去年至今，多家券商的再融资计划出现搁浅。

澎湃新闻记者不完全统计显示，2023年至今，已有至少5家券商的再融资计划未能成功实施。其中，浙商证券（601878）、中金公司（601995）为方案有效期届满后自动失效，华泰证券（601688）、中原证券（601375）和华鑫证券母公司华鑫股份（600621），则均是主动撤回了再融资方案。

多位受访人士对澎湃新闻记者表示，近两年接连出现券商再融资计划未能成功的情形，主要是两方面因素所致：一是监管督促行业机构审慎开展高资本消耗型业务，合理确定融资规模和时机；二是随着资本市场波动，监管统筹一二级市场平衡背景下，对金融行业上市公司的融资必要性和发行时机进行了特别关注。

值得一提的是，大智慧VIP数据显示，目前包括天风证券（601162）、南京证券（601990）、锦龙股份（000712）、中泰证券（600918）和国联证券（601456）的再融资仍在路上，且计划进度均仍然为股东大会通过状态。

“对证券公司资本节约型监管导向下，目前相关券商的再融资方案能否成功实施，仍待进一步观察。”上述分析人士称。

多家券商再融资搁浅

具体而言，3月16日，浙商证券发布公告称，公司于2023年3月17日审议通过了《关于公司向特定对象发行股票预案（修订稿）的议案》等拟向特定对象发行股票的相关议案，本次向特定对象发行股票的决议自股东大会审议通过之日起12个月内有效。截至公告披露日，本次向特定对象发行股票决议有效期届满自动失效。

“该事项不会对公司的正常经营活动造成重大影响。”浙商证券公告进一步指出。2023年3月17日，浙商证券审议通过了拟募集资金不超过80亿元的议案。

2023年10月26日，中金公司发布公告称，公司于2022年10月24日审议通过了《关于公司2022年度配股方案的议案》等拟向原股东配售股份（以下简称“本次配股”）相关议案，本次配股的决议自股东大会和类别股东会议审议通过之日起12个月内有效。截至本公告披露日，本次配股方案到期自动失效。

“该事项不会对公司的正常经营活动造成重大影响，不会损害公司及股东特别是中小股东的利益。公司将根据经营发展需要及资金需求状况，统筹安排融资计划。”中金公司公告进一步指出。

2022年9月，中金公司发布公告称，拟按照每10股配售不超3股的比例向全体A股及H股股东配售，募集资金不超过270亿元。其中，A股和H股配股比例相同，A股配股股数不超过8.77亿股。

此外，2023年10月31日，华泰证券公告表示，综合考虑公司发展战略、经营状况，为平衡股东回报和公司价值创造能力，公司决定终止审议通过的《关于公司配股方案的议案》等拟向原股东配售股份（以下简称“本次配股”）相关议案。后续，公司将结合战略规划及业务发展需求，统筹相关融资工作安排。

2022年12月30日，华泰证券拟按照每10股配售3股的比例进行A股和H股的配售，募集资金总额不超280亿元。

2023年7月22日，中原证券公告称，综合考虑资本市场环境，并统筹考虑公司实际情况和融资安排等因素，经审慎分析与论证，公司决定终止70亿元的定增申请。

2023年8月8日，华鑫证券的母公司华鑫股份公告称，基于公司本次向特定对象发行股票的进展情况，并综合考虑发行方案的调整及公司实际情况等因素，经与相关各方充分沟通及审慎分析后，公司决定终止40亿元的定增申请。

证监会督促行业机构审慎开展高资本消耗型业务，合理确定融资规模和时机

对于多家券商再融资计划出现搁浅的现象，分析人士表示，主要有两方面原因：一是监管督促行业机构审慎开展高资本消耗型业务，合理确定融资规模和时机；二是随着资本市场波动，监管统筹一二级市场平衡背景下，对金融行业上市公司的融资必要性和发行时机进行了特别关注。

3月15日，证监会发布关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行），其中明确指出，督促行业机构合规稳健经营，审慎开展高资本消耗型业务，合理确定融资规模和时机，严格规范资金用途，提升资金使用效率。

2023年8月27日，证监会表示，充分考虑当前市场形势，完善一二级市场逆周期调节机制，围绕合理把握IPO、再融资节奏，对于金融行业上市公司或者其他行业大市值上市公司的大额再融资，实施预沟通机制，关注融资必要性和发行时机。

2023年1月3日，证监会发布新闻发言人答记者问指出：“我们关注到有关上市证券公司再融资行为。我们一直倡导证券公司自身必须聚焦主责主业，树牢合规风控意识，坚持稳健经营，走资本节约型、高质量发展的新路，发挥好资本市场‘看门人’作用。作为已上市的证券公司，更应该为市场树立标杆，提高公司治理质效，结合股东回报和价值创造能力、自身经营状况、市场发展战略等合理确定融资计划及方式，董事会和股东大会要统筹平衡，审慎决策，切实维护各类投资者特别是中小投资者合法权益。”

同时，证监会彼时表示，也会支持证券公司合理融资，更好发挥证券公司对实体经济高质量发展的功能作用。

Wind资料显示，目前天风证券、南京证券、锦龙股份、中泰证券、国联证券的增发计划仍在途中，预计募资额分别是40亿元、50亿元、27.56亿元、60亿元、50亿元，进度目前均为股东大会通过状态。

上述分析人士称，资本节约型监管导向下，相关券商的再融资方案能否成功实施，仍待进一步观察。

编辑/樊宏伟