当前市场对“稳增长”后续政策落地预期进一步高涨，“稳增长”作为高频词也频繁出现在券商的各类研究报告中。

在券商人士看来，后续“稳增长”相关的一揽子政策有望出台，市场定价逐步向政策发力“强预期”切换。在行业配置上，后市可聚焦“稳增长”主线，非银金融、建材、银行、食品饮料等行业布局机遇受青睐。

关注“稳增长”主线

6月20日，6月LPR如期下调，市场期待的“稳增长”举措持续落地。尽管从权益市场表现看，A股昨日并未出现上涨的趋势性行情，但近期一系列“稳增长”信号的释放及其后续带来的积极影响已成投资机构关注焦点，“稳增长”作为高频词也屡屡出现在券商的各类研究报告中。

中银证券首席宏观分析师朱启兵认为，预计下半年随着去库存过程结束和工业企业利润回升，生产端有望企稳回升，因此“稳增长”的重点仍在需求端。考虑到5月基建和房地产投资增速都较4月出现较明显下降，因此市场预期财政支持基建投资力度加码，并期待相关房地产政策出台。“从大类资产配置出发，配置顺序应是股票优先，其次为债券，再次为大宗商品，最后为货币。”

“后续一揽子政策有望出台，市场定价逐步向政策发力‘强预期’切换。”从权益市场角度出发，华西证券首席策略分析师李立峰认为，当前A股估值水平位于历史中位数附近，市场配置性价比仍较高，后市在行业配置上可聚焦“稳增长”主线。

看好四大领域

对于后市具体的行业配置策略，当前券商对非银金融、建材、银行以及食品饮料四大领域更加青睐，认为这些板块更有望从后续一系列“稳增长”政策落地实施中受益。

广发证券非银金融行业首席分析师陈福认为，对证券行业而言，预计后续“稳增长”政策组合拳将有效提振地产周期、稳定居民收入预期及经济增长，改善资产质量提振市场信心，助力估值修复。建议积极关注保险行业相关机遇。

开源证券煤炭建材首席分析师张绪成认为，保交楼仍为2023年地产主基调，有望对地产竣工形成一定支撑。2023年4月以来消费建材和玻璃板块回调幅度较大，目前估值水平已处于相对低位，投资性价比凸显。“在竣工预期向好以及消费建材竞争格局加速优化的背景下，零售业务修复确定性更强，推荐布局零售业务的消费建材企业。”

对于银行板块，华西证券银行首席分析师刘志平认为，后续“稳增长”的政策陆续推出可期，商业银行的信贷需求和整体信用风险也有望得到边际改善。“目前银行板块静态PB仍处于0.55倍的低位，具备较高性价比。”

民生证券食品饮料行业分析师王言海认为，伴随宏观经济持续修复、宏观政策加大扶持力度，白酒板块布局信心有所提振，建议关注品牌具备韧性的高端酒企及具备渠道下沉能力的区域龙头酒企。此外，次高端酒企也是较好的弹性标的选择。啤酒、调味品、休闲食品、软饮料、卤制品等多个细分领域标的值得关注。

编辑/范辉