北京青年报
草甘膦价格反弹超五成 农化品难持续大涨
证券时报 2023-07-22 16:02

经历前期市场回调,今年上半年农化板块相关企业业绩整体下行。

不过,在近期国际农产品价格整体上行背景下,农化产品市场自6月开启回暖走势。作为全球最大的农药品种,草甘膦价格在今年6月跌至近年低位后,已迅速回涨超50%。

市场分析人士指出,受前期价格低迷影响,草甘膦等农化产品企业低负荷生产,市场持续去库,加之夏季用肥高峰到来,市场自底部回涨。不过高价之下市场接受度依然有限,相关产品或难再现此前大涨行情。

草甘膦价格回涨

“2022年新年伊始至今年6月中旬,草甘膦原药整体呈现下跌的趋势,价格由8万元/吨逐步跌至2.43万元/吨,累计下跌5.57万元/吨,跌幅69.63%。不过今年6月下半月以来,草甘膦原药价格出现反弹,截止到7月21日,价格已达3.8万元/吨左右,上涨1.37万元/吨,涨幅56.38%。”谈及草甘膦价格近期显著回涨走势,卓创资讯分析师刘欣表示。

2021年全球对粮食安全的重视程度提高,全球农业耕种意愿增强,农化产品需求向好,草甘膦价格快速上行。至2021年12月,草甘膦价格突破8万元/吨。但此后受市场供应充裕影响,原药价格一度大幅回落。

谈及草甘膦近期价格回涨的原因,隆众资讯分析师李霞指出,海外需求拉动、国内开工率低及原料价格上涨,共同支撑了草甘膦价格的强劲走势。

“去年11月中旬开始,草甘膦生产企业降负荷生产,整个行业开工维持五成左右,行业供需失衡得到缓解。同时2023年7月以来,南美地区传统采购旺季开启,给外贸订单带来了增量,行业整体库存下降明显。国内制剂商、贸易商拿货积极,也拉动了草甘膦上涨。此外,从成本端看,上游黄磷价格上涨、甘氨酸挺价运行,对草甘膦价格有较强支撑。”李霞认为,草甘膦价格上行与近期农产品市场价格整体回暖也有相关性,农产品行情上扬,农户种植积极性提升,对农药市场形成正向反馈,也提高了草甘膦市场的需求量。

不仅草甘膦,过去一年半时间内,多数农药行情处于理性回调阶段,但近一个月来,市场出现回暖迹象。

“截至7月20日,中国尿素均价为2345元/吨,较年内低点已上涨13.01%。”回顾近年来尿素的价格走势及成因,卓创资讯分析师耿赛称,2021年国内尿素受原料成本上涨和国际行情利好带动,价格开始上涨,到2022年6月价格涨至近两年高点。但下半年随着原料价格下滑,尿素市场价格开始走弱,到2023年5月底价格降至近两年低点。

“今年贸易商和经销商备肥谨慎,原有的‘蓄水池’作用弱化。6月中旬进入夏季用肥阶段,局部供应偏紧情况出现,尿素价格止跌反弹。”耿赛分析,7月上旬尿素检修装置复产计划推迟,临时短停情况出现,供应减量。同时受前期南方天气干旱影响,推动尿素价格上扬。

行业公司业绩波动

2023年上半年,受宏观经济、农药行业周期性波动及市场供需变化的影响,农药渠道库存消化缓慢,农药产品价格持续走低,整体市场成交量低迷,农药上市公司半年度业绩均大幅下降。

做为草甘膦行业龙头,兴发集团具备23万吨每年草甘膦产能,位列国内第一、全球第二。该公司近期发布的2023年半年度业绩预告显示,预计今年上半年净利润6亿元~6.5亿元,同比下降82.19%~83.56%。

该公司称,净利润较上年同期大幅降低,主要是受宏观经济及市场供需变化影响,报告期内草甘膦、有机硅、黄磷、磷肥等周期性产品市场价格持续下跌,产销量同比亦出现不同程度下滑,导致产品盈利能力大幅减弱,部分产品出现大额亏损。二季度末,草甘膦等部分产品市场行情有所回暖,产品价格企稳反弹。

2023年上半年,草甘膦概念股新安股份预计实现净利润1.1亿元,同比减少95.3%;预计实现扣非净利润5000万元,同比减少97.9%。

而江山股份近期发布的2023年半年度业绩预告也显示,期内该公司预计实现净利润1.8亿~2.1亿元,同比下降82.7%~85.2%;预计实现扣非净利润1.83亿元~2.13亿元,同比下降82.8%~85.2%。

光大证券认为,由于2022年上半年因俄乌地缘政治冲突等因素影响,全球对于农药供应产生担忧而积累了较高的库存,自2022年三季度以来全球农药库存一直处于高位,致使农药价格开始持续回落。进入2023年7月后,国内草甘膦价格逐步回升,受此影响,国内除草剂价格指数小幅回升,而杀虫剂价格指数则逐步企稳。后续伴随着农药库存的进一步去化,以及产品价格的回升,相关公司盈利能力有望逐步恢复。

采访中李霞也提及,未来受到种业振兴、加快生物育种产业化等政策的推动,草甘膦价格有望继续回升,企业保持一定利润状态,加上下半年行情回暖,需求好转,企业盈利状态或优于上半年。

农化品难持续大涨

7月21日,国新办举行的2023年上半年农业农村经济运行情况新闻发布会上透露,上半年我国化肥农药供应总量充足,需求基本平稳,加上煤炭、磷矿石等原料价格持续走低,化肥生产成本有所下降,价格总体低于去年同期。展望下半年的走势,国内化肥农药的产能持续充裕,农资市场运行有望保持平稳有序,总体价格大幅上涨的可能性不大。

“虽然近期草甘膦价格已较前期低点显著回暖,但较去年同期仍下跌2.73万元/吨,跌幅41.81%。”对于草甘膦市场价格走势,刘欣认为,草甘膦原药主要用于出口,往年3~4月多为出口订单表现较为活跃的时期。今年国外订单来得比往年晚一些,其主要原因,一是草甘膦行情持续走低,买涨不买跌,市场观望气氛较浓,业者对后期仍持看空心态;二是国外客户多有库存可消化,价格仍未跌至其心里预期价位,因此国外订单一再延后。随着客户库存逐步减少,草甘膦价格跌至成本线,6月中旬开始,国外订单需求回暖,市场实单放量增加,近期下游采买热情升温,市场需求回升。现阶段绝大多数农药原药仍处于弱势盘整的阶段,草甘膦行情逆势上涨,主要原因是订单增多,市场货源得以消化,逐步转为“供弱需强”的状态。

李霞也表示,国内外补库需求回升、行业低开工维持,加上云南贵州限电,黄磷上涨,甘氨酸挺价运行,且企业调涨预期明显,草甘膦成本提升,短期内草甘膦市场继续看涨。但因2022年海外市场由于需求透支,企业实际出口量不足,社会库存仍有部分存量。四季度南半球需求拉动,出口或逐步小幅提升,预计2023年下半年草甘膦市场或先涨后稳。

对于尿素价格表现,隆众资讯分析师邵琪称,目前市场对于农化产品整体走势依旧有震荡预期。后市尿素价格预计暂不会出现去年大涨行情,高价之下市场接受度有限,市场或将进入整理回调阶段,但因市场具备不稳定性,多重因素重叠,短期依旧有小行情出现的可能。

东方证券研报也表示,当前全球农化市场经历去年供应链危机后主动屯库造成过山车行情,仍处于主动去库周期。但由于粮食价格坚挺,故中长期农化真实需求中枢还在高位,短期库存波动周期只能是扰动。随着后续季节性刚需打开,全球农化库存持续去化,市场购销有望恢复正常水平。但产品价格的波动受到供需匹配、原材料价格等多方面的影响,尤其是在去年极高景气位置的基础上,难以给出太过乐观的预期。

编辑/樊宏伟

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