为应对利率政策调整，险企正在加快落实监管窗口指导要求。

上海证券报记者近日从相关渠道获悉，许多险企已向监管部门提交新老产品替换工作计划，明确替代公司主销产品的新产品开发计划和时间表。

受访人士表示，根据险企产品数量、系统大小、渠道多少等情况，不同险企报送的替换计划有所不同。比如，有的小公司计划1个月内准备好替代主销产品的新产品，有的公司则需要更长时间。不过，对于未来主流产品形态，多数险企均表示发力分红险。多位险企总精算师一致认为，我国未来将步入低利率时期，分红险既能帮险企抵御利差损风险，又能让消费者共享险企经营收益，将替代增额终身寿险成为行业主流产品。

拟准备多类型、多利率产品

“按照窗口指导要求，现在就要报送新老产品替换工作计划，我们计划1个月之内准备好主销产品的新产品备案材料。”一位小型险企总精算师近日向记者透露，他与团队正在开会研究下一步工作。

据悉，险企拟准备多款不同利率产品。“目前监管部门尚未给出最终的定价利率调整方案，窗口指导提示我们尽量储备多种利率水平的新产品。”上述小型险企总精算师表示，该公司计划储备传统寿险、分红险，同时还会储备2%、2.5%、3%等不同定价利率水平的产品。

“其实现在我们只是准备好新产品的备案材料，以便监管正式调整政策后可以及时向监管报备。”一位新型险企精算师告诉记者，新产品主要是在老产品的基础上进行微调，也就是按照新要求调整定价利率、附加费用率等指标，同时准备相关备案材料，应该能按时完成。

当然，这一切距离新产品能够正式上线售卖还有很长时间。上述新型险企精算师表示，备案工作做好之后，新产品还涉及上核保系统、跟渠道对接、对销售人员培训等多方面工作，这些工作比较费时。尤其是银保渠道方面，如果行业大面积替换产品，可能出现排队等待的情况。

对于老产品停售，多数险企还在观望。一位险企高管表示，老产品停售公司可以自主决定，一些公司正在陆续停售增额终身寿险产品。不过，更多险企还在观望，可能等监管下发通知或者新产品准备好上线了，再替换老产品。总的来说，行业还是要平稳过渡，保证业务不断档。

分红险被共同看好

实际上，面对政策调整，险企感到不少压力。

“自从行业摸底调研开始，我就觉得比较焦虑。老板、渠道都来问接下来做什么产品。”一位寿险公司总精算师近日坦言。

这也是人身险企总精算师们近期频繁探讨的话题。“以前保险产品价格、责任都不是很透明，通过精算可以给人身险公司带来超额收益和利润。”这位养老险公司总精算师表示，现在客户对保险产品责任、保险利益都计算得非常清楚，倒逼精算师们改变定价方式，将保险责任拆开，产品设计由复杂转向简单。

在具体产品形态上，分红险被精算师们普遍看好。一位国有险企总裁助理、总精算师表示，过去两年分红险有些淡出市场，但在未来的低利率环境下，相对来说，分红险是可以有效抵御利差损风险的产品。

“现在投资端收益在下行，如果产品端匹配的是固定利率较高的传统险产品，利差损风险就比较大。”上述国有险企总裁助理、总精算师说，分红险固定利率相对低，带给险企的资产配置压力更小；同时，消费者还能通过该产品分享险企经营成果。也就是说，险企和消费者是共担风险、共享投资收益。

一位寿险公司副总经理、总精算师向记者表示，在降息过程中，日本、德国的险企都由传统险转向分红险、万能险，以减轻险企资产配置和偿付能力压力。今年，险企利润压力较大，转型分红险对险企利润下滑也有缓释作用。

据悉，部分公司已经开启分红险转型。一位银行系险企总精算师透露，该公司去年便顺应定价利率下行趋势开始转型，降低负债成本。转型之后，也更考验险企综合经营能力和经营效率，包括给渠道赋能、对消费者进行教育，与管理层和股东充分沟通等。

编辑/范辉