长假结束,A股也即将迎来10月以及第四季度的首个交易日。在全球主要股指近期表现疲软的情况下,A股接下来将如何走?
全球主要股指表现疲软
从本周交易日来看(10月2日至10月6日),全球其他主要股指表现疲软。
美股方面,道指累跌0.3%,纳指累涨1.6%,标普500指数累涨0.48%。
欧股方面,英国富时100指数累跌1.49%,法国CAC40指数累跌1.05%,德国DAX指数累跌1.02%。
亚太股市方面,日经225、韩国综合指数本周跌幅均超2%。恒生指数本周累跌1.8%。
宏观消息上,周五最新公布的美国9月非农就业数据大超市场预期,强化了美联储今年加息并长期维持高利率政策的理由。
节后A股上涨胜率可观
全球主要市场震荡,A股节后将如何表现?从A股历史来看,近12年,国庆长假后A股首个交易日的表现整体呈现为涨多跌少。据Wind数据显示,自2011年至2022年最近12年的国庆节后首个交易日中,沪深指数仅在2011年、2012年、2018年、2022年出现下跌,其余8次均以上涨报收,占比达67%。
富国基金发布的研报显示,A股国庆节前后的“日历效应”向来为市场广泛重视,也被各位投资者视作投资决策的“锚”。统计国庆长假前后两周、前后一周的市场涨跌情况可以发现,长假前市场交投比较清淡,这也与部分资金为避免假期时间海外不确定因素有关。万得全A指数节前一周平均下跌1.02%,节前两周平均下跌0.54%,而节后一周万得全A指数平均上涨2.10%,节后两周平均上涨1.47%。由此可见,持股过节等待节后上涨从历史来看是有可观胜率的。
富国基金统计近十年主要宽基指数节后表现来看,节后一周万得全A上涨概率高达90%,节后两周万得全A上涨概率为80%。与此同时,从节后指数涨跌中位数来看,节后一周中证1000为代表的小盘成长股表现较好,中证500和创业板指涨幅紧随其后;节后两周大盘股后来居上,以上证50和沪深300为代表的大盘价值股领涨市场。
德邦证券指出,A股市场国庆节后或酝酿反击。9月以来,人民币汇率与美元指数均出现走强。这可能表明,市场对于国内政策出台稳定经济的信心,以及在央行“坚决防范汇率超调风险”的表态下,资金的羊群效应减弱。前期下跌较多的板块和个股积蓄更多动能,这类行业分布主要在科技与核心资产。
华西证券研报指出,假期出行恢复明显,铁路订单单日客运创新高;出游订单改善,旅游市场进一步修复;房地产新政效果明显,商品房销售温和修复。整体来看,在前期一些列稳增长政策推动下,国内经济动能正不断修复,市场悲观情绪有望随着经济数据的好转而逐步想好。
展望10月A股市场,民生证券认为,A股的反弹行情正在开启,“高低切换”这一共识过于容易,反而需要警惕和辨别。配置上,民生证券认为,第一,上游资源消化超额收益的压力可能并不大,仍应坚守,推荐油、铜、煤炭、铝、油运钢铁、贵金属;第二,随着北上资金的回流,建议关注新能源车、建筑材料、食品饮料,消费者服务;金融板块可以积极配置(券商,银行、保险);第三,红利资产依然是可以积极配置的方向。
四季度A股将震荡回升
对于四季度A股走势,英大证券首席经济学家李大霄对中新经纬表示,随着一系列“活跃资本市场、提振投资者信心”的政策逐步落实,四季度股市政策会逐渐发挥作用,也会促使市场向好。同时从宏观经济角度看,当前PMI指数不断回升,规模以上的工业利润也出现明显转暖,并且物价水平可能在未来完成探底回升,这些都将为四季度经济回升提供信心。
李大霄还指出,四季度美联储有可能完成最后一次加息,而人民币汇率将在央行强有力的政策推动下逐渐稳定,因此外围市场的扰动将出现减缓态势。另一方面,随着外资对中国经济的信心恢复,对中国股市的重新认同,四季度外资出逃的情况可能会大幅减少甚至逆转。这些因素都有助于四季度A股市场呈现出震荡回升的走势。
前海开源基金首席经济学家杨德龙对中新经纬谈到,随着各部门陆续出台一揽子稳经济增长的政策,经济将会出现较好复苏,资本市场也有望出现大幅反弹的走势。四季度是传统的消费旺季,加之这次双节时间较长,因此假日期间餐饮、旅游等消费可能会超预期。从投资规律角度看,当下很多优质公司股价被“错杀”,而在一众利好因素刺激下,四季度有望迎来较好的上涨行情。(中新经纬APP)
编辑/樊宏伟
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