券商业绩前瞻，四季度“拖累”全年。浙商证券预计，2023年上市券商总营收同比增长2%，净利润同比增长9%。

又到年度业绩大考期，5家券商率先交出答卷。

近日，国元证券、西南证券、英大证券、中航证券以及五矿证券相继披露2023年业绩情况。其中，3家业绩实现不同幅度增长，2家出现下滑。

具体来看，西南证券净利润有望翻倍增长，国元证券和英大证券均实现净利润同比增长，而中航证券和五矿证券净利润则出现下滑，其中中航证券下滑幅度达到44.66%。

从业务方面来看，各家券商手续费和佣金收入均有不同程度下滑，券商投资业务收益成为业绩增长支撑点。

另外值得注意的是，从季度业绩表现来看，多家券商全年净利润增长都遭四季度"拖累"。据浙商证券测算，预计2023年上市券商总营收同比增长2%，净利润同比增长9%。

投资收益支撑业绩

从已披露的业绩情况来看，3家券商2023年业绩"报喜"，在手续费和佣金收入下滑的同时，投资业务收益成全年业绩增长支撑点。

其中，西南证券净利润有望翻倍增长，预计2023年实现归母净利润约5.72亿元到6.65亿元，同比增加约2.63亿元到3.56亿元，增幅约为85%到115%。

国元证券和英大证券均实现营收和净利同比双增。

国元证券业绩快报表示，2023年公司实现营业总收入为63.75亿元，归母净利润为18.68亿元，同比分别增长19.36%和7.79%。

英大证券2023年未经审计的财务报表数据披露，公司营业总收入从2022年的5.80亿元增长至2023年的6.20亿元，增幅为6.90%；净利润从0.57亿元增长至0.93亿元，增幅为63.16%。

就业绩预增原因，西南证券称，2023年公司聚焦主责主业，深化改革创新，全面推进数字化转型，深入服务实体经济，不断提升综合金融服务水平。报告期内，公司投资收益和公允价值变动收益增幅较大，整体经营业绩同比大幅上升。

同时，国元证券也表示，公司在投行和经纪业务实现收入下降的情况下，通过调整投资结构、扩大投资范围、严管风险等优化生产要素配置的措施，全年获得较好投资收益。

2023年三季报数据显示，西南证券2023年前三季度的投资收益8.71亿元，同比增长43.34%；公允价值变动收益则从亏损4.47亿元增长至1.43亿元。国元证券2023年前三季度的投资收益11.70亿元，同比增长达1234.58%。

此外，在手续费及佣金收入、利息净收入及投资收益均同比下滑情况下，英大证券2023年的营收增长主要来自公允价值变动收益增长。其2023年公允价值变动收益为0.50亿元，而2022年则亏损1.44亿元。

四季度"拖累"全年

此外，还有2家券商2023年业绩出现下滑。数据显示，中航证券2023年的营收和净利润分别是10.63亿元和1.40亿元，同比分别下滑9.38%和44.66%；五矿证券2023年的营业收入为14.92亿元，同比增长6.50%，但净利润3.19亿元，同比下滑10.39%。

从具体业务来看，中航证券与五矿证券手续费及佣金净收入均出现下滑。五矿证券从2022年的8.58亿元降至2023年的8.13亿元，下滑幅度5.24%。其中，投行业务收入有所增长，但经纪业务与资管业务的收入均出现下滑。此外，其利息净收入、投资收益也均有下滑。

而中航证券手续费及佣金净收入从2022年的7.16亿元降至2023年的4.79亿元，下滑幅度达33.10%，其中，经纪业务、投行业务、资产管理业务收入均有所下滑。

值得注意的是，单从四季度业绩表现来看，多家券商全年净利润增长都遭"拖累"。

数据显示，西南证券和国元证券2023年前三季度分别实现归母净利润5.71亿元、14.26亿元，同比增长151.51%、23%；五矿证券2023年前三季度实现净利润2.65亿元，同比下滑8.30%。

而从2023年全年净利润增长来看，西南证券预计归母净利润最大增幅115%，国元证券归母净利润增幅7.79%，五矿证券净利润下滑扩大至10.39%，中航证券则是在第四季度出现净利润亏损0.30亿元。相比2023年前三季度，净利润增幅均有所收窄。

据浙商证券预计，2023年上市券商总营收同比增长2%，净利润同比增长9%。其中，经纪业务净收入受成交额下降以及代销收入减少影响同比下滑10%，投行业务净收入受四季度股权承销规模显著收缩影响下滑20%，投资净收入同比增长61%。

编辑/范辉