北京青年报
美国银行业接近新一轮动荡?
第一财经 2023-08-17 10:53

距离穆迪下调10家美国中小银行信用评级,并表示可能下调一些大型美国银行信用评级仅一周后,美国银行业又遭两大利空突袭。

当地时间8月15日,继穆迪之后,另一国际评级机构惠誉警告称,或将下调包括摩根大通在内的数十家美国银行的评级。在此之前,美监管机构表示,正酝酿升级针对大型地区性银行的监管措施。

监管收紧以及惠誉可能下调评级的前景,引发了投资者对该行业健康状况的担忧,美国银行股当天普遍下跌。截至15日收盘,标准普尔500银行指数下跌2.75%,创一个月来最低收盘点位;摩根大通、美国银行、富国银行、高盛集团、花旗集团和摩根士丹利的跌幅介于1.3%至3.2%之间。

不过,一些行业人士并不认为这种恐慌情绪将继续发酵。Natixis Investment Managers投资组合经理兼首席策略师亚纳西耶维奇(Jack Janasiewicz)就表示:“我们早就知道会有这样的事情发生,评级下调反映的是市场已经消化和考虑到的东西。”他补充称:“这只是普遍情绪的反应”。

在中型银行中,15日阿莱恩斯西部银行和西太平洋合众银行均下跌约4%。根据美国证券交易委员会(SEC)15日披露的13F文件,电影《大空头》原型人物迈克尔·伯里(Michael Burry)掌管的对冲基金公司Scion Asset Management在二季度已清仓了这两家银行的股份。

接近另一场动荡的开始?

惠誉银行业分析师沃尔夫(Chris Wolfe)15日在接受采访时警告称,美国银行业已经逐渐接近另一场动荡的开始,数十家美国银行的评级面临被全面下调的风险,其中可能包括摩根大通等几家最大的银行。

今年6月,惠誉将美国银行业的 “经营环境”评级从AA下调至AA-,理由是美国信用评级面临下调压力、监管框架存在漏洞以及美联储后续加息路径存在不确定性。沃尔夫称,若惠誉再次下调行业整体评级,那么将不得不重新逐一评估其追踪的70多家美国银行的评级。在这种情况下,摩根大通、美国银行的评级可能会从AA-下调至A+。

就在上周,穆迪下调了美国10家中小银行的信用评级,并将6家美国大型银行列入下调观察名单,包括纽约梅隆银行、美国合众银行及道富银行等。

本月早些时候,惠誉意外下调了美国政府的信用评级,并对美国日益沉重的债务负担和华盛顿的政治功能失调发出警告。惠誉对美国的信用评级目前为AA+,较最高级别的AAA低一档。

这期间,美国长期限国债收益率大幅攀升,银行在承受利率上升和存款不稳定的痛楚之际,资产端浮亏进一步扩大。截至纽约时段尾盘,基准10年期美债收益率收报4.215%,盘中一度触及去年10月24日以来最高水平4.274%。

沃尔夫表示,惠誉此次有意向市场发出信号,表明下调银行评级虽然并非既定事实,但确实存在风险。

摩根士丹利分析师表示,评级被下调的银行销售债券时将不得不支付更高的成本,这进一步压缩了它们的利润率,他们甚至担心一些银行可能会被完全挡在债券市场之外。

美国银行股接连不断地遭到抛售,暴露了投资者对行业信心的脆弱性。至于市场对金融风险蔓延的担忧,摩根大通欧洲首席经济学家拉维·巴拉克里斯南(Ravi Balakrishnan)对第一财经记者表示,美国地区性银行压力尚未蔓延至欧元区。

“尽管(欧元区)银行体系相对不完善,且存款保险覆盖水平较低,但美国地区性银行压力并未实质性地波及到欧元区银行。更广泛地说,虽然欧洲地区的银行盈利不如美国同行,但在偿付能力、流动性和资金稳定性等几项指标上得分更高。”巴拉克里斯南说。

监管趋严

此外,银行业监管又有新动作。美国联邦存款保险公司(FDIC)格伦伯格14日表示,将要求资产规模超过1000亿美元的银行提交更为详细的处置计划,也就是所谓的“生前遗嘱”,并发行新的无担保债券,用于对破产银行进行资本重组。

格伦伯格当天在布鲁金斯学会发表演讲时表示,FDIC、美联储和美国货币监理署(OCC)计划“在不久的将来”推出正式提案。他说:“拟议的规则将要求银行提供一种不依赖于‘周末紧急出售’的策略。”他指的是监管机构在市场休市时接管银行的做法。

他表示,银行将要解释如何被安置到一家过桥银行(即在找买家期间运营破产银行的临时实体)以及它们如何在脱离母公司的情况下继续运营。格伦伯格表示,这类计划将使分拆破产银行并将其部分出售变得容易得多。这可能有助于避免第一共和银行的情况重演。当时,该行将资产和存款出售给摩根大通,引发了外界对银行业务集中度上升的批评。

2008年金融危机后,全球监管机构开始要求全球系统性银行提交详细的“生前遗嘱”,但规模较小的美国银行没有面临同样的要求。“这些或许是我们应该从2008年金融危机中吸取的教训。今年早些时候发生的事情为我们提供了另一个机会。这一次我认为我们不会失手。”格伦伯格表示。

除了有关处置计划的新规定,格伦伯格表示,FDIC和其他监管机构将推进一项拟议规则,要求资产规模在1000亿美元或以上的大型地方性银行发行额外债券,以在倒闭时提供额外支持,弥补损失。

去年10月,FDIC针对资产规模至少为2500亿美元的大型银行提出了类似建议。格伦伯格14日表示,春季银行业危机凸显出债券要求也应涵盖地区性银行。

当然,此举也加剧了市场对更严格监管的担忧。随着监管机构急于弥补今年早些时候危机后的漏洞,银行已经感受到了更严格监管建议的重压。

编辑/范辉

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