北京青年报
14只券商股一季度业绩出炉:多数券商完成深蹲起跳 “券茅”逆势下滑
证券时报 2023-04-24 09:50

4月23日,又有两家上市券商披露一季度业绩,其中中信建投实现归母净利润24.33亿元,同比增长57.78%。

13家券商一季度报喜

4月23日,中信建投披露一季度业绩快报显示,该公司一季度实现营业收入67亿元,同比增长5.81%;实现归母净利润24.33亿元,同比增长57.78%。中信建投表示,今年一季度该公司全面践行国家战略与服务实体经济重要使命,积极把握市场机遇,各项业务发展良好。

同日,华鑫证券的母公司华鑫股份也披露了一季报。华鑫股份一季度实现归属于上市公司股东的净利润为0.87亿元,同比增长7.68%。值得一提的是,华鑫股份一季度营业总收入、营业收入分别下滑17.4%、84.23%,但与证券业务无关,主要因上年末处置上海金陵投资有限公司股权,本报告期内房屋租赁及物业服务收入大幅减少。

受益于2023年一季度资本市场全面回暖,以及2022年同期业绩基数相对较低,不少券商都依靠自营投资等业务的拉动完成了业绩的“深蹲起跳”。Wind数据显示,在目前披露一季报业绩的14只券商股中,超九成报喜,仅东方财富净利下滑。

从净利润同比变动来看,已披露业绩的14只券商股中,有7股净利同比增长超200%。其中,长城证券一季度实现净利4.51亿元,同比增长676%;东方证券净利大增超500%,中泰证券、东吴证券净利则增逾400%,中原证券、东北证券、华安证券同比增超200%,此外首创证券也增超100%。

从一季度营收来看,中信建投、申万宏源、东方证券目前暂居前三,分别为67亿元、57.65亿元、44.37亿元。从营收同比增幅来看,东北证券今年一季度实现18.5亿元营收,同比大增131%;华安证券、中泰证券营收同比增幅超90%,长城证券营收同比增长约80%。

谈及业绩增长的原因,东方证券表示,一季度该公司证券销售及交易业务业绩显著回升,子公司净利润同比增长;一季度资本市场表现平稳,该公司保持战略定力,持续优化经营策略,坚持稳中求进,稳步推进各项业务发展,经营业绩显著提升。

东方财富逆势下滑

值得一提的是,一向被视作业绩“优等生”的东方财富,一季度则罕见出现营收、净利双双下滑的情况。

东方财富一季报显示,今年一季度公司实现营收28.10亿元,同比下滑12.09%;实现归母净利润20.29亿元,同比下滑6.54%。不过,拉长时间线来看,今年一季度东方财富的营收为2020年同期的1.66倍,归母净利润为2020年同期的2.32倍。

具体到营业总收入中,东方财富在2023年一季度的营业收入、利息净收入、手续费及佣金净收入均有所下滑,分别为10.78亿元、5.52亿元、11.79亿元。其中,手续费及佣金净收入去年同期为13.5亿元,今年同比减少12.67%。

一位不愿具名的分析师告诉证券时报记者,东方财富一季度业绩与其他券商股发生一定背离,主要是东财业务结构以财富管理业务为主,而其他券商业绩则受自营业务影响较大。从市场来看,2023年一季度资本市场出现回暖迹象,但市场活跃度仍未回升。今年一季度A股主要指数表现大幅优于去年同期(上证指数今年一季度涨幅5.94%,去年一季度为-10.65%),因此自营业务规模较大且以权益类投资品种为主的券商,普遍在去年同期的低基数下实现业绩的同比增长。而同期A股成交额同比下降11.3%,以财富管理业务为主的东方财富显然难逃影响,业绩出现下滑,但整体仍保持稳健,波动较小。

华创证券徐康非银团队告诉证券时报记者,在收入端,东方财富收入主要倚重交投活跃度而非行情变化。该团队还表示,一季度市场交投活跃度虽有边际改善,但修复仍需时日,尚未达到去年一季度的景气度。近期市场交易量已明显回升,若市场活跃度持续,东方财富营业收入与手续费净收入在二季度有望明显增长。

看好左侧配置机会

中航证券非银团队认为,一季度券商业绩有望回暖,近期券商财富管理业务表现向好,随着市场波动减缓,券商投资业务有望改善,券商作为β属性较强的板块,估值有望抬升。

中航证券还提到,预计今年一季度投行业务收入有所下滑。据统计,一季度已有32家券商获得IPO承销收入共计62.31亿元,同比下降16.58%。投行收入下滑的原因,是全面注册制的落地时点使得一季度IPO审核进度放缓,上市企业数量减少。

华西证券根据一季度市场指标测算,预计上市券商2023年一季度实现营业收入约1208亿元,同比增约60%;归母净利润约381亿元,同比增约60%。该机构认为,券商板块一季报业绩值得期待,该板块整体市净率1.26倍,证券指数的PB估值在过去10年10.85%分位数,板块估值和业绩成长潜力的错配带来左侧配置机会。

编辑/范辉

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