随着A股公司半年报渐次披露，百亿级私募二季度持仓路径逐渐浮出水面。据私募排排网不完全统计，截至8月13日，有26家上市公司二季度披露的前十大流通股东中出现20家百亿私募旗下产品，合计持股市值超400亿元。其中，睿郡资产基金经理董承非、高毅资产基金经理邓晓峰等明星基金经理持仓动作曝光。

从持仓方向来看，百亿私募积极布局大消费、基建、人工智能等领域的投资机会。私募基金人士表示，受益于经济复苏和政策支持，消费行业基本面向好态势明确，个股估值吸引力较为突出，基建也是本轮稳投资的主要受益方向，而人工智能板块上半年因涨势喜人受追捧。

消费与基建方向获增持

据私募排排网不完全统计，截至8月13日，多家公司在二季度披露的前十大流通股东名单中，存在百亿私募加仓举动。

具体来看，贵州茅台的第六、第七大流通股东分别系金汇荣盛三号私募基金和瑞丰汇邦三号私募基金，前后两只基金分别在二季度加仓58.98万股和66.53万股，单只基金持有贵州茅台的总量均接近900万股，两者分别为百亿私募金汇荣盛财富和瑞丰汇邦旗下产品。

平面媒体公司新经典获得仁桥资产旗下的鲲淼3期私募基金持有65.2万股，盘京投资的盛信2期私募基金也买入527.95万股新材料企业泰和新材，两只基金均新进两家公司的前十大流通股东。

基建股苏交科获迎水投资旗下两只产品合计增持934.08万股，另有一只产品以持有2442.8万股新进第四大流通股东，三只产品合计持股超7100万股。

另外，输变电设备股华明装备、通用设备公司联德股份分别获得合远私募和远信私募增持111.35万股、70.58万股，其中后者获得远信私募旗下三只基金密集加仓，三者共计持股达431万股。

华辉创富投资总经理袁华明表示，受益于经济复苏和政策支持，消费行业基本面向好态势明确，而消费板块个股调整较为充分，估值吸引力较为突出，本轮消费板块上行周期或许会比较长。此外，基建是本轮稳投资的主要受益方向。基建行业竞争格局稳定，上市头部企业更为受益，经营和业绩确定性是板块个股受到市场较多关注的主要原因。

多位明星基金经理持仓曝光

不少百亿私募上半年积极布局人工智能、医药、消费及制造业等行业公司，其中包括董承非、邓晓峰等明星基金经理的最新持仓动作也随之曝光。

具体来看，董承非管理的睿郡有孚1号私募基金以持有324.1万股，新进化学制品企业元力股份的前十大流通股东。该公司主要从事活性炭、白炭黑、硅酸钠的研发、生产、销售等，是国内活性炭行业的领军企业。

邓晓峰管理的高毅晓峰2号致信基金继续持有3440万股华峰化学，与一季度末保持不变，而减持了11万股华测导航；另一位高毅“大将”卓利伟掌舵的高毅利伟精选唯实基金对华峰化学的持股数也不变。

另外，百亿私募通怡投资旗下的通怡明曦1号、通怡春晓19号、通怡东风12号、通怡金牛5号、通怡麒麟5号分别对艾比森、中宠股份、翔港科技、仟源医药和新力金融的持仓与一季度末保持不变。

同时，两家输变电设备公司摩恩电气、神马电力分别获艾方资产和稳博投资持有1992.13万股、100万股；阿巴马资产也分别持有663万股通用设备股佳士科技、211.78万股电源设备公司科泰电源。此外，百亿私募银叶投资、一村投资、宁泉资产、玄元投资、慎知资产分别对康缘药业、东睦股份、建邦科技、东方盛虹、巴比食品等个股继续保持“大手笔”持有，但这些基金的二季度持仓均“原地踏步”。

安爵资产董事长刘岩表示，不少百亿私募因看好科技、医药医疗、顺周期、先进制造、大消费等板块的中短期走势，持仓数量保持不变。这些行业具有稳定的现金流、高成长性和广阔的市场前景，其中以科技板块的表现最为突出，整体表现较为强劲。

激辩下半年布局方向

不少私募人士表示，下半年仍要重点关注经济复苏和政策支持的方向，同时进行更加平衡和多元化布局，以更好应对市场波动和不确定性，从而捕捉市场机会并降低风险。

某头部私募基金经理表示，在当前经济和政策环境下，将重点关注估值低，且受益于行业需求恢复和供给格局优化的公司，此类公司主要分布在地产产业链、消费医药、军工等领域。

迎水投资表示，下半年，科技创新将继续成为市场的主要驱动力。相关部门将加大对科技创新的支持力度，鼓励新兴产业发展，包括人工智能、电子通讯、新能源等领域，这将带来更多的投资机会。

盘京投资认为，核心资产包括像消费、高端制造、科技和新能源等，超额收益在下半年至少比上半年更好，会经历一波估值修复。下半年重点关注国内应用落地进度、从“0-1”新技术产业趋势、中报业绩超预期的消费板块。另外，围绕AI科技创新不断演进，关注需求确定性较高的品种阶段性调整带来的中长期机会。

编辑/范辉