题材轮动的行情。“从最近的行情变换下不难看出,目前的热点概念和题材,大部分是从两会的工作报告中挖掘出来的,比如低空经济、量子科技等,目前的大方向还是研究政策、抓住政策红利。”

王振涛也同样认为,当前市场走势与国家政策保持高度的一致性,但他也提示,当下的环境需谨慎参与追高,着力考虑临近年报披露期,一些业绩向好、基本面比较扎实的个股。此外,要着重关注底部出现板块异动的标的。

“目前这波拉升,站在资金视角看,属于大资金的初步建仓,后续的回踩以及再次拉升将是最有把握的投资机会,多关注板块内的结构性机会,毕竟在5000多只个股的情况下,个股的结构性机会将是未来投资的主要逻辑取向。”王振涛分析指出。

值得注意的是,3月以来,A股整体反弹有所放缓,其中本周A股三大股指均不同程度下跌,上证指数结束周线5连阳。中证2000指数本周虽录得上涨,但也较上一周涨幅有所缩小。

针对当前的盘整市场,王振涛认为,目前各项国家政策以及投资者对各种预期几乎都已经落地,没有太多可以博弈的预期差存在,这也是这个时间段,资金出现了个股板块轮动,没有形成持续性的因素之一。

“当下指数涨幅较大,很多抄底资金以及获利盘丰厚,畏高情绪以及落袋为安情绪较重,短期再次大幅度上攻的难度在变大。”王振涛谈到,前期下跌筹码密集区在3100点附近,震荡时间较久。资金角度看,反攻这个点位压力重重,再次突破需要非常大的动能,这也是当下迟迟不能上涨的原因。

从市场后续的驱动力来看,王振涛认为,技术视角上,当下需要调整消化获利盘以及通过再次回踩才能确认2635点是日线级别走势的底部,也就是堪比2018年2440点位的确认,一旦确认,后续将会出现新的日线级别走势上涨。政策视角上,当下需要更加完善资本市场股票发行的政策,以及针对上市公司欺诈、造假、退市等一系列问题推出更具有落地意义的政策,完善资本市场制度,树立投资者信心,从而吸引更多资金参与市场。

编辑/樊宏伟

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