北京青年报
惊呆!前脚道歉,后脚大涨
上海证券报 2023-09-23 12:40

太刺激了,剧本都不敢这么写。

诺德新生活基金,一天净值大涨了12.23%。

从该基金的重仓股情况看,在前十大重仓股中,有三只20厘米涨停,还有3只涨幅超过11%,涨幅最小的也有8.33%。

对于该基金的持有人来说,过去几天来,堪称悲喜两重天。

9月21日,面对3个月回撤超过40%的该基金,持有人还在感慨幸福消失得太快了;但在9月22日大涨12.23%之后,又纷纷感慨“王子”回来了。

事实上,就在9月20日晚上,诺德新生活基金经理周建胜公开发文,为该基金的巨大回撤而道歉。

今年上半年,诺德新生活基金以75.07%的收益率,一举夺得半年度冠军。但在市场转向之后,该基金净值大幅回撤,截至9月20日,还不到3个月时间,基金今年年内的收益就回落至仅有5%左右。

业绩遭遇如此扭转,让很多持有人始料不及。诺德新生活基金经理周建胜公开道歉:“再次和大家说一声抱歉,我非常理解大家因为下跌而产生的一些情绪和吐槽。”

事实上,从近期基金业绩情况看,走出巨大“过山车”走势的不止诺德新生活,过去两个多月来,100多只重仓AI概念的基金净值回撤超过30%。华宝万物互联、海富通成长臻选、海富通科技创新等10只基金回撤幅度超过40%,让追高买入的投资者痛苦不堪。

公募“半程冠军”道歉

从诺德新生活A上半年的净值表现来看,堪称是全市场最亮的星,年内最高收益率一度超过84%。截至6月30日,其凭借75.07%的收益率一举夺魁,一举夺得公募“半程冠军”。

押注AI板块是诺德新生活业绩飙涨的原因。从该基金的持仓情况看,截至二季度末,诺德新生活前十大重仓股几乎清一色的AI概念股,包括天孚通信、中际旭创、新易盛、源杰科技、工业富联、太辰光等。

在二季报里,周建胜表示:“二季度本基金取得了不错的业绩,核心原因是我们对行情做了比较好的前瞻判断,在关键时刻及时地从信创+切换到AI+,成为年内比较早上车ChatGPT产业链的公募基金产品,从而成功地抓住了市场主线,将我们对产业的认知变现为投资回报。”

市然而,市场转折得太快了,从6月下旬开始,情况急转直下,诺德新生活A净值回撤超40%。9月20日,周建胜公开发长文道歉。

周建胜表示,最近诺德新生活净值出现了下跌,大家也因此产生一些负面情绪,再次深感遗憾和抱歉。“作为基金经理,一直努力希望能抓住产业大机会,但资本市场短期的波动使得我们遭遇了较大挫折。目前AI板块特别是算力板块基本面并未出现实质性的大利空,股价下跌蕴含的潜在利空也在可理解的范畴之内,因此选择了坚守产业大趋势,也因此蒙受了大幅回撤。”

AI主题基金回撤巨大

不仅仅是诺德新生活的净值遭遇大幅回撤。Choice数据显示,6月21日-9月20日,净值下跌超过30%的基金超过100只。在这些基金中,绝大多数是在前几个月追涨AI概念的基金,不仅回吐了年内所有收益,部分基金今年甚至亏损超过10%。

以吕越超管理的海富通股票为例,今年6月20日该基金的年内收益率高达37%,而在过去几个月来的下跌之后,截至9月20日,年内收益变成亏损超18%。从重仓股变化和净值变动情况可以看出,该基金在3月完成了持仓大换血,从押注新能源变成押注AI板块。据了解,在上述基金调仓过程中,吕越超调仓非常坚决,甚至为了快速切换到AI而不计成本地卖出新能源。

从上述AI主题基金的申赎情况来看,不少投资者是在基金上涨之后跟风买入。以诺安积极回报为例,该基金由“网红基金经理”蔡嵩松管理,在一季度之前,主要重仓半导体板块,从一季度开始加码AI板块。截至二季度末,基金前十大重仓股几乎全部是AI概念股,切换操作非常凌厉。

从诺安积极回报的净值表现看,截至4月20日,该基金今年以来净值增长高达72%,此后随着AI板块的大幅回落,该基金今年以来净值增长只有4.3%。但从诺安积极回报的规模变动情况看,其短期凌厉的涨势吸引了大批投资者买入。一季度末,该基金份额不足3亿份,规模仅7亿元出头,但到了二季度末,基金份额超过10亿份,规模增长到23亿多元。海富通股票的基金份额也从一季度末的18.1亿份增至二季度末21.4亿份。

对于投资者来说,即使在上涨中途买入AI主题基金,即使有过丰厚盈利,但在下跌过程中,多数人都不会卖出,持有至今的话,确实坐了一把“过山车”。

事实上,今年年内的AI行情,和2015年的互联网行情非常相似。2015年,“互联网+”概念股被持续炒作,叠加杠杆资金入市,一场轰轰烈烈的成长股牛市随之而来。在当年的牛市行情中,不少基金扬名立万。统计数据显示,当年年初截至6月中旬,业绩翻倍的基金就有300多只,其中有5只基金涨了两倍多。

不过,在2015年年中牛熊切换之后,上述基金几乎都遭遇了反杀,不少基金跌幅高达六七成。对于很多投资者来说,他们其实并不具备择时能力,更多是在看到高收益之后才“冲进去”,往往买在了行情阶段性高点,又在市场持续震荡的时候卖在了回调的低点。

极致押注背后的真相

对于部分投资者来说,受人性驱使,经常会迷恋短期高收益的基金。他们容易沉迷于基金经理的宏大叙事中,在市场配合的情况下基金净值当然会大涨,但在行情逆转时却容易遭遇滑铁卢。

就业绩而言,部分选择极致押注风格或者追涨风格的基金经理,长期业绩表现也难言出色。

以过去几个月来业绩回撤较大的基金经理为例,截至9月21日,他们目前管理基金的任职时长和任期回报如下:

数据显示,有相当一部分基金经理在当前任职期间内的业绩是亏损的。事实上,即便是部分短期内业绩飙涨的基金,其基金经理的任期内回报也可能是负收益。以今年年内大涨的东方区域发展基金为例,截至9月21日,该基金今年以来的回报超过60%,主要得益于上半年押注了AI赛道,并在回调时及时切换到了白酒板块躲过了大跌。

然而,从该基金的基金经理周思越的任期总回报看,他从2021年12月31日起管理该基金,迄今任期内总回报仍处于亏损状态,主要原因是因为其在2022年的业绩出现较大亏损。

盈亏同源。押注式投资的背后,往往还有“追高”投资者高位入场后的黯然神伤。而那些不单押赛道,真正做到分散风险、择优买入,为持有人创造长期稳健收益的基金经理,或许才是基民真正值得托付和信赖的人。(赵明超)

编辑/田野

相关阅读
领头基金频频易主 一飞冲天不如小步慢走
证券时报 2023-12-19
刺激!单日净值或涨9% 公募半程冠军随CPO赛道“王者归来” 曾四个月亏完半年收益
财联社 2023-12-09
“喝酒吃药”行情归来,多只医药基金强势反弹超20%
第一财经 2023-11-09
AI主题不香了?华夏基金多只产品收益回落,这只冠军基回报率大幅下降
中新经纬 2023-09-06
“最追风”十大重仓股全换 “最丰收”规模增超百倍
证券时报 2023-07-24
“追风”者和“坚守”者调仓分化,基金经理们如何应对极致行情?
第一财经 2023-07-22
从新能源突然换仓AI ,这些基金什么火就买什么?
中新经纬 2023-07-20
二季度份额激增 上半年绩优基金获资金力捧
上海证券报 2023-07-20
最新评论