又一外资巨头加码中国保险市场。
近日，意大利保险巨头忠利保险在官网宣布，已签署协议，以约9900万欧元（约7.74亿元人民币）的价格收购中意财险51%的股权。交易完成后，忠利保险将成为中意财险100%控股股东。
随着中国保险市场增长潜力被看好，以及对外开放政策深入推进，外资保险公司正持续加大对中国市场的投资和布局。
从中外合资到纯外资
中意财险2007年4月经原保监会批准在京成立，是我国首家中外合资财险公司，目前由中油资本和忠利保险分别持股51%、49%，注册资本13亿元人民币。
2023年11月，中油资本在北京产权交易所挂牌转让中意财险51%股权。忠利保险表示，上述签约在该公开挂牌程序之后进行。该交易的完成尚需获得监管部门的批准。
从交易价格看，中意财险估值约15.5亿元人民币。对应（未审计）2023年三季度末净资产，市净率（PB）约1.6倍；对应2022年净利润的市盈率（PE）约54倍。
上述交易完成后，中意财险将从国资控股的中外合资机构变为纯外资身份。
忠利保险有190多年历史，具有专业优势和全球布局，于2002年进入中国市场。当年，忠利保险与中石油方面合资成立中意人寿，这是中国加入世界贸易组织后首家获准成立的中外合资保险公司。
忠利保险表示，此次收购中意财险股权是一项长期战略投资，旨在在中国发展全资拥有的财产保险业务，使忠利保险能够在不断增长的中国市场中占据越来越大的份额。
忠利保险亚洲区总监Rob Leonardi表示，按保费计算，中国是全球第二大保险市场，具有有吸引力的增长前景。“我们相信，与管理团队和员工一起，我们可以从这个市场的各种机会中受益，并成为中国更多客户的终身伙伴。”
忠利保险增持中意财险之后已有规划。忠利保险表示，作为中意财险的单一股东，忠利保险将寻求扩大其在中国的分销网络；以中国“双碳”战略为基础，扩大绿色商业保险，使中意财险在市场上脱颖而出；并利用集团的全球、区域和本地专业知识来优化中意财险的分销策略。
中意财险近年在绿色保险方面创新动作频频。中意财险总经理袁颖晖2023年年中接受证券时报·券商中国记者专访时分析，未来20年甚至更长时间，我国财险业的重大机遇在于经济迈向高质量发展阶段过程中带来新的赛道。其中，“双碳”战略意味着未来几十年绿色能源成为巨大赛道，让绿色保险面临历史机遇。“在绿色保险这个领域，无论是财险‘三大家’，还是我们、别家公司，大概率是在同一‘起跑区’。就像跑马拉松，不一定是身处同一起跑线，但一样是从A区发枪。”
外资持续加大投资布局
已进入中国20多年的忠利保险表示，此次收购中意财险股权是一项长期战略投资。与忠利保险相近，多家外资保险认为中国是战略重要性市场，近年持续增加中国市场投资，包括增资、提升持股、新申请牌照等。
增资方面，据券商中国记者梳理，近三年来，中航安盟财险、瑞士再保险北京分公司、爱和谊、汉诺威再保险上海分公司、同方全球人寿、安联保险资管、德华安顾人寿、汇丰人寿、瑞再企商、中荷人寿等多家外资背景保险公司，不同程度增加了注册资本金。
此外，不久前的2023年12月，中信保诚人寿公告拟增加注册资本人民币25亿元，是该公司成立以来最大一笔增资，其中持股50%的外资股东英国保诚集团出资人民币12.5亿元（1.76亿美元）。保诚表示，此次增资凸显了中信保诚人寿股东双方一致看好中国内地寿险业务的长远发展前景。保诚正透过在结构性增长市场进行定向投资，构建可持续增长的平台，中信保诚人寿是该集团整体策略及增长中的重要一环。
增持股权方面，2022年11月，美国保险巨头安达集团方面一次性获批受让华泰保险集团36%股权，持股比例升至83%，成为控股股东，使得华泰保险集团成为第一家从“中资”转为“外资”的保险集团。2023年，德国安顾集团受让德华安顾人寿15%股权，连同其权属企业对德华安顾人寿持股比例增至65%。安联保险集团以5750万元拍得京东安联财险3.33%股权，持股比例增加至53.33%。
牌照方面，自2018年我国扩大金融对外开放以来，多家外资机构实现突破：友邦获批转制为独资寿险法人公司；首家外资背景专业养老保险公司恒安标准养老保险获批成立；安联获批首个外资独资保险控股公司，获批保险资管牌照；中德安联人寿获批股东股权转让，成为第一家合资转外资独资的人寿保险公司；汇丰人寿也获批股东股权变更，变为由汇丰保险（亚洲）有限公司100%股权，由合资寿险转为外资独资寿险公司；宝马（中国）保险经纪有限公司、安顾方胜保险经纪有限公司两家外资背景的保险经纪公司获得业务许可证。
综合相关机构的发声来看，外资加速进入中国保险市场的原因有多方面。一是，中国保险市场潜力巨大。二是中国保险业对外开放的力度不断加大，为外资保险公司提供了更多的发展机遇。此外，中国保险市场估值较低，也为具备长期发展战略的外资机构提供了进入的好时机。
瑞士再保险瑞再研究院2023年尾发布的世界保险业sigma报告预计，2024～2025年全球新增保费的一半以上（52%）将来自于包括中国在内的新兴市场，并仍然认为中国是新兴市场的增长引擎。（刘敬元）
编辑/田野
