8月份以来,标普医疗保健LOF三次提示高溢价风险。
8月24日,标普医疗保健LOF发布公告,该只基金在二级市场交易价格波动较大,截至8月21日,该基金份额净值为1.83元,截至8月23日,该只基金二级市场收盘价为2.15元,明显高于基金份额净值。初略测算溢价率高达17%,今天上午收盘再度飙升至22%。该只基金的管理人也提示投资者,不要盲目投资于高溢价率的基金份额,避免遭受重大损失。
多位业内人士表示,高溢价意味着基金二级市场价格高于基金实际净值,通常是由于短期投资者情绪、交易拥挤、基金流动性不佳等因素导致,高溢价买入可能会承受溢价回落、底层资产波动等影响,导致投资损失。他们也建议,普通投资者要按照投资者适当性买入适合自己的产品,尽量避免参与不熟悉的品种。
溢价率飙至22%,8月份三次提示高溢价风险
8月24日,标普医疗保健LOF发布溢价风险提示公告称,近期该产品A类人民币份额二级市场交易价格波动较大,请投资者密切关注基金份额净值。
公告显示,8月21日,该份额净值为1.8345元,截至2023年8月23日,该基金在二级市场的收盘价为2.153元,明显高于基金份额净值。初略测算溢价率高达17%。
该只基金的基金管理人提示,如果盲目投资于高溢价率的基金份额,可能遭受重大损失。
值得关注的是,8月以来,该产品在20多天内已发布了三次溢价风险提示。在8月2日的公告中,该基金产品二级市场收盘价为2.171元,而当日基金份额净值为1.8711元,溢价率达16%。8月8日的公告中,该基金产品二级市场收盘价为2.21元,当日基金份额净值为1.8708元,溢价率进一步提升至18%。
不过,8月24日开盘后,该只产品的二级市场价格仍在上涨,截至发稿前报2.236元,涨幅3.86%;溢价率进一步扩大至22.17%。
公开信息显示,标普医疗保健LOF成立于2016年,截至8月22日,该产品年内回报达2.64%,成立以来总回报为83.02%,居于同类产品2/5。截至今年二季度末,基金规模为0.49亿元,且期内存在连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形。
事实上,在这三次风险提示公告中,基金管理人已多次强调该基金运作正常,无其他应披露而未披露的重大信息。同时提示,该基金二级市场的交易价格,除了有基金份额净值波动的风险外,还会受到市场供求关系、系统性风险、流动性风险等其他因素的影响,可能使投资者面临损失。
多只LOF基金存在高溢价,业内建议规避高溢价投资品种
据记者统计,截至8月23日收盘,目前还有安信深圳科技指数(LOF),溢价率高于10%,易方达黄金主题人民币、易方达标普信息科技人民币、富国新兴成长量化精选等多只LOF基金,溢价率高于5%。
谈及高溢价品种的投资风险,一位股票ETF基金经理表示,二级市场LOF基金高溢价,意味着基金的二级市场价格高于基金实际净值,基金实际净值是底层资产组合的真实表现情况,但二级市场通常会受到交易需求、系统性风险、流动性风险等因素,与基金实际净值产生背离。
“高溢价就是二级市场价格高于实际净值,但基金的二级市场价格是要向净值回归的,回归的过程就会导致高价买入的投资者,遭遇投资损失。”该股票ETF基金经理称。
一位基金人士也表示,高溢价率就是基金交易价格高于净值,产生的原因通常是投资者情绪、短期交易拥堵、基金流动性不佳等因素,比如很多投资者比较看好标普医疗保健LOF后市行情,短期内较多买入资金,叠加产品的流动性不够充沛,就会推高二级市场价格。
“高溢价买入会出现两个风险:一是高溢价回归到正常净值的风险,溢价不是常态化,最终要向基金净值收敛,高溢价买入就会承受这个溢价逐渐消失的损失;二是基础市场风险,该只基金投向的基础资产也在波动,如果上涨,高溢价也会逐渐收敛;如果下跌,溢价会更加扩大,高溢价的投资风险也会放大。”
因此,该人士表示,LOF产品上涨下跌的核心逻辑还是基金净值本身的涨跌,这是影响基金净值走势最重要的因素,二级市场的价格波动只是短期因素,投资者在投资时,还是要规避高溢价品种,防范溢价回落带来的投资风险。
“投资者选择投资品种,要清晰了解产品的风险收益特征,评估好自身风险承受能力,建立合理的收益预期,根据自身情况选择适合自己的金融产品,对于不熟悉的产品尽量避免参与。”上述股票ETF基金经理也称。
编辑/范辉
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